As 4 vantagens das opções

As opções negociadas em bolsa começaram a ser negociadas em 1973. Embora tenham uma reputação de serem investimentos arriscados que somente os comerciantes especializados podem entender, as opções podem ser úteis ao investidor individual. Aqui, veremos as vantagens oferecidas pelas opções e o valor que elas podem agregar ao seu portfólio.

As vantagens das opções

Eles existem há mais de 40 anos, mas agora as opções estão começando a receber a atenção que merecem. Muitos investidores evitaram opções, acreditando que eram sofisticadas e, portanto, muito difíceis de entender. Muitos outros tiveram experiências iniciais ruins com as opções, porque nem eles nem seus corretores foram treinados adequadamente em como usá-las. O uso indevido de opções, como o de qualquer ferramenta poderosa, pode levar a grandes problemas.

Finalmente, palavras como "arriscado" ou "perigoso" foram incorretamente anexadas às opções pela mídia financeira e por algumas figuras populares no mercado. No entanto, é importante que o investidor individual conheça os dois lados da história antes de tomar uma decisão sobre o valor das opções.

Há quatro vantagens principais (em nenhuma ordem específica) que as opções podem oferecer ao investidor:

• Eles podem fornecer maior eficiência de custos
• Eles podem ser menos arriscados do que ações
• Eles têm o potencial de gerar retornos percentuais mais altos
• Eles oferecem várias alternativas estratégicas

Com vantagens como essas, você pode ver como aqueles que estão usando as opções há algum tempo não conseguem explicar a falta de popularidade das opções. Vamos examinar essas vantagens uma a uma.

1. Eficiência de custos

As opções têm grande poder de alavancagem. Como tal, um investidor pode obter uma posição de opção semelhante a uma posição de estoque, mas com uma enorme economia de custos. Por exemplo, para comprar 200 ações de US $ 80, o investidor deve pagar US $ 16.000. No entanto, se o investidor comprasse duas chamadas de US $ 20 (com cada contrato representando 100 ações), o desembolso total seria de apenas US $ 4.000 (2 contratos x 100 ações / contrato x preço de mercado de US $ 20). O investidor teria então US $ 12.000 adicionais para usar a seu critério.

Obviamente, não é tão simples assim. O investidor precisa escolher a opção certa para comprar (um tópico para outra discussão) para imitar a posição das ações corretamente. No entanto, essa estratégia, conhecida como substituição de estoque, não é apenas viável, mas também prática e econômica.

Exemplo
Digamos que você deseje comprar a Schlumberger (SLB), porque acha que ela aumentará nos próximos meses. Você deseja comprar 200 ações enquanto o SLB está sendo negociado a US $ 131; isso custaria um total de US $ 26.200. Em vez de gastar tanto dinheiro, você poderia entrar no mercado de opções, escolher a opção que imitava as ações de perto e comprar a opção de compra de agosto, com um preço de exercício de US $ 100, por US $ 34. Para adquirir uma posição equivalente em tamanho às 200 ações mencionadas acima, você precisaria comprar dois contratos. Isso elevaria seu investimento total a US $ 6.800 (2 contratos x 100 ações / contrato x preço de mercado de US $ 34), em oposição a US $ 26.200. A diferença pode ser deixada na sua conta para ganhar interesse ou ser aplicada a outra oportunidade que ofereça melhor potencial de diversificação, entre outras coisas.

2. Menos risco

Existem situações em que as opções de compra são mais arriscadas do que as ações, mas também há momentos em que as opções podem ser usadas para reduzir o risco. Realmente depende de como você os usa. As opções podem ser menos arriscadas para os investidores porque exigem menos comprometimento financeiro do que as ações, e também podem ser menos arriscadas devido à sua relativa impermeabilidade aos efeitos potencialmente catastróficos das aberturas de lacunas.

As opções são a forma mais confiável de hedge, e isso também as torna mais seguras que as ações. Quando um investidor compra ações, uma ordem de stop loss é frequentemente colocada para proteger a posição. A ordem de parada é projetada para interromper as perdas abaixo de um preço predeterminado identificado pelo investidor. O problema com essas ordens está na natureza da própria ordem. Uma ordem de parada é executada quando o estoque é negociado no limite ou abaixo do limite, conforme indicado na ordem.

Por exemplo, digamos que você compre uma ação por US $ 50. Você não deseja perder mais de 10% do seu investimento e, portanto, faz um pedido de parada de US $ 45. Essa ordem se tornará uma ordem de mercado para vender assim que as ações forem negociadas a US $ 45 ou menos. Esse pedido funciona durante o dia, mas pode causar problemas à noite. Digamos que você vá para a cama com o estoque fechado em US $ 51. Na manhã seguinte, quando você acorda e liga a CNBC, ouve que há notícias de última hora em seu estoque. Parece que o CEO da empresa está mentindo sobre os relatórios de ganhos há algum tempo e também há rumores de peculato. O estoque deve abrir em torno de US $ 20. Quando isso acontecer, US $ 20 será a primeira negociação abaixo do preço limite de US $ 45 do seu pedido de parada. Assim, quando o estoque é aberto, você vende por US $ 20, travando uma perda considerável. A ordem de stop loss não estava lá quando você mais precisava.

Se você tivesse comprado uma opção de venda para proteção, não teria sofrido a perda catastrófica. Ao contrário dos pedidos de stop loss, as opções não são encerradas quando o mercado fecha. Eles oferecem seguro 24 horas por dia, sete dias por semana. Isso é algo que as ordens de parada não podem fazer. É por isso que as opções são consideradas uma forma confiável de hedge.

Além disso, como alternativa à compra de ações, você poderia ter empregado a estratégia mencionada acima (substituição de ações), onde compra uma compra com dinheiro, em vez de comprar as ações. Algumas opções imitam até 85% do desempenho de uma ação, mas custam um quarto do preço da ação. Se você comprou a chamada de greve de US $ 45 em vez das ações, sua perda seria limitada ao que você gastou na opção. Se você pagasse US $ 6 pela opção, perderia apenas US $ 6, e não os US $ 31 que perderia se possuísse o estoque. A eficácia das ordens de parada empalidece em comparação com a parada natural em tempo integral oferecida pelas opções.

3. Retornos Potenciais Maiores

Você não precisa de uma calculadora para descobrir se gasta menos dinheiro e obtém quase o mesmo lucro; terá um retorno percentual mais alto. Quando eles pagam, é isso que as opções normalmente oferecem aos investidores.

Por exemplo, usando o cenário acima, compararemos o percentual de retorno do estoque (comprado por US $ 50) e a opção (comprada por US $ 6). Digamos que a opção tenha um delta de 80, o que significa que o preço da opção mudará 80% do preço da ação. Se o estoque subisse US $ 5, sua posição proporcionaria um retorno de 10%. Sua posição de opção ganharia 80% do movimento das ações (devido ao delta de 80) ou US $ 4. Um ganho de US $ 4 em um investimento de US $ 6 equivale a um retorno de 67% - muito melhor do que o retorno de 10% das ações. Obviamente, quando o comércio não segue o seu caminho, as opções podem exigir um preço muito alto: existe a possibilidade de você perder 100% do seu