Boné
Um limite é um limite de taxa de juros em um produto de crédito de taxa variável. É a taxa mais alta possível que um mutuário pode ter que pagar e também a taxa mais alta que um credor pode obter. Os termos do limite de taxa de juros serão descritos em um contrato de empréstimo ou prospecto de investimento.
Tampão de ruptura
Um limite é um aspecto importante dos termos em um produto de crédito variável. Mutuários e investidores escolhem produtos de crédito de taxa variável para aproveitar as mudanças nas taxas de juros do mercado. Um limite estabelece um limite de quanto juros um mutuário deve pagar e quanto um credor pode ganhar. Tipos comuns de produtos com taxa de juros limitada incluem hipotecas de taxa ajustável (ARMs) e títulos de taxa flutuante.
Produtos com limite de taxa variável
Os produtos com uma taxa de juros limitada têm uma estrutura de taxa variável que inclui uma taxa indexada e um spread. Uma taxa indexada é baseada na taxa mais baixa que os credores estão dispostos a oferecer. O spread ou margem é baseado no perfil de crédito de um mutuário e determinado pelo subscritor. Se um produto tiver uma taxa máxima, a taxa de juros aumentará com o aumento da taxa indexada até atingir um limite especificado. O limite é vantajoso para os mutuários, uma vez que limita o nível de juros que eles devem pagar em um ambiente de taxas crescentes.
Os produtos de crédito geralmente estruturados com taxas de juros limitadas incluem hipotecas de taxa ajustável e títulos de taxa flutuante. Em uma hipoteca de taxa ajustável, os mutuários pagam uma taxa de juros fixa nos primeiros anos do empréstimo e depois uma taxa variável depois disso. Algumas hipotecas de taxa ajustável podem ter taxas que podem ser alteradas a qualquer momento, enquanto outras têm taxas que são redefinidas em um período específico. No período de taxa variável do BRAÇO, um limite pode ser instituído em um nível específico. Independentemente do período de tempo para aumentos permitidos, a taxa não pode ser alterada para um nível que exceda seu limite se houver sido instituído nos termos do contrato de crédito.
Em alguns casos, os credores podem desejar estruturar uma oferta de títulos de taxa variável com um limite de taxa de juros. Um limite de taxa de juros serve para beneficiar o emissor do título, pois ajuda a limitar seu custo de capital quando as taxas de juros aumentam. Para os investidores, um limite de taxa limita o retorno de um título a um nível específico. Geralmente, os produtos de títulos de taxa flutuante não são afetados pelos mecanismos padrão de precificação de mercado quando as taxas aumentam, pois seus níveis de taxa de juros não são fixos. No entanto, se um título tiver um limite de taxa de juros, ele poderá afetar adversamente o preço de mercado secundário quando o limite for atingido, diminuindo o valor de negociação.
Cap versus Floor
Os produtos com taxas de juros variáveis podem ter um teto e um piso. Um limite limita os juros que um mutuário ou emissor de títulos paga em um ambiente de taxa crescente e define um nível máximo de retorno para o credor ou investidor. Um piso define um nível básico de juros que um devedor deve pagar e também define um nível básico de juros que um credor ou investidor pode esperar obter. Um piso beneficia o credor ou o investidor de crédito em um ambiente de taxa em queda. A limitação do nível da base de juros, no entanto, exige que o mutuário pague uma taxa de juros mínima especificada, mesmo quando a taxa atual do mercado for mais baixa.