Financiamento de pontes
O financiamento intermediário, geralmente na forma de um empréstimo intermediário, é uma opção de financiamento intermediário usada por empresas e outras entidades para solidificar sua posição de curto prazo até que uma opção de financiamento de longo prazo possa ser arranjada. O financiamento intermediário normalmente vem de um banco de investimento ou empresa de capital de risco na forma de um empréstimo ou investimento de capital.
O financiamento de ponte "preenche" a lacuna entre o momento em que o dinheiro de uma empresa está acabando e quando ela pode esperar receber uma infusão de fundos mais tarde. Esse tipo de financiamento é normalmente usado para atender às necessidades de capital de giro de curto prazo de uma empresa.
O financiamento intermediário também é usado para ofertas públicas iniciais (IPO) ou pode incluir uma troca de patrimônio por capital em vez de um empréstimo.
Principais Takeaways
- O financiamento intermediário pode assumir a forma de dívida ou patrimônio e pode ser usado durante uma abertura de capital.
- Os empréstimos-ponte são tipicamente de curto prazo e envolvem juros altos.
- O financiamento da ponte de patrimônio exige abrir mão de uma participação na empresa em troca de financiamento.
- O financiamento de ponte de IPO é usado por empresas que vão a público. O financiamento cobre os custos do IPO e é pago quando a empresa abre seu capital.
Como funciona o financiamento de pontes
Existem várias maneiras de organizar o financiamento de pontes. Qual opção uma empresa ou entidade usa dependerá das opções disponíveis para elas. Uma empresa em uma posição relativamente sólida que precisa de um pouco de ajuda de curto prazo pode ter mais opções do que uma empresa que enfrenta maiores dificuldades.
As opções de financiamento ponte incluem dívida, patrimônio e financiamento ponte IPO.
Financiamento da ponte da dívida
Uma opção com o financiamento ponte é que uma empresa contrate um empréstimo de curto prazo e juros altos, conhecido como empréstimo-ponte. As empresas que buscam financiamento intermediário por meio de um empréstimo intermediário precisam ter cuidado, no entanto, porque as taxas de juros às vezes são tão altas que podem causar maiores dificuldades financeiras.
Se, por exemplo, uma empresa já tiver sido aprovada para um empréstimo bancário de US $ 500.000, mas o empréstimo for dividido em parcelas, com a primeira parcela prevista para seis meses, a empresa poderá procurar um empréstimo-ponte. Ele pode solicitar um empréstimo de curto prazo de seis meses, que lhe dá dinheiro suficiente para sobreviver até que a primeira parcela chegue à conta bancária da empresa.
Financiamento de ações
Às vezes, as empresas não querem contrair dívidas com juros altos. Se for esse o caso, eles podem procurar firmas de capital de risco para fornecer uma rodada de financiamento-ponte e, assim, fornecer capital à empresa até que ela possa obter uma rodada maior de financiamento de capital (se desejado).
Nesse cenário, a empresa pode optar por oferecer à empresa de capital de risco a participação acionária em troca de vários meses pelo valor de um ano de financiamento. A empresa de capital de risco fará esse acordo se acreditar que a empresa se tornará lucrativa, o que fará com que sua participação na empresa aumente de valor.
Financiamento de ponte durante um IPO
O financiamento intermediário, em termos de banco de investimento, é um método de financiamento usado pelas empresas antes de sua abertura de capital. Esse tipo de financiamento-ponte é projetado para cobrir as despesas associadas ao IPO e é tipicamente de curto prazo. Uma vez concluído o IPO, o dinheiro captado com a oferta imediatamente paga o passivo do empréstimo.
Esses fundos geralmente são fornecidos pelo banco de investimento que subscreve a nova emissão. Como pagamento, a empresa que adquiriu o financiamento ponte concederá um número de ações aos subscritores com um desconto no preço de emissão que compensa o empréstimo. Esse financiamento é, em essência, um pagamento encaminhado para a venda futura da nova emissão.
Exemplo de financiamento de ponte
O financiamento intermediário é bastante comum em muitos setores, pois sempre há empresas com dificuldades. O setor de mineração está cheio de pequenos participantes que costumam usar o financiamento de ponte para desenvolver uma mina ou cobrir custos até que possam emitir mais ações - uma maneira comum de captar recursos no setor.
O financiamento intermediário raramente é simples e geralmente inclui várias disposições que ajudam a proteger a entidade que fornece o financiamento.
Uma empresa de mineração pode garantir US $ 12 milhões em financiamento para desenvolver uma nova mina que deverá gerar mais lucro do que o valor do empréstimo. Uma empresa de capital de risco pode fornecer o financiamento, mas devido aos riscos, a empresa de capital de risco cobra 20% ao ano e exige que os fundos sejam devolvidos em um ano.
O termo do empréstimo também pode incluir outras provisões. Isso pode incluir um aumento na taxa de juros se o empréstimo não for reembolsado no prazo. Pode aumentar para 25%, por exemplo.
A empresa de capital de risco também pode implementar uma cláusula de conversibilidade. Isso significa que eles podem converter uma certa quantia do empréstimo em patrimônio, a um preço acordado das ações, se a empresa de capital de risco decidir fazê-lo. Por exemplo, US $ 4 milhões do empréstimo de US $ 12 milhões podem ser convertidos em patrimônio líquido a US $ 5 por ação, a critério da empresa de capital de risco. O preço de US $ 5 pode ser negociado ou pode ser simplesmente o preço das ações da empresa no momento em que o negócio é fechado.
Outros termos podem incluir reembolso obrigatório e imediato se a empresa obtiver financiamento adicional que exceda o saldo pendente do empréstimo.
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