Tudo ou nenhum (AON)
Tudo ou nenhum (AON) é uma diretiva usada em um pedido de compra ou venda que instrui o corretor a atender o pedido completamente ou não. Por exemplo, se houver muito poucas ações disponíveis para atender totalmente ao pedido, o pedido será negado (cancelado) quando o mercado fechar.
Compreendendo tudo ou nenhum (AON)
Um pedido de AON é considerado um pedido de duração, porque o comerciante fornece instruções ao corretor sobre como o pedido deve ser preenchido, o que afeta por quanto tempo o pedido permanece ativo. As ordens AON que não podem ser executadas no momento do envio permanecem ativas durante o horário de negociação até que sejam preenchidas ou canceladas. Isso evita preenchimentos parciais, o que é particularmente útil ao realizar transações com valores mobiliários pouco negociados. Uma grande desvantagem é que, como esses pedidos têm especificações, eles podem levar mais tempo para serem executados do que os pedidos normais.
Suponha que um investidor faça um pedido da AON para comprar 200 ações ordinárias da Microsoft a US $ 100 por ação, o que significa que o pedido não deve ser atendido, a menos que todas as 200 ações sejam compradas por US $ 100. O investidor especificou o número de ações e o preço necessário para atender ao pedido. Duzentas ações é um número trivial de ações a serem compradas quando comparadas com o volume diário de negociação das ações da Microsoft; portanto, é provável que o pedido seja concluído se as ações forem negociadas a US $ 100 durante o dia.
Porém, pedidos mais substanciais da AON são mais difíceis de preencher, porque o pedido compõe uma porcentagem maior da quantidade de ações negociadas diariamente. Embora a Microsoft possa negociar a US $ 100 por ação, seria mais difícil comprar 100.000 ações por US $ 100 usando um pedido da AON do que compraria 200 ações.
Principais Takeaways
- Um pedido com tudo ou nenhum é uma instrução para preenchê-lo completamente no preço especificado ou cancelá-lo.
- Ordens AON geralmente levam mais tempo para serem executadas do que ordens normais.
- A AON evita preenchimentos parciais, o que é particularmente útil ao realizar transações com valores mobiliários pouco negociados.
Factoring em Análise Técnica
Muitos gerentes de portfólio usam análises técnicas, definidas como o exame minucioso dos padrões de preços das ações e do volume de negócios, o que pode exigir o uso de uma ordem AON para entrar ou sair do mercado. Quando o preço das ações é negociado acima ou abaixo de uma faixa de negociação, o preço pode indicar uma tendência futura. Suponha, por exemplo, que uma ação negocie entre US $ 20 e US $ 25 por ação por várias semanas, mas depois suba para US $ 27. Analistas técnicos chamam esse padrão de negociação de fuga, o que significa que o preço das ações continua subindo. Um gerente de portfólio pode fazer um pedido AON, o que exige que todo o pedido seja comprado pelo preço inicial de US $ 27, permitindo assim que o gerente gere lucro com a alta do preço.
Exemplos de Análise Fundamental
Os gerentes de portfólio também usam análises fundamentais, que podem ser definidas como um estudo das demonstrações financeiras e índices financeiros da empresa. Os gerentes comparam os dados financeiros de uma empresa a um negócio semelhante no mesmo setor, o que geralmente pode ajudar na decisão de comprar ou vender as ações da empresa. Como fazem as análises técnicas, os gerentes de portfólio usam os pedidos da AON para comprar e vender ações com base em análises fundamentais. Suponha, por exemplo, que a relação preço / lucro (P / E) para o setor de tecnologia geral seja 30 vezes maior e que a relação P / E da Microsoft seja 20x (preço das ações de US $ 100 / lucro de US $ 5). A relação P / E mais baixa da Microsoft significa que a empresa está gerando mais lucro por ação, o que torna o preço das ações mais atraente do que outras empresas do setor. Portanto, o gerente usa um pedido da AON para comprar 5.000 ações da Microsoft a US $ 100 por ação, já que sua proporção P / E indica um sinal de compra.
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