Investimento alternativo
Um investimento alternativo é um ativo financeiro que não se enquadra em nenhuma das categorias de investimento convencionais. As categorias convencionais incluem ações, títulos e dinheiro. A maioria dos ativos de investimento alternativo é mantida por investidores institucionais ou indivíduos credenciados e de alto patrimônio líquido, devido à sua natureza complexa, falta de regulamentação e grau de risco.
Os investimentos alternativos incluem private equity ou venture capital, hedge funds, futuros administrados, arte e antiguidades, commodities e contratos de derivativos. O setor imobiliário também é frequentemente classificado como um investimento alternativo.
1:36Investimentos alternativos
Os princípios de um investimento alternativo
Muitos investimentos alternativos possuem altos investimentos mínimos e estruturas de taxas, especialmente quando comparados a fundos mútuos e fundos negociados em bolsa (ETFs). Esses investimentos também têm menos oportunidade de publicar dados de desempenho verificáveis e anunciar para potenciais investidores. Embora ativos alternativos possam ter mínimos iniciais altos e taxas de investimento iniciais, os custos de transação são geralmente mais baixos que os dos ativos convencionais, devido a níveis mais baixos de rotatividade.
A maioria dos ativos alternativos é bastante ilíquida, especialmente em comparação com suas contrapartes convencionais. Por exemplo, é provável que os investidores achem consideravelmente mais difícil vender uma garrafa de vinho com 80 anos em comparação com 1.000 ações da Apple Inc., devido a um número limitado de compradores. Os investidores podem ter dificuldade até em avaliar investimentos alternativos, uma vez que os ativos e as transações que os envolvem são frequentemente raros. Por exemplo, um vendedor de uma moeda de ouro de Saint-Gaudens Double Eagle de US $ 20 em 1933 pode ter dificuldade em determinar seu valor, já que apenas 13 são conhecidas a partir de 2018.
Principais Takeaways
- Um investimento alternativo é um ativo financeiro que não se enquadra em nenhuma das categorias convencionais de patrimônio / receita / caixa.
- Private equity ou venture capital, hedge funds, imóveis, commodities e ativos tangíveis são exemplos de investimentos alternativos.
- A maioria dos investimentos alternativos não é regulamentada pela SEC.
- Investimentos alternativos tendem a ser um pouco ilíquidos.
- Embora tradicionalmente para investidores institucionais e investidores credenciados, investimentos alternativos se tornaram viáveis para investidores de varejo por meio de fundos alternativos, ETFs e fundos mútuos que criam portfólios de ativos alternativos.
Regulamento de investimentos alternativos
Mesmo quando não envolvem itens exclusivos, como moedas ou arte, os investimentos alternativos são propensos a fraudes e fraudes devido à sua natureza não regulamentada.
Os investimentos alternativos geralmente estão sujeitos a uma estrutura legal menos clara do que os investimentos convencionais. Eles se enquadram no âmbito da Lei de Reforma e Defesa do Consumidor de Dodd-Frank Wall Street, e suas práticas estão sujeitas a exame pela Securities and Exchange Commission (SEC). No entanto, eles geralmente não precisam se registrar na SEC. Como tal, eles não são supervisionados ou regulamentados pela SEC ou pela Comissão Reguladora de Serviços Financeiros, pois são fundos mútuos e ETFs.
Portanto, é essencial que os investidores realizem uma ampla auditoria ao considerar investimentos alternativos. Freqüentemente, apenas aqueles considerados investidores credenciados têm acesso a ofertas de investimento alternativas. Investidores credenciados são aqueles com um patrimônio líquido superior a US $ 1 milhão - sem contar sua residência - ou com uma renda pessoal de pelo menos US $ 200.000.
Estratégia para investimentos alternativos
Os investimentos alternativos geralmente têm uma baixa correlação com os das classes de ativos padrão. Essa baixa correlação significa que eles freqüentemente se movem contra - ou o oposto - para os mercados de ações e títulos. Esse recurso os torna uma ferramenta adequada para diversificação de portfólio. Os investimentos em ativos duros, como ouro, petróleo e imóveis, também fornecem um hedge eficaz contra a inflação, o que prejudica o poder de compra do papel-moeda.
Por esse motivo, muitos fundos institucionais grandes, como fundos de pensão e doações privadas, costumam alocar uma pequena parte de suas carteiras - normalmente menos de 10% - para investimentos alternativos, como fundos de hedge.
O investidor de varejo não credenciado também tem acesso a investimentos alternativos. Fundos mútuos alternativos e fundos negociados em bolsa - também conhecidos como alt alt ou liquids - estão agora disponíveis. Esses fundos alternativos oferecem ampla oportunidade para investir em categorias de ativos alternativas, anteriormente difíceis e caras para o indivíduo médio acessar. Por serem negociados publicamente, os fundos alternativos são registrados e regulamentados pela SEC, especificamente pela Lei da Empresa de Investimentos de 1940.
Prós
Contrapeso para ativos convencionais
Diversificação de portfólio
Cobertura de inflação
Grandes recompensas
Contras
Difícil de valorizar
Ilíquido
Não regulamentado
Alto risco
Exemplo do mundo real de investimentos alternativos
Apenas ser regulamentado não significa que os fundos alternativos sejam investimentos seguros. A SEC observa:
Muitos fundos mútuos alternativos têm históricos de desempenho limitados. Por exemplo, muitos foram lançados após 2008, então não se sabe como eles se sairiam em um mercado em baixa.
Além disso, embora seu portfólio diversificado atenue naturalmente a ameaça de perda, um fundo alternativo ainda está sujeito aos riscos inerentes aos seus ativos subjacentes. De fato, o histórico de ETFs especializados em ativos alternativos foi misto.
Por exemplo, em março de 2019, o ETF da SPDR Dow Jones Global Real Estate teve um retorno anual de cinco anos de 6, 32%. Por outro lado, o ETF SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production registrou um negativo de 14, 7% no mesmo período.
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