Ações Classificadas
Ações classificadas são ações de uma empresa de capital aberto que possuem diferentes classes de ações, geralmente denotadas por ações classe A e ações classe B. Uma descrição detalhada das diferentes classes de ações ordinárias e suas características específicas é apresentada no estatuto e no estatuto da empresa, mas as ações classificadas na maioria das vezes diferem pelo número de votos ou falta de votos conferidos pela propriedade dessas ações. As ações classificadas também podem diferir por direitos a dividendos. Nos fundos mútuos, as ações classificadas dos fundos diferem de acordo com a estrutura da taxa.
Noções básicas sobre ações classificadas
As ações classificadas são um exemplo de uma estrutura de capital complexa. As empresas com estruturas de capital complexas podem ter uma combinação de várias variedades diferentes de classes de ações ordinárias, com cada classe de ações portando direitos de voto e taxas de dividendos diferentes.
Os privilégios de voto são a principal razão pela qual as empresas criam diferentes classes de ações, além de direitos de dividendos e preferência de liquidação. As ações preferenciais geralmente não possuem direito a voto, mas garantem um dividendo fixo, enquanto as ações ordinárias têm o direito de votar no conselho de administração na assembléia geral anual.
Para oferecer uma melhor defesa contra aquisições hostis, as ações classe A, com maior número de votos por ação, são frequentemente emitidas para pessoas de dentro como a equipe de gerenciamento e os diretores da empresa. Embora as ações classe A normalmente ofereçam mais benefícios aos acionistas, os investidores de varejo não devem se preocupar com as diferentes classes de ações, se a empresa for bem administrada.
Principais Takeaways
- Ações classificadas são ações de uma empresa de capital aberto que possuem diferentes classes de ações, geralmente denotadas por ações classe A e ações classe B.
- As ações classificadas na maioria das vezes diferem pelo número de votos, ou falta de votos, conferidos pela propriedade dessas ações. As ações classificadas também podem diferir por direitos a dividendos.
- Nos fundos mútuos, as ações classificadas dos fundos diferem de acordo com a estrutura da taxa.
Classe de ações preferenciais
Às vezes, os investidores optam por investir em ações preferenciais, que funcionam como um cruzamento entre ações ordinárias e investimentos em renda fixa. Como as ações ordinárias, as ações preferenciais não têm data de vencimento, representam a propriedade da empresa e são registradas como patrimônio no balanço da empresa. Em comparação com um título, as ações preferenciais oferecem uma taxa de distribuição fixa, sem direito a voto e um valor nominal.
As ações preferenciais também estão acima das ações ordinárias na estrutura de capital da empresa. Portanto, as empresas devem pagar dividendos sobre ações preferenciais antes de pagar dividendos por classes de ações ordinárias. No caso de liquidação ou falência, os acionistas preferenciais também receberão seu pagamento perante os detentores de ações ordinárias.
Classes de ações de fundos mútuos
Os fundos mútuos vendidos pelo consultor podem ter classes de ações diferentes, sendo que cada classe possui uma estrutura única de encargos e taxas de vendas. As ações de fundos mútuos classe A cobram uma carga de front-end, têm taxas mais baixas de 12b-1 e um nível abaixo da média das despesas operacionais. As ações de fundos mútuos classe B cobram uma carga de back-end e têm taxas 12b-1 e despesas operacionais mais altas. As ações de fundos mútuos classe C são consideradas como carga de nível - não há carga de front-end, mas uma carga de back-end baixa se aplica, assim como as taxas de 12b-1 e despesas operacionais relativamente mais altas.
A carga de back-end, conhecida como CDSC, pode ser reduzida ou eliminada, dependendo de quanto tempo as ações foram mantidas. As ações classe B normalmente têm um CDSC que desaparece em menos de um ano a partir da data da compra. As ações de classe C geralmente começam com um CDSC mais alto que só desaparece completamente após um período de 5 a 10 anos.
Exemplo do mundo real de ações classificadas
A estrutura de ações de várias classes no Google surgiu como resultado da reestruturação da empresa na Alphabet Inc. em outubro de 2015 (NASDAQ: GOOG). Os fundadores, Sergey Brin e Larry Page, possuíam menos do que a maioria das ações da empresa, mas desejavam manter o controle sobre as principais decisões de negócios. Como resultado, a empresa criou três classes de ações da empresa. As ações classe A são detidas por investidores regulares e possuem um voto por ação. As ações classe B, detidas principalmente por Brin e Page, têm 10 votos por ação. As ações de classe C normalmente são mantidas por funcionários e não têm direito a voto. A estrutura dá o maior controle de voto aos fundadores, embora configurações semelhantes tenham se mostrado impopulares entre os acionistas médios no passado.
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