Ações preferenciais exigíveis

O que é ações preferenciais que podem ser chamadas?

As ações preferenciais exigíveis são um tipo de ação preferencial na qual o emissor tem o direito de efetuar uma compra ou resgatar as ações a um preço predefinido após uma data definida. Os termos de ações preferenciais exigíveis, como o preço da chamada, a data após a qual ela pode ser paga e o prêmio da chamada (se houver) são todos definidos no prospecto. No entanto, os termos de ações preferenciais exigíveis estabelecidos no momento da emissão não podem ser alterados posteriormente.

Principais Takeaways

• As ações preferenciais exigíveis são uma variedade de ações preferenciais que podem ser resgatadas pelo emissor em um valor definido antes da data de vencimento.
• Os emissores usam esse tipo de ação preferencial para fins de financiamento, pois gostam da flexibilidade de poder resgatá-la.
• Os investidores desfrutam dos benefícios das ações preferenciais, ao mesmo tempo em que também recebem um prêmio de chamada para compensar o risco de reinvestimento se as ações forem resgatadas antecipadamente.

As ações preferenciais resgatáveis, também conhecidas como ações preferenciais exigíveis, são um meio popular de financiamento para grandes empresas, combinando os elementos de financiamento de ações e dívidas. As ações preferenciais resgatáveis ​​são negociadas em muitas bolsas de valores públicas. Essas ações preferenciais são resgatadas a critério da empresa emissora, onde as ações são efetivamente recompradas pela empresa.

As ações preferenciais exigíveis são resgatadas rotineiramente pelas empresas. Isso é feito enviando um aviso aos acionistas, detalhando a data e as condições do resgate. Por exemplo, em 16 de maio de 2016, o HSBC USA Inc. anunciou que estava resgatando suas ações preferenciais não cumulativas de taxa flutuante das séries F, G e H, com vigência em 30 de junho. Isso significa que os detentores das ações necessárias para devolver suas ações naquele dia em troca do pagamento de seu capital, dividendos pendentes e um prêmio, conforme o caso.

Benefícios do estoque preferencial exigível

Vantagens do emissor

Uma emissão de ações preferenciais exigível oferece flexibilidade para reduzir o custo de capital do emissor se as taxas de juros caírem ou se puder emitir ações preferenciais posteriormente a uma taxa de dividendos mais baixa. Por exemplo, uma empresa que emitiu ações preferenciais exigíveis com uma taxa de dividendos de 7% provavelmente resgatará a emissão se puder oferecer novas ações preferenciais com uma taxa de dividendos de 4%. O produto da nova emissão pode ser usado para resgatar as ações de 7%, resultando em economia para a empresa.

Por outro lado, se as taxas de juros subirem após emitir as 7% de ações preferenciais exigíveis, a empresa não as resgatará e continuará pagando os 7%. A empresa está protegida contra custos crescentes de financiamento e flutuações do mercado.

Vantagens para investidores

Um investidor que possui uma ação preferencial exigível tem os benefícios de um retorno constante. No entanto, se a emissão preferencial for solicitada pelo emissor, o investidor provavelmente enfrentará a perspectiva de reinvestir os recursos a uma taxa de juros ou dividendos mais baixa.

Para compensar isso, os emissores geralmente pagam um prêmio de compra no resgate da emissão preferencial, o que compensa o investidor por parte desse risco de reinvestimento. Os investidores garantem a si mesmos uma taxa de retorno garantida se os mercados caírem, mas perdem parte do potencial de aumento das ações ordinárias em troca de maior segurança.

Ações preferenciais exigíveis x retráteis

Embora as ações resgatáveis ​​possam ser resgatadas pelo emissor, as ações preferenciais retráteis são um tipo específico de ação preferencial que permite ao proprietário vender a ação de volta ao emissor a um preço definido. Às vezes, em vez de dinheiro, as ações preferenciais retráteis podem ser trocadas por ações ordinárias do emissor. Isso pode ser chamado de retração “suave” em comparação com uma retração “forte”, em que o dinheiro é pago aos acionistas.

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