Cisne Negro
Um cisne negro é um evento imprevisível que está além do que normalmente é esperado de uma situação e tem consequências potencialmente graves. Os eventos do cisne negro são caracterizados por sua extrema raridade, seu impacto severo e a prática de explicar o fracasso generalizado em prever como simples tolice em retrospectiva.
Principais Takeaways
- Um cisne negro é um evento extremamente raro, com graves consequências. Não pode ser previsto de antemão, embora muitos afirmem que deve ser previsível após o fato.
- Eventos de cisne negro podem causar danos catastróficos a uma economia e, como não podem ser previstos, só podem ser preparados com a construção de sistemas robustos.
- A confiança nas ferramentas de previsão padrão pode falhar em prever e aumentar potencialmente a vulnerabilidade aos cisnes negros, propagando riscos e oferecendo falsa segurança.
Eventos de Cisne Negro
Compreendendo um Cisne Negro
O termo foi popularizado por Nassim Nicholas Taleb, professor de finanças, escritor e ex-comerciante de Wall Street. Taleb escreveu sobre a idéia de um evento do cisne negro em um livro de 2007 antes dos eventos da crise financeira de 2008. Taleb argumentou que, como os eventos do cisne negro são impossíveis de prever devido à sua extrema raridade e ainda têm consequências catastróficas, é importante que as pessoas sempre assumam que um evento do cisne negro é uma possibilidade, qualquer que seja, e planejem adequadamente.
Mais tarde, ele usou a crise financeira de 2008 e a idéia de eventos do cisne negro para argumentar que, se um sistema quebrado pode falhar, ele realmente o fortalece contra a catástrofe de futuros eventos do cisne negro. Ele também argumentou que, inversamente, um sistema que é sustentado e isolado do risco se torna mais vulnerável a perdas catastróficas diante de eventos raros e imprevisíveis.
Taleb descreve um cisne negro como um evento que 1) está além das expectativas normais, que é tão raro que até a possibilidade de ocorrer seja desconhecida, 2) tem um impacto catastrófico quando ocorre e 3) é explicada em retrospectiva como se era realmente previsível.
Para eventos extremamente raros, Taleb argumenta que as ferramentas padrão de probabilidade e previsão, como a distribuição normal, não se aplicam, pois dependem de grandes populações e tamanhos de amostras anteriores que nunca estão disponíveis para eventos raros por definição. Extrapolar usando estatísticas com base em observações de eventos passados não é útil para prever cisnes negros e pode até nos tornar mais vulneráveis a eles.
Nossa incapacidade de prever cisnes negros é importante porque eles também podem ter conseqüências tão graves. Eventos inconseqüentes, independentemente de quão imprevisíveis, são obviamente menos interessantes.
O último aspecto chave de um cisne negro é que, como um evento historicamente importante, os observadores desejam explicá-lo após o fato e especular como ele poderia ter sido previsto. Tal especulação retrospectiva, no entanto, não ajuda a prever cisnes negros.
Exemplos de eventos passados do cisne negro
O colapso financeiro do mercado imobiliário dos EUA durante a crise de 2008 é um dos eventos mais recentes e conhecidos do cisne negro. O efeito do acidente foi catastrófico e global, e apenas alguns discrepantes foram capazes de prever que isso acontecesse.
Também em 2008, o Zimbábue teve o pior caso de hiperinflação no século 21, com uma taxa de inflação máxima de mais de 79, 6 bilhões por cento. Um nível de inflação desse valor é quase impossível de prever e pode facilmente arruinar um país financeiramente.
A bolha pontocom de 2001 é outro evento do cisne negro que tem semelhanças com a crise financeira de 2008. Os Estados Unidos estavam desfrutando de um rápido crescimento econômico e de aumentos na riqueza privada antes de a economia entrar em colapso. Como a Internet estava em sua infância em termos de uso comercial, vários fundos de investimento estavam investindo em empresas de tecnologia com avaliações infladas e sem tração no mercado. Quando essas empresas fecharam, os fundos foram atingidos com força e o risco negativo foi repassado aos investidores. A fronteira digital era nova e quase impossível prever o colapso.
Como outro exemplo, o fundo de hedge anteriormente bem-sucedido, Long-Term Capital Management (LTCM), foi lançado em 1998 como resultado do efeito cascata causado pela inadimplência do governo russo, algo que os modelos de computador da empresa não poderiam ter previsto .
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