Os fundos mútuos podem usar alavancagem?

Tradicionalmente, os fundos mútuos não são considerados produtos financeiros alavancados. No entanto, surgiram vários novos produtos que buscam colher os benefícios de fundos de hedge alavancados em pacotes de fundos mútuos. Devido aos requisitos de liquidez que regem todos os fundos mútuos, ainda existem regras estritas quanto ao grau de alavancagem que um fundo mútuo pode usar. No entanto, a promessa de ganhos acelerados, possibilitada pelo uso da dívida para aumentar a posição de um fundo, atraiu muitos investidores a fundos mútuos alavancados.

Principais Takeaways

• Os fundos de investimento normalmente são fundos de investimento de longo prazo que não utilizam alavancagem para amplificar seu poder de compra.
• Embora não seja um mandato legal, os regulamentos que impõem requisitos mínimos de liquidez impõem regras estritas que limitam o uso generalizado da alavancagem em fundos mútuos.
• Os fundos de investimento que usam alavancagem geralmente o fazem apenas em quantias modestas e são classificados como 'fundos alavancados' para deixar isso claro para os investidores.
• Quem procura maior alavancagem pode procurar hedge funds ou ETFs alavancados.

O que é alavancagem?

Na sua forma mais simples, alavancagem é dívida. Usar alavancagem significa usar fundos emprestados para obter um ganho maior do que seria possível. Quando uma empresa ou um investimento utiliza alavancagem, isso significa que é necessário endividar-se para atingir uma meta mais rapidamente do que é capaz apenas com o capital próprio.

Investimentos alavancados usam dívida para aumentar seus ganhos em um curto período. Ao aumentar a quantidade de dinheiro investido, eles aumentam seus lucros potenciais. Por outro lado, eles são responsáveis ​​perante os credores se os investimentos falharem. Por esse motivo, a alavancagem é inerentemente muito arriscada; no entanto, risco e volatilidade oferecem a oportunidade de enormes ganhos ou perdas esmagadoras.

Como funcionam os fundos mútuos alavancados?

Os fundos de investimento são estritamente limitados em relação aos valores de suas carteiras que podem ser financiados com dinheiro emprestado. Isso ocorre porque, por definição, os fundos mútuos são altamente líquidos e, quanto maior a proporção de dívida em capital usado na carteira de um fundo, menos líquido o fundo se torna.

Os fundos de hedge são bem conhecidos por usar grandes quantidades de alavancagem para tirar proveito de oportunidades de investimento altamente ilíquidas que exigem grandes quantidades de capital e paciência. Os fundos de investimento devem ser comprados e vendidos com facilidade e permanecem acessíveis para uma ampla gama de investidores. Os fundos mútuos alavancados, portanto, buscam dividir a diferença entre essas duas classes de ativos usando uma quantidade menor de alavancagem e empregando táticas menos tradicionais, como estratégias de curto e arbitragem.

Por lei, a quantidade máxima de alavancagem que um fundo mútuo pode usar é de 33, 33% do valor de seu portfólio. Se o portfólio estiver avaliado em US $ 1 milhão, poderá emprestar até US $ 333.333 para aumentar sua capacidade de compra. No entanto, se os ativos em sua carteira se saem mal e o fundo perde valor, deve reduzir sua alavancagem para permanecer dentro dos limites exigidos.

Que tipos de fundos mútuos usam alavancagem?

A maioria dos fundos mútuos alavancados se enquadra na categoria de fundos de índices alavancados, o que significa simplesmente que eles tentam retornar um certo múltiplo dos retornos gerados por um índice. Por exemplo, um fundo 2X S&P 500 é especificamente gerenciado para retornar duas vezes os retornos gerados pelo S&P 500.

Por outro lado, alguns fundos alavancados, chamados fundos inversos, tentam retornar um múltiplo inverso dos retornos de um índice. Se um gestor de fundos acredita que o S&P 500 perderá valor no próximo ano, por exemplo, seu fundo pode ter como objetivo gerar um lucro que é o dobro da perda do índice. Uma queda de 10% no S&P significa um lucro de 20% para os acionistas, se tudo der certo.

Outros fundos mútuos alavancados empregam uma estratégia 130/30, na qual emprestam US $ 30 por cada US $ 100 em valor do portfólio e o utilizam para vender algumas ações, enquanto investem muito tempo em outras para superar um determinado índice de referência. Outros fundos são menos agressivos, empregando uma estratégia 120/20.