Opção Altiplano
A opção Altiplano é um tipo de opção "cordilheira" que oferece um pagamento de cupom específico, além dos recursos de uma opção de baunilha. A opção Altiplano é uma opção de cesta, contendo mais de uma segurança subjacente. Como tal, o preço é determinado não apenas pela volatilidade implícita de cada título, mas também pelas correlações entre eles. Se nenhum dos títulos da cesta do Altiplano superar uma taxa de retorno de referência especificada durante a vida útil da opção, o pagamento da opção será apenas o cupom especificado. Porém, se qualquer um dos subjacentes passar no benchmark, a opção será convertida em uma opção de compra com baunilha em cada um dos títulos ou ativos subjacentes.
BREAKING Option Altiplano
As opções do Altiplano pertencem a um grupo de opções de "cadeia de montanhas" criadas pelo banco francês Societe Generale como uma maneira inovadora de cobrir várias posições com um único derivado. Atlas, Himalaia, Annapurna e Everest são os outros nomes das opções de montanhas, cada uma com características diferentes. Todas essas opções estruturadas oferecem a vantagem de menor volatilidade agregada em uma cesta versus volatilidade em títulos individuais e, com menor volatilidade, diminui os custos de hedge.
Normalmente, para as opções do Altiplano, as ações são os valores mobiliários subjacentes e apenas determinadas ações apareceram nas emissões de Altiplano mais prevalentes. Essas opções são criadas e negociadas por investidores institucionais, como bancos e fundos de hedge. Suas fórmulas de precificação envolvem complexas simulações de Monte Carlo ou outras técnicas de simulação que exigem a configuração de um conjunto de correlações entre o preço de exercício de cada título subjacente. Como as opções do Altiplano incluem um pagamento garantido se certos eventos negativos ocorrerem, eles são títulos atraentes para investidores que buscam proteção do capital.
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