Fundos fechados vs. fundos abertos: qual é a diferença?
Wall Street pode ser um lugar complicado. Está cheio de produtos que nem mesmo alguns especialistas entendem e - bem como o prejuízo comercial de US $ 6, 2 bilhões da "London Whale" que ocorreu no JP Morgan em 2012 - às vezes investimentos complicados produzem resultados inesperados. Muitos dos produtos de investimento mais complicados são inadequados para a maioria dos investidores de varejo ou em regime de meio período, mas isso não significa que ações e fundos mútuos estejam disponíveis para você.
Os fundos abertos podem representar uma opção mais segura do que os fundos fechados, mas os produtos fechados podem produzir um retorno melhor, combinando pagamentos de dividendos e valorização do capital. Obviamente, os investidores sempre devem comparar produtos individuais dentro de uma classe de ativos; alguns fundos abertos podem ser mais arriscados do que alguns fundos fechados.
Principais Takeaways
- Os fundos abertos podem representar uma opção mais segura do que os fundos fechados, mas os produtos fechados podem produzir um retorno melhor, combinando pagamentos de dividendos e valorização do capital.
- Um fundo fechado funciona muito mais como um fundo negociado em bolsa (ETF) do que um fundo mútuo.
- Fundos abertos são o que você conhece como fundo mútuo.
Fundos Fechados
Os fundos fechados (CEFs) podem parecer semelhantes, mas na verdade são muito diferentes. Um fundo fechado funciona muito mais como um fundo negociado em bolsa (ETF) do que um fundo mútuo. É lançado por meio de um IPO para arrecadar dinheiro e depois negociado no mercado aberto, como uma ação ou um ETF. Ele emite apenas uma quantidade definida de ações e, embora seu valor também seja baseado no NAV, o preço real do fundo é afetado pela oferta e demanda, permitindo negociar a preços acima ou abaixo do seu valor real.
No final de 2017, mais de US $ 275 bilhões eram mantidos no mercado de fundos fechados, mas isso não é bem conhecido pelos investidores de varejo. Alguns fundos, como o BlackRock Corporate High Yield Fund VI (HYT), pagam um dividendo de cerca de 8%, tornando esses fundos uma opção atraente para investidores de renda.
Os investidores precisam conhecer um fato importante sobre os fundos fechados: quase 70% desses produtos usam alavancagem como forma de produzir mais ganhos. Usar dinheiro emprestado para investir pode ser arriscado, mas também pode produzir grandes retornos. Os fundos fechados tiveram um retorno médio de 12, 4% em 2017, relata o CEF Insider. E "muitos CEFs estão prontos para manter o desempenho", prevê Michael Foster, analista de pesquisa da Contrarian Outlook, em Jericó, Nova York.
Fundos abertos
Muitos produtos de investimento não são um único produto, mas uma coleção de produtos individuais. Assim como você usa diferentes peças de roupa que compõem todo o seu guarda-roupa, produtos como fundos mútuos e ETFs fazem o mesmo investindo em uma coleção de ações e títulos para compor todo o fundo.
Existem dois tipos desses produtos no mercado. Fundos abertos são o que você conhece como fundo mútuo. Eles não têm limite de quantas ações podem emitir. Quando um investidor compra ações de um fundo mútuo, mais ações são criadas e, quando alguém vende suas ações, as ações são retiradas de circulação. Se um grande número de ações for vendido (chamado de resgate), o fundo poderá ter que vender parte de seus investimentos para pagar o investidor.
Você não pode assistir a um fundo aberto da mesma maneira que vê suas ações porque elas não são negociadas no mercado aberto.
No final de cada dia de negociação, os fundos são reavaliados com base no número de ações compradas e vendidas. Seu preço é baseado no valor total do fundo ou no valor do patrimônio líquido (NAV).
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