Alibaba enfrenta mais declínios à medida que a guerra comercial esquenta

(Nota: o autor desta análise fundamental é um redator financeiro e gerente de portfólio.)

As ações do Alibaba Group (BABA) aumentaram mais de 130% nos últimos três anos, superando facilmente o aumento do S&P 500 em quase três vezes. Parecia que pouco poderia atrapalhar o estoque da Alibaba, impulsionado por crescentes receitas e ganhos. Mas agora, as ações da empresa chinesa de comércio eletrônico se encontraram bem no meio da guerra comercial EUA-China, caindo mais de 14% em relação às altas de meados de junho. Pior ainda, as ações estão agora enfrentando um declínio ainda maior, em até 9% do seu preço atual de US $ 180, 60, com base em análises técnicas.

Um dos ventos contrários mais significativos que a empresa enfrenta é o valor em queda da moeda chinesa, o yuan. Desde 14 de junho, o valor do dólar em relação ao yuan aumentou quase 7%, com 1 dólar equivalente a 6, 83 yuan.

Dados BABA da YCharts

Fraqueza técnica

As ações da Alibaba caíram desde 14 de junho, após uma tentativa frustrada de resistência técnica em torno de US $ 201, 50. Agora, o estoque caiu abaixo de uma tendência técnica crítica crítica. A tendência de alta está em vigor desde o início de abril, e a situação sugere que as ações caem para o próximo nível de suporte técnico, para US $ 164, 35, uma queda de cerca de 9% em relação ao preço atual.

Não são apenas os padrões técnicos que parecem fracos, porque o índice de força relativa tem tendência mais baixa desde o pico no início de junho em níveis de sobrecompra acima de 70. Além disso, os níveis de volume aumentaram para o estoque nos últimos dias, uma vez que diminuiu. Isso pode indicar que o atual downdraft está atraindo mais vendedores.

Preocupações com a guerra comercial

Uma das razões pelas quais o yuan enfraquecido pode estar criando preocupações para as ações da Alibaba é que a empresa relata resultados em yuan e depois os converte em dólares americanos para fins de relatório. Em 31 de março - período anterior do relatório da Alibaba - o dólar estava em 6, 27 para o yuan, hoje é quase 9% mais fraco em 6, 83 para o yuan. O valor do dólar em relação ao yuan tem uma relação inversa; um valor crescente indica enfraquecimento. De fato, se o Alibaba tivesse divulgado seus resultados do ano fiscal de 2018 à taxa de câmbio atual de dólar para yuan, a receita teria sido quase 8% menor.

Estimativas em declínio

Como resultado do enfraquecimento da moeda, os analistas reduziram suas perspectivas de receita para o primeiro trimestre fiscal de 2019. Nos últimos 30 dias, as estimativas de ganhos e receitas caíram quase 5%. As estimativas de lucro para o ano de 2019 também começaram a cair, caindo quase 2, 5%, enquanto as estimativas de receita caíram quase 3%.

Dados BABA da YCharts

Alvos de preço dos analistas continuam altos

No entanto, apesar de todas as preocupações comerciais negativas, os analistas não se incomodaram quando se trata de suas metas de preços. Desde 27 de abril, os analistas aumentaram suas metas de preço das ações em quase 7%, para uma média de US $ 238, 35, mais de 31% acima do preço atual da ação.

Parece que as crescentes tensões comerciais entre os EUA e a China estão tendo um impacto negativo nas ações da Alibaba. No entanto, todas as preocupações recentes podem mudar rapidamente para euforia se a empresa puder surpreender positivamente os investidores quando reportar resultados trimestrais em 23 de agosto.

Michael Kramer é o fundador da Mott Capital Management LLC, um consultor de investimentos registrado e o gerente do portfólio de crescimento temático, há muito tempo, gerenciado ativamente pela empresa. A Kramer normalmente compra e mantém ações por um período de três a cinco anos. Clique aqui para ver a biografia de Kramer e as participações de seu portfólio. As informações apresentadas são apenas para fins educacionais e não pretendem fazer uma oferta ou solicitação de venda ou compra de valores mobiliários, investimentos ou estratégias de investimento específicos. Os investimentos envolvem riscos e, salvo indicação contrária, não são garantidos. Certifique-se de consultar primeiro um consultor financeiro qualificado e / ou um profissional tributário antes de implementar qualquer estratégia discutida aqui. Mediante solicitação, o consultor fornecerá uma lista de todas as recomendações feitas nos últimos doze meses. O desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro.