Expectativas baixas podem alimentar a IBM de cabeça para baixo

A componente International Business Machines Corporation (IBM) da Dow registra ganhos após o fechamento de quarta-feira, com analistas de Wall Street esperando lucros de US $ 2, 66 por ação, ante US $ 18, 29 bilhões em receitas do terceiro trimestre. As ações da IBM subiram para uma alta de nove meses depois que a gigante da tecnologia ultrapassou as estimativas do segundo trimestre em julho, mas abandonou esses ganhos em agosto, após a empresa atualizar as orientações após a aquisição da Red Hat, que custou US $ 34 bilhões.

A reviravolta continua um padrão sombrio para os acionistas sofredores, que viram os ganhos de curto prazo evaporarem repetidamente desde que as ações chegaram ao mercado há mais de seis anos. Pior ainda, as ações da IBM estão agora sendo negociadas apenas três pontos acima do pico de 1999, a US $ 138, o que se traduz em um retorno de 20 anos de quase zero antes dos dividendos. Mesmo assim, as ações de preços de longo prazo parecem construtivas, aumentando as esperanças de uma recuperação renovada na nova década.

Gráfico de longo prazo da IBM (1993-2019)

Uma tendência de baixa de vários anos terminou em uma baixa de 18 anos, perto de US $ 10, 00 em 1993, dando lugar a uma onda de recuperação constante que aumentou a resistência de 1987 nos baixos US $ 40 em 1997. A bolha crescente da Internet sustentou ganhos adicionais em 1999, quando as ações superaram nos US $ 130s superiores. Esse pico marcou a maior alta nos 11 anos seguintes, à frente de uma faixa de negociação que quebrou o suporte perto de US $ 90 no segundo trimestre de 2002.

O declínio terminou em uma baixa de quatro anos alguns meses depois, dando lugar a um aumento instável que parou menos de 10 pontos abaixo da alta de 1999 em 2006. Vendedores agressivos assumiram o controle durante o colapso econômico de 2008, mas as ações continuaram em meados da década suporte próximo a US $ 70, preparando o cenário para uma fuga de 2010 acima da resistência a longo prazo. Esse comício registrou ganhos dramáticos na alta histórica de 2013, em US $ 215, 90, marcando o início do comportamento retardatário que continuou até o final da década.

A ação dos preços desde então registrou uma série interminável de elevações mais baixas que geraram uma linha de tendência com resistência atualmente situada pouco acima de US $ 160. As ações testaram esse nível em 2017 e caíram acentuadamente, subcotando a baixa de 2016 em dezembro de 2018. A quebra gerou uma rápida reversão e uma grande armadilha para urso, com a onda de recuperação de 2019 completando uma ida e volta à alta de outubro em julho.

Uma grade de Fibonacci estendida pela tendência de alta em 2013 organiza ações de preços mais recentes, com o declínio em 2016 terminando na retração .618, enquanto o downdraft de 2018 alcançou seis pontos da retração .786. A média móvel exponencial de 200 meses (EMA) atravessa essas vendas, destacando o suporte de longo prazo agora centrado perto de US $ 130. Esse padrão complexo reflete a falta de compradores e não a pressão de venda em abundância, indicando que não será necessário muito entusiasmo para sustentar preços mais altos.

O oscilador estocástico mensal passou para um ciclo de baixa da zona de sobrecompra em junho de 2019 e agora está acelerando em direção ao ponto médio do painel, refletindo um aumento na pressão de venda. A ação de preços reverteu a resistência à EMA de 50 meses pela quarta vez desde 2017, mas o suporte à EMA de 200 meses está se fortalecendo, aumentando as chances de outro ataque à linha de tendência de vários anos nos próximos meses.

Gráfico de curto prazo da IBM (2017-2019)

O comício em julho de 2019 reverteu na retração .618 de Fibonacci da tendência de baixa de 2017 para 2018 depois de concluir um retração de 100% em outubro de 2018 (linha vermelha). Isso pode marcar a próxima fase de um padrão de fundo, com uma quebra acima desse nível, gerando a primeira viagem à linha de tendência de longo prazo em mais de dois anos. Também é instrutivo observar que os níveis de preços entrarão em alinhamento em setembro de 2020.

O indicador de acumulação-distribuição do volume em equilíbrio (OBV) subiu para uma alta de cinco anos, apesar da ação fraca dos preços, refletindo a abundância da pesca de fundo e a busca de valor. Obviamente, as ações da IBM também são um componente da Dow que se beneficia da pressão de compra de fundos de índice, especialmente com a venerável negociação média perto de uma alta histórica. No entanto, essa divergência de alta deve ser observada de perto, porque não será necessária muita pressão de compra para desencadear uma quebra de linha de tendência.

A linha inferior

As ações da IBM estão presas na lama há anos, mas algumas boas notícias podem desencadear uma ruptura acima de uma grande linha de tendência.

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