Noções básicas de financiamento de uma empresa

A menos que sua empresa possua o balanço da Apple, você provavelmente precisará acessar o capital por meio de financiamento. De fato, mesmo muitas empresas de grande capitalização solicitam rotineiramente infusões de capital para cumprir obrigações de curto prazo. Para pequenas empresas, encontrar o modelo certo de financiamento é de vital importância. Pegue dinheiro da fonte errada e você poderá perder parte da sua empresa ou ficar preso a condições de pagamento que prejudicam seu crescimento por muitos anos no futuro.

O que é financiamento da dívida?

O financiamento da dívida para o seu negócio é algo que você provavelmente entende melhor do que pensa. Você tem uma hipoteca ou empréstimo para automóvel? Ambas são formas de financiamento por dívida. Para o seu negócio, funciona da mesma maneira. O financiamento da dívida provém de um banco ou outra instituição de empréstimo. Embora seja possível para investidores privados oferecer a você, essa não é a norma.

Aqui está como isso funciona. Quando você decide que precisa de um empréstimo, vai ao banco e preenche uma inscrição. Se sua empresa estiver nos estágios iniciais de desenvolvimento, o banco verificará seu crédito pessoal.

Para empresas que possuem uma estrutura corporativa mais complicada ou que existem há um longo período de tempo, os bancos verificarão outras fontes. Um dos mais importantes é o arquivo Dun & Bradstreet (D&B). A D&B é a empresa mais conhecida por compilar um histórico de crédito nas empresas. Juntamente com seu histórico de crédito comercial, o banco desejará examinar seus livros e provavelmente concluir outras diligências.

Antes de aplicar, verifique se todos os registros comerciais estão completos e organizados. Se o banco aprovar sua solicitação de empréstimo, ele definirá as condições de pagamento, incluindo juros.

Se o processo se parece muito com o processo pelo qual você passou várias vezes para receber um empréstimo bancário, você está certo.

Vantagens do financiamento da dívida

Existem várias vantagens em financiar seus negócios através de dívidas.

• A instituição de crédito não tem controle sobre como você administra sua empresa e não possui propriedade.
• Depois que você paga o empréstimo, seu relacionamento com o credor termina. Isso é especialmente importante, pois sua empresa se torna mais valiosa.
• Os juros pagos no financiamento da dívida são dedutíveis como despesa comercial.
• O pagamento mensal, bem como a repartição dos pagamentos, é uma despesa conhecida que pode ser incluída com precisão nos seus modelos de previsão.

Desvantagens do financiamento da dívida

No entanto, o financiamento da dívida para o seu negócio tem algumas desvantagens.

• A adição de um pagamento da dívida às suas despesas mensais pressupõe que você sempre terá entrada de capital para cobrir todas as despesas comerciais, incluindo o pagamento da dívida. Para empresas pequenas ou em estágio inicial que geralmente estão longe de ser certas.
• O empréstimo para pequenas empresas pode ser reduzido significativamente durante as recessões. Em tempos mais difíceis para a economia, é mais difícil receber financiamento por dívida, a menos que você seja qualificado de maneira esmagadora.

A Administração de Pequenas Empresas dos EUA trabalha com certos bancos para oferecer empréstimos a pequenas empresas. Uma parte do empréstimo é garantida pelo crédito e plena fé do governo dos Estados Unidos. Projetados para diminuir o risco para instituições de crédito, esses empréstimos permitem que os empresários, que de outra forma não seriam qualificados, recebam financiamento por dívida. Você pode encontrar mais informações sobre esses e outros empréstimos da SBA no site da SBA.

O que é financiamento de ações?

Se você já assistiu à série de sucesso da ABC "Shark Tank", pode ter uma idéia geral de como o financiamento de ações funciona. O financiamento de ações vem de investidores, freqüentemente chamados de capitalistas de risco ou investidores anjos. Um capitalista de risco geralmente é uma empresa, e não um indivíduo.

A empresa possui parceiros, equipes de advogados, contadores e consultores de investimentos que realizam a devida diligência em qualquer investimento potencial. As empresas de capital de risco costumam realizar grandes investimentos (US $ 3 milhões ou mais) e, portanto, o processo é lento e o negócio geralmente é complexo.

Os investidores anjos, por outro lado, são normalmente pessoas ricas que desejam investir uma quantia menor de dinheiro em um único produto, em vez de construir um negócio. Eles são perfeitos para alguém como o desenvolvedor de software que precisa de uma infusão de capital para financiar o desenvolvimento de seu produto. Os investidores anjo agem rápido e querem termos simples.

Vantagens do financiamento de ações

O financiamento de seus negócios por meio de investidores tem várias vantagens, incluindo as seguintes:

• A maior vantagem é que você não precisa devolver o dinheiro. Se sua empresa entrar em falência, seu investidor ou investidores não serão credores. Eles são donos de parte da sua empresa e, por isso, seu dinheiro é perdido junto com a sua empresa.
• Você não precisa fazer pagamentos mensais; portanto, geralmente há mais dinheiro líquido disponível para despesas operacionais.
• Os investidores entendem que leva tempo para construir um negócio. Você receberá o dinheiro que precisa sem a pressão de ver seu produto ou empresa prosperar em um curto período de tempo.

