Diretiva relativa aos gestores de fundos de investimento alternativos - GFIAM

O que é a Diretiva de Gestores de Fundos de Investimentos Alternativos?

A Diretiva Gestores de Fundos de Investimentos Alternativos (AIFMD) é um regulamento da União Europeia (UE) que se aplica a fundos de hedge, fundos de private equity e fundos imobiliários. Os fundos institucionais abrangidos pelo GFIAD estavam anteriormente fora dos regulamentos financeiros da UE para divulgação e transparência, incluindo a Diretiva Mercados em Instrumentos Financeiros (DMIF). O AIFMD estabelece padrões de marketing para aumentar o capital privado, políticas de remuneração, monitoramento e relatórios de riscos e responsabilidade geral. O AIFMD faz parte de um aumento no esforço de proteção dos investidores que a UE empreendeu pouco antes da crise financeira de 2007-08, após o que os esforços foram aumentados devido aos riscos sistemáticos que a crise revelou.

AIFMD Explained

A AIFMD tem dois objetivos principais incorporados. Em primeiro lugar, o AIFMD busca proteger os investidores, introduzindo uma conformidade mais rigorosa sobre como e quais informações são divulgadas. Isso inclui conflitos de interesse, perfis de liquidez e uma avaliação independente de ativos. A diretiva aponta que os fundos de investimento alternativos (FIA) destinam-se apenas a investidores profissionais, embora alguns estados membros possam optar por disponibilizá-los a investidores de varejo, desde que sejam aplicadas salvaguardas adicionais em nível nacional.

AIFMD e risco sistêmico

O segundo objetivo do GFIAM é remover parte do risco sistêmico que esses fundos podem representar para a economia da UE. Para fazer isso, a AIFMD exige que as políticas de remuneração sejam estruturadas de maneira a não incentivar riscos excessivos, que a alavancagem financeira seja relatada ao Conselho Europeu de Risco Sistêmico (ERSB) e que os fundos tenham sistemas robustos de gerenciamento de risco que levar em consideração a liquidez.

É necessário o cumprimento do AIFMD para obter um 'passaporte' para vender serviços financeiros em todo o mercado da UE. Como a UE ainda é uma das regiões mais ricas do mundo, os fundos de hedge e os fundos de private equity estão investindo em departamentos de conformidade, ao mesmo tempo em que reclamam do ônus e emitem alertas terríveis de que a concorrência está sofrendo.

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