Contrato Atribuível
Um contrato cedível é um contrato derivativo que possui uma provisão que permite ao titular ceder as obrigações e os direitos do contrato a outra parte ou pessoa antes da data de vencimento do contrato. O cessionário teria o direito de receber o ativo subjacente e receber todos os benefícios desse contrato antes de seu vencimento. No entanto, o cessionário também deve cumprir quaisquer obrigações ou requisitos do contrato.
Na maioria das vezes, contratos atribuíveis são encontrados em contratos futuros. Além disso, a maioria dos contratos de derivativos negociados em bolsa não são atribuíveis. Também existem contratos cedíveis no mercado imobiliário que permitem a transferência de propriedade.
Contratos atribuíveis explicados
Contratos atribuíveis fornecem uma maneira para os atuais portadores de contrato fecharem sua posição, obtendo lucros ou reduzindo perdas, antes da data de vencimento do contrato. Os detentores podem atribuir seus contratos se o preço de mercado atual do ativo subjacente lhes permitir obter lucro.
Como mencionado anteriormente, nem todos os contratos têm uma disposição de cessão, que está contida nos termos do contrato. Além disso, uma atribuição nem sempre tira o risco e a responsabilidade do cedente, porque o contrato original pode exigir uma garantia de que, seja ele atribuído ou não, a execução de todos os termos do contrato deve ser concluída conforme necessário.
Principais Takeaways
- Um contrato atribuível possui uma disposição que permite ao titular ceder as obrigações e os direitos do contrato a outra parte ou pessoa antes da data de vencimento do contrato.
- O cessionário teria o direito de receber o ativo subjacente e receber todos os benefícios desse contrato antes de seu vencimento.
- Um contrato de cessão pode permitir que um banco ou empresa de hipoteca venda ou atribua um empréstimo hipotecário pendente.
Cessão de um contrato de futuros
Os proprietários de contratos futuros cedíveis podem optar por atribuir suas participações em vez de vendê-las no mercado aberto por meio de uma bolsa. Um contrato de futuros é uma obrigação declarando que um comprador deve comprar um ativo ou que um vendedor deve vender um ativo a um preço predefinido e uma data predeterminada no futuro.
Futuros são contratos padronizados com preços fixos, valores e datas de vencimento. Os investidores podem usar futuros para especular sobre o preço de um ativo, como o petróleo bruto. No vencimento, os especuladores registrarão uma operação de compensação e obterão um ganho ou perda com a diferença nos dois valores do contrato.
Se um investidor possui um contrato futuro e o detentor descobre que o valor mobiliário foi valorizado em 1% antes ou antes do fechamento do contrato, o detentor do contrato pode decidir atribuir o contrato a um terceiro pelo valor apreciado. O titular inicial seria pago em dinheiro, realizando o lucro do contrato antes de sua data de vencimento. No entanto, um comprador de um contrato atribuído pode sofrer uma perda pagando um preço de mercado acima e corre o risco de pagar demais pelo ativo.
A maioria dos contratos de futuros não possui provisão para atribuição. Se você estiver interessado em comprar ou vender um contrato, verifique cuidadosamente seus termos e condições para ver se é atribuível ou não. Alguns contratos podem proibir a cessão, enquanto outros podem exigir que a outra parte no contrato concorde com a cessão.
É importante observar que uma atribuição pode ser anulada se os termos do contrato mudarem substancialmente ou violarem leis ou políticas públicas.
Fatores no mercado futuro
Um contrato futuro pode ser atribuído se houver uma oferta acima do mercado de terceiros em um mercado ilíquido em que os spreads de compra e venda sejam amplos. O spread de compra e venda é a diferença entre os preços de compra e venda. Os spreads podem ser amplos, o que significa que há um custo adicional sendo adicionado aos preços, porque não há produto suficiente para satisfazer o pedido a um preço razoável. Existe liquidez quando há compradores e vendedores suficientes no mercado para realizar negócios. Se o mercado for ilíquido, um detentor poderá não encontrar um comprador para o contrato ou poderá haver um atraso no desenrolar da posição.
Um investidor que deseja comprar o contrato futuro pode oferecer uma quantia superior ao preço atual de mercado em um ambiente ilíquido. Como resultado, o atual titular do contrato pode atribuir o contrato e obter lucro, e ambas as partes se beneficiam. No entanto, desenrolar ou vender o contrato diretamente é a solução mais limpa e também garante que todas as responsabilidades relacionadas às obrigações do contrato sejam cumpridas.
Desenrolar contratos futuros
No entanto, os detentores de contratos futuros não precisam atribuir o contrato a outro investidor quando podem relaxar ou fechar a posição por meio de uma bolsa de futuros. A troca, ou seu agente de compensação, cuidaria das funções de compensação e pagamento. Em outras palavras, o contrato futuro pode ser fechado antes de sua expiração. O detentor incorreria em ganhos ou perdas, dependendo da diferença entre os preços de compra e venda.
Prós
Um investidor que atribui um contrato futuro pode obter lucro com o contrato antes de seu vencimento.
Um investidor pode receber um preço acima do mercado por atribuir um contrato em um mercado ilíquido.
Contras
A maioria dos contratos futuros não é atribuível.
Um comprador de um contrato atribuído pode sofrer uma perda pagando um preço de mercado acima do ativo.
Cessão Imobiliária
Um contrato de cessão pode permitir que um banco ou empresa de hipoteca venda ou atribua um empréstimo hipotecário pendente. O banco pode vender o empréstimo hipotecário a terceiros. O mutuário receberá um aviso do novo banco ou empresa de hipoteca que atende a dívida com informações sobre o envio do pagamento.
Os termos do empréstimo, como taxa de juros e duração, permanecerão os mesmos para o mutuário. No entanto, o novo banco receberia todos os pagamentos de juros e principal. Além do nome no cheque, deve haver pouca diferença observada pelo mutuário.
Os bancos atribuirão empréstimos para removê-los como um passivo em seus balanços e permitirão subscrever empréstimos novos ou adicionais.
Exemplo do mundo real de um contrato atribuível
Digamos que um investidor assinou um contrato futuro que contenha uma cláusula atribuível em junho para especular sobre o preço do petróleo bruto, esperando que o preço suba até o final do ano. O investidor compra um contrato futuro de petróleo em dezembro a US $ 40, e como o petróleo é negociado em incrementos de 1.000 barris, a posição do investidor vale US $ 40.000.
Em agosto, o preço do petróleo bruto subiu para US $ 60, e o investidor decide ceder o contrato a outro comprador, porque estava disposto a pagar US $ 65 ou US $ 5 acima do mercado. O contrato é atribuído ao segundo comprador por US $ 65, e o comprador original obtém um lucro de US $ 25.000 ((US $ 65 - US $ 40) x 1000).
O novo detentor assume todas as responsabilidades do contrato e pode lucrar se o petróleo for negociado acima de US $ 65 no final do ano, mas também poderá perder se o petróleo for negociado abaixo de US $ 65 no final do ano.
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