Desvantagens do financiamento de ações

Da mesma forma, há várias desvantagens que vêm com o financiamento de ações, incluindo o seguinte:

• Como você se sente em ter um novo parceiro? Quando você aumenta o financiamento de ações, isso implica renunciar à propriedade de uma parte da sua empresa. Quanto menor e mais arriscado o investimento, maior será a participação do investidor. Você pode ter que desistir de 50% ou mais da sua empresa e, a menos que mais tarde construa um acordo para comprar a participação do investidor, esse parceiro receberá 50% de seus lucros indefinidamente.
• Você também terá que consultar seus investidores antes de tomar decisões. Sua empresa não é mais exclusivamente sua e, se o investidor tiver mais de 50% da sua empresa, você terá um chefe a quem responder.

O que é capital de mezanino?

Coloque-se na posição de credor por um momento. O credor está procurando o melhor valor pelo seu dinheiro em relação à menor quantidade de risco. O problema com o financiamento da dívida é que o credor não consegue compartilhar os sucessos do negócio. Tudo o que recebe é o seu dinheiro de volta com juros, assumindo o risco de inadimplência. Essa taxa de juros não proporcionará um retorno impressionante para os padrões de investimento. Provavelmente oferecerá retornos de um dígito.

O capital do mezanino geralmente combina as melhores características do financiamento de ações e dívidas. Embora não exista uma estrutura definida para esse tipo de financiamento comercial, o capital de dívida geralmente concede à instituição emprestadora o direito de converter o empréstimo em uma participação societária na empresa se você não pagar o empréstimo pontualmente ou integralmente.

Vantagens do Mezzanine Capital

A escolha do capital mezanino traz várias vantagens, incluindo as seguintes:

• Esse tipo de empréstimo é apropriado para uma nova empresa que já está apresentando crescimento. Os bancos relutam em emprestar para uma empresa que não possui dados financeiros. A Forbes relata que os credores bancários geralmente procuram pelo menos três anos de dados financeiros, mas uma empresa mais nova pode não ter tantos dados para fornecer. Ao adicionar uma opção de participação acionária na empresa, o banco tem mais uma rede de segurança, facilitando a obtenção do empréstimo.
• O capital do mezanino é tratado como patrimônio no balanço da empresa. Mostrar o patrimônio em vez de uma obrigação de dívida torna a empresa mais atraente para os futuros credores.
• O capital do mezanino geralmente é fornecido muito rapidamente, com pouca diligência.

Desvantagens da Capital Mezzanine

O capital do mezanino também tem sua parte de desvantagens, incluindo o seguinte:

• O cupom ou juros geralmente é maior, uma vez que o credor vê a empresa como de alto risco. O capital de mezanino fornecido a uma empresa que já possui obrigações de dívida ou patrimônio está frequentemente subordinado a essas obrigações, aumentando o risco de o credor não ser reembolsado. Devido ao alto risco, o credor pode querer ver um retorno de 20 a 30%.
• Muito parecido com o capital próprio, o risco de perder uma parcela significativa da empresa é muito real.

Observe que o capital mezanino não é tão padrão quanto o financiamento por dívida ou patrimônio. O acordo, bem como o perfil de risco / recompensa, será específico para cada parte.

Financiamento Fora do Balanço

Pense em suas finanças pessoais por um minuto. E se você estivesse solicitando uma nova hipoteca residencial e descobrisse uma maneira de criar uma entidade legal que retire seu empréstimo de estudante, cartão de crédito e débito automóvel de seu relatório de crédito? As empresas podem fazer isso.

O financiamento extrapatrimonial não é um empréstimo. É principalmente uma maneira de manter grandes compras (dívidas) fora do balanço da empresa, fazendo com que a empresa pareça mais forte e menos carregada de dívidas. Por exemplo, se a empresa precisasse de um equipamento caro, poderia alugá-lo em vez de comprá-lo ou criar uma entidade de propósito específico (SPE) - uma daquelas "famílias alternativas" que manteriam a compra em seu balanço. A empresa patrocinadora geralmente supercapitaliza a SPE para torná-la atraente, caso precise de um empréstimo para pagar a dívida.

O financiamento extrapatrimonial é estritamente regulamentado e as regras contábeis GAAP regem seu uso. Esse tipo de financiamento não é apropriado para a maioria das empresas, mas pode se tornar uma opção para pequenas empresas que crescem em estruturas corporativas muito maiores.

Financiamento de familiares e amigos

Se suas necessidades de financiamento forem relativamente pequenas, convém primeiro buscar meios menos formais de financiamento. Família e amigos que acreditam no seu negócio podem oferecer condições de pagamento simples e vantajosas em troca da criação de um modelo de empréstimo semelhante a alguns dos modelos mais formais.

Por exemplo, você poderia oferecer a eles ações em sua empresa ou pagá-los como faria com um acordo de financiamento por dívida, onde você faz pagamentos regulares com juros.

A linha inferior

Quando você pode evitar o financiamento de uma fonte formal que geralmente será mais vantajosa para o seu negócio. Se você não tem familiares ou amigos com os meios para ajudar, o financiamento por dívida provavelmente é a fonte mais fácil de fundos para pequenas empresas. À medida que sua empresa cresce ou alcança estágios posteriores de desenvolvimento de produtos, o financiamento de capital ou o capital mezanino podem se tornar opções. Quando se trata de financiamento e como isso afetará seus negócios, menos é mais.