A diferença entre fluxo de caixa e EBITDA

Os analistas usam várias métricas para determinar a lucratividade ou liquidez de uma empresa. O lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) é frequentemente usado como sinônimo de fluxo de caixa, mas, na realidade, eles diferem em aspectos importantes.

Fundamentos do EBITDA

O EBITDA se tornou popular na década de 1980 com o aumento da indústria de compras alavancadas. Foi usado para estabelecer a lucratividade de uma empresa em relação a empresas com modelos de negócios semelhantes, bem como uma medida da capacidade de uma empresa de pagar dívidas. Como essa métrica não é definida pelos princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP), o cálculo varia de empresa para empresa.

No entanto, a fórmula básica é a receita operacional, que é a receita líquida menos as despesas operacionais e o custo dos produtos vendidos, com a depreciação e a amortização adicionadas. preferência. O EBITDA visa estabelecer a quantidade de caixa que uma empresa pode gerar antes de contabilizar quaisquer ativos ou despesas adicionais não diretamente relacionados às operações comerciais primárias.

A fórmula para calcular o EBITDA

O cálculo do EBITDA pode ser feito de duas maneiras diferentes. O primeiro é simples e requer apenas uma adição simples. A primeira fórmula é:

EBITDA = Lucro Líquido + Juros + Impostos + D + Em qualquer lugar: D = DepreciaçãoA = Amortização \ começo {alinhado} & \ text {EBITDA} = \ text {Lucro Líquido + Juros + Impostos + D + A} \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {D = Depreciação} \\ & \ text {A = Amortização} \\ \ end {alinhado} EBITDA = Lucro Líquido + Juros + Impostos + D + Em qualquer lugar: D = DepreciaçãoA = Amortização O que outras pessoas estão dizendo

Como você pode ver, é relativamente fácil. A segunda maneira de calcular o EBITDA usa menos etapas e é a seguinte:

EBITDA = Receita Operacional + DA Onde: DA = Depreciação e amortização \ begin {alinhado} & \ text {EBITDA} = \ text {Receita Operacional + DA} \\ & \ textbf {onde:} \\ & \ text {DA = Depreciação e amortização} \\ \ end {aligned} EBITDA = Resultado operacional + DA em que: DA = Depreciação e amortização

O segundo método é mais popular se você já recebeu as folhas contábeis, pois o lucro operacional já foi calculado para você. Qualquer que seja o método que você decida usar, considere que o EBITDA talvez não ofereça uma imagem financeira completa o suficiente para suas necessidades.

Fluxo de caixa

Na realidade, porém, a liquidez de uma empresa é muito afetada por coisas como juros de empréstimos, receitas de investimentos e impostos. A administração prudente do fluxo de caixa é responsável por todos os fundos que entram e saem de uma empresa durante um determinado período, de modo que o cálculo do fluxo de caixa é inerentemente diferente do EBITDA.

Muitas empresas exigem uma grande quantidade de investimento em equipamentos pesados ​​ou instalações especializadas. As instalações e equipamentos depreciam com o tempo e requerem manutenção e substituição ocasional. Esses tipos de despesas são incorporados no cálculo do fluxo de caixa, mas não no EBITDA. Como negligencia muitos tipos de despesas, uma rápida olhada no EBITDA pode fazer uma empresa parecer mais líquida do que é. O fluxo de caixa é uma métrica muito mais abrangente e fornece uma medida mais confiável da saúde financeira de uma empresa. (Para leitura relacionada, consulte "Entendendo o fluxo de caixa livre versus EBITDA")

Principais Takeaways

• Embora, no passado, tenha sido uma ferramenta popular para calcular o valor de mercado e a liquidez de uma empresa, o EBITDA não fornece ao investidor o cenário completo. Ao usar a análise de fluxo de caixa, o investidor pode considerar itens como juros de empréstimos, receitas de investimentos e impostos - algo que o EBITDA não permite. Portanto, um cálculo de EBITDA deve ser usado apenas para considerar uma visão de amplo escopo de uma empresa, mas não é robusto o suficiente para ser usado para determinar a saúde financeira real.