Risco de Capital
Risco de capital é o potencial de perda parcial ou total de um investimento. Aplica-se a toda a gama de ativos que não estão sujeitos a uma garantia de retorno total do capital original. Os investidores enfrentam risco de capital quando investem em ações, títulos não governamentais, imóveis, commodities e outros ativos alternativos. Além disso, quando uma empresa investe em um projeto, ela se expõe ao risco de que o projeto não produza retornos futuros para cobrir seu capital investido.
Dividindo o risco de capital
As declarações de registro exigidas pela Comissão de Valores Mobiliários (SEC) para novos valores mobiliários têm linguagem implícita ou explícita que os possíveis investidores assumirão risco de capital comprando os valores mobiliários. Os registros em andamento, como o Formulário 10-K, lembram os investidores, na seção "Fatores de risco", que existem vários riscos que podem resultar na perda de capital do investidor. Empresas com perfis de maior risco - empresas de biotecnologia em estágio clínico, por exemplo - normalmente discutem longamente o potencial de um investidor perder capital. O 10-K da Axovant Sciences Ltd. para o ano fiscal de 2017 contém 36 páginas de divulgações de riscos. (A Pfizer Inc., por outro lado, carregava apenas 11 páginas de fatores de risco em seu 10-K para o ano fiscal de 2016.) Quando a Axovant registrou seu 10-K em 13 de junho de 2017, as ações fecharam a US $ 22, 51 por ação. No último dia de negociação de 2017, as ações fecharam em US $ 5, 27. A afirmação explícita no 10-K de que "o preço de mercado de nossas ações ordinárias tem sido e provavelmente continuará sendo altamente volátil e você poderá perder parte ou todo o seu investimento" acabou sendo muito presciente.
O risco de capital também é destaque para os planejadores de projetos de uma empresa. Os orçadores de capital analisam os investimentos propostos em um projeto - uma nova linha de produtos ou fábrica, por exemplo - modelando os fluxos de caixa projetados em relação aos requisitos de capital do projeto. O processo de análise de risco tentará quantificar o risco de capital variando as premissas do modelo. Nenhuma empresa racional realizará um projeto de capital se o modelo mostrar um nível inaceitável de risco para o capital investido. Deve-se notar também que uma empresa pode não optar por continuar com um projeto, mesmo que o VPL seja maior que zero. Para uma empresa fazer um investimento, sua taxa de obstáculos desejada deve ser eliminada.
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