Grandes vendas de ações de software prejudicam o setor de tecnologia

A ARPANET foi uma rede antiga projetada para trocar informações e idéias entre universidades. Isso não apenas se tornou a base técnica da Internet, como também deu aos alunos acesso para compartilhar idéias com as mentes mais brilhantes de todo o país. Então, o que você faz com esse tipo de poder? Se você é estudante de Stanford no início dos anos 70, compra maconha. Em 1971, um estudante de Stanford usou a ARPANET para comprar maconha de um estudante do MIT. Portanto, tecnicamente, a primeira transação de comércio eletrônico foi um negócio de drogas.

Naturalmente, isso evoluiu para o nosso e-commerce agora normal. Em 2018, os consumidores gastaram US $ 517 bilhões on-line, representando quase 15% de todas as vendas no varejo. E não mostramos sinais de desaceleração. Estamos avançando cada vez mais na automação, comunicação eletrônica e vida digital. E tudo é alimentado por software. Então, logicamente, o software deve atrair muito capital, certo?

Bem, errado. Pelo menos de acordo com as recentes ações do mercado de ações. Até agora, você sabe que eu sigo muito dinheiro, que estava comprando estoques de software como loucos durante grande parte do ano passado - até algumas semanas atrás. Quando minha empresa de pesquisa MAPsignals vê sinais de ações, é provável que muito dinheiro esteja entrando e saindo das ações. Geralmente acontece em cerca de 2% das ações por dia.

Então, o que vi na semana passada foi digno de nota. Sexta-feira foi o dia mais vendido em tecnologia que vimos em seis semanas. Isso fez com que a tecnologia não fosse ocupada como o principal setor, ficando em terceiro atrás de empresas de serviços públicos e industriais.

Mais importante, 82% dos sinais de venda do setor de tecnologia estavam em software - 31 de 38. Mas acredito que há grandes compras de software, se você souber onde procurar. Analisando 5.500 ações, encontrei 267 empresas com a palavra "software" na descrição da sub-indústria; o crescimento médio das vendas em um ano é de 34%, enquanto o crescimento em três anos é de 77%. O crescimento médio dos ganhos em um ano é de 36%.

Meu método de pesquisa se concentra em ações com os melhores fundamentos que atraem muito dinheiro. Atualmente, alguns artistas de destaque estão parecendo muito com bebês sendo jogados fora com a água do banho. Eu suspeito que, nas próximas semanas e meses, eles parecerão acordos que poderiam ter sido feitos.

No gráfico acima, vemos grandes compras em serviços públicos. Esta é uma ação defensiva, à medida que os investidores lutam por segurança e rendimento com as recentes notícias de inquérito de impeachment. Curiosamente, parece que houve uma rotação dos serviços de saúde, pois o setor viu seu maior dia de vendas desde o início de agosto. Vimos 39% dos sinais de venda de log do universo da assistência médica e 65% dessas vendas eram empresas de biotecnologia. Os serviços de saúde gerenciados também viram vendas.

Suponho que o medo seja agora que Elizabeth Warren receba a indicação democrata. Ela está de olho nos cuidados de saúde. Lembro-me de um susto semelhante, alguns anos atrás, quando a campanha de Hillary Clinton teve comentários negativos sobre os cuidados de saúde. As ações foram punidas, mas voltaram ao longo do tempo. E, como é geralmente o caso, as grandes ações saltaram alto e rápido, enquanto os fracassos batiam.

A incerteza gera volatilidade. Deveríamos considerar o CBOE Volatility Index (VIX) como um barômetro de incerteza em oposição ao medo. Com resultados menos previsíveis, a ação dos preços começa a dar errado. A volatilidade certamente está aumentando: o VIX está subindo a partir de setembro. Mas claramente, poderia ir muito mais alto.

Sempre que temos a perspectiva de um evento raro com consequências desconhecidas, o mercado passa para o "modo de segurança". O anúncio de um inquérito formal de impeachment fará isso. Além disso, quando consideramos que 70% de todo o volume diário de negociação de ações é institucional, as coisas ficam mais claras.

Este artigo Procurando Alfa diz que 80% do mercado é de negociação algorítmica. Então, quando as manchetes causam checagem de borracha, os algos entram em cena. É quando as coisas podem se esticar ao extremo. Novamente, lembre-se de que provavelmente você e eu não estamos vendendo ações. Os computadores tomam posse e dobram os mercados conforme sua vontade. Isso acontece até que o último dos lucros seja reduzido. Então, normalmente vemos uma reversão quando os shorts correm para cobrir. Esse corte normal ou o início da turbulência ">

A boa notícia é que suspeito que os mercados continuarão em alta. A Europa é tão bagunçada quanto o cabelo de Boris Johnson. O crescimento da China está se contraindo. A América Latina é tão volátil quanto os tweets de Trump. Lembra do índice MERVAL da Argentina, que caiu 48% em um dia em 12 de agosto? As ações domésticas nos EUA oferecem o melhor lugar para investir. Ah, e o dividend yield do S&P 500 supera os Treasuries antes dos impostos!

Eu me concentro em encontrar as melhores ações que atraem muito dinheiro. É como encontrar discrepâncias de mercado que tendem a ter um desempenho superior e inferior. Felizmente, os outliers estão sempre lá. Quanto à volatilidade do mercado ">

A linha inferior

Nós (Mapsignals) continuamos otimistas sobre as ações dos EUA no longo prazo, e vemos qualquer retração como uma oportunidade de compra. Mercados fracos podem oferecer vendas de ações se um investidor for paciente.

Divulgação: O autor não ocupa nenhuma posição em nenhuma das ações mencionadas no momento da publicação.

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