Bear Spread
Um spread de baixa é uma estratégia de opções implementada por um investidor que é levemente baixista e deseja maximizar o lucro enquanto minimiza as perdas. O objetivo é gerar lucro ao investidor quando o preço do título subjacente diminuir. A estratégia envolve a compra e venda simultânea de opções de venda ou compra do mesmo contrato subjacente com a mesma data de vencimento, mas a preços de exercício diferentes.
Compreendendo a propagação do urso
O principal ímpeto para um investidor executar um spread de baixa é que ele espera um declínio no valor mobiliário subjacente, mas não de uma maneira apreciável, e deseja lucrar com isso ou proteger sua posição existente. O oposto de um spread de baixa é um spread de alta, que é utilizado pelos investidores que esperam aumentos moderados no título subjacente. Existem dois tipos de spreads de urso que um trader pode iniciar - spread de venda de urso e spread de compra de urso. Ambos são classificados como spreads verticais.
Um spread de venda a prazo envolve a compra de uma venda, de modo a lucrar com o declínio esperado no título subjacente, e a venda (gravação) de uma venda com o mesmo vencimento, mas a um preço de exercício mais baixo para gerar receita para compensar o custo de compra da venda . Essa estratégia resulta em um débito líquido na conta do trader.
Um spread de compra em baixa envolve vender (escrever) uma compra, gerar receita e comprar uma compra com a mesma validade, mas a um preço de exercício mais alto para limitar o risco de alta. Essa estratégia resulta em um crédito líquido na conta do trader.
Os spreads de urso também podem envolver índices, como a compra de uma opção para vender duas ou mais opções a um preço de exercício mais baixo do que o primeiro. Por ser uma estratégia de spread que compensa quando o subjacente declina, ela perde se o mercado subir - no entanto, a perda será limitada ao prêmio pago pelo spread.
Principais Takeaways
- Um spread de baixa é uma estratégia de opções implementada por um investidor que é levemente baixista e deseja maximizar o lucro enquanto minimiza as perdas.
- Existem dois tipos de spreads de urso que um trader pode iniciar - spread de venda de urso e spread de compra de urso.
- A estratégia envolve a compra e venda simultânea de opções de venda ou compra do mesmo contrato subjacente com a mesma data de vencimento, mas a preços de exercício diferentes.
Bear Put Spread Example
O investidor está com baixa em ações XYZ quando é negociado a US $ 50 por ação e acredita que o preço das ações diminuirá no próximo mês. O investidor compra $ 48 put e vende (escreve) um $ 44 put para um débito líquido de $ 1. O melhor cenário é se o preço das ações for igual ou inferior a US $ 44. O pior cenário é se o preço da ação for igual ou superior a US $ 48, as opções expirarem sem valor e o trader reduzir o custo do spread.
Ponto de equilíbrio = 48 strike - custo de spread = $ 48 - $ 1 = $ 47
Lucro máximo = ($ 48 - $ 44) - custo do spread = $ 4 - $ 1 = $ 3
Perda máxima = custo de spread = $ 1
Exemplo de propagação de chamada de urso
O investidor está com baixa em ações XYZ quando é negociado a US $ 50 por ação e acredita que o preço das ações diminuirá no próximo mês. O investidor vende (escreve) uma cotação de US $ 44 e compra uma cotação de US $ 48 por um crédito líquido de US $ 3. O melhor cenário é que, se o preço da ação for igual ou inferior a US $ 44, as opções expirarão sem valor e o trader manterá o crédito de spread. Na pior das hipóteses, se o preço da ação for igual ou superior a US $ 48, o trader reduzirá o crédito de spread menos o valor (US $ 44 - US $ 48).
Ponto de equilíbrio = 44 strike + spread spread = $ 44 + $ 3 = $ 47
Lucro máximo = crédito espalhado = $ 3
Perda máxima = crédito de spread - (US $ 48 - US $ 44) = US $ 3 - US $ 4 = US $ 1
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