Orçamento de capital
Orçamento de capital é o processo que uma empresa empreende para avaliar possíveis projetos ou investimentos importantes. A construção de uma nova planta ou um grande investimento em um empreendimento externo são exemplos de projetos que exigiriam orçamento de capital antes de serem aprovados ou rejeitados.
Como parte do orçamento de capital, uma empresa pode avaliar as entradas e saídas de caixa vitalícia de um projeto em potencial para determinar se os retornos potenciais que seriam gerados atendem a uma meta de referência suficiente. O processo também é conhecido como avaliação de investimento.
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Entendendo o orçamento de capital
Idealmente, as empresas buscariam todo e qualquer projeto e oportunidade que aprimore o valor para os acionistas. No entanto, como a quantidade de capital disponível por qualquer empresa para novos projetos é limitada, a administração utiliza técnicas de orçamento de capital para determinar quais projetos produzirão o melhor retorno durante um período aplicável.
Alguns métodos das empresas de orçamento de capital usam para determinar quais projetos perseguir incluem análise de rendimento, valor presente líquido (VPL), taxa de retorno interna, fluxo de caixa descontado e período de retorno.
Principais Takeaways
- O orçamento de capital é usado pelas empresas para avaliar grandes projetos e investimentos, como novas plantas ou equipamentos.
- O processo envolve a análise das entradas e saídas de caixa de um projeto para determinar se o retorno esperado atende a uma referência estabelecida.
- Os principais métodos de orçamento de capital incluem taxa de transferência, fluxo de caixa descontado e análises de retorno.
Tipos de orçamento de capital
Análise de produtividade
A análise da taxa de transferência é a forma mais complicada de análise do orçamento de capital, mas também a mais precisa para ajudar os gerentes a decidir quais projetos buscar. Sob esse método, toda a empresa é considerada como um único sistema de geração de lucro. A taxa de transferência é medida como uma quantidade de material que passa por esse sistema.
A análise pressupõe que quase todos os custos são despesas operacionais, que uma empresa precisa maximizar a taxa de transferência de todo o sistema para pagar despesas e que a maneira de maximizar lucros é maximizar a taxa de transferência passando por uma operação de gargalo. Um gargalo é o recurso no sistema que requer mais tempo nas operações.
Isso significa que os gerentes devem sempre priorizar mais os projetos de orçamento de capital que aumentarão a taxa de transferência que passa pelo gargalo.
Análise DCF
A análise do fluxo de caixa descontado (DCF) analisa a saída de caixa inicial necessária para financiar um projeto, a mistura de entradas de caixa na forma de receita e outras saídas futuras na forma de manutenção e outros custos.
Esses custos, exceto a saída inicial, são descontados até a presente data. O número resultante da análise do DCF é o valor presente líquido (VPL). Projetos com o VPL mais alto devem ter uma classificação superior a outros, a menos que um ou mais sejam mutuamente exclusivos.
Análise de Payback
A análise de retorno é a forma mais simples de análise do orçamento de capital, mas também é a menos precisa. Ele ainda é amplamente usado porque é rápido e pode oferecer aos gerentes uma compreensão "do fundo do envelope" do valor real de um projeto proposto.
Essa análise calcula quanto tempo levará para recuperar os custos de um investimento. O período de retorno do investimento é identificado pela divisão do investimento inicial no projeto pela entrada média anual de caixa que o projeto irá gerar.
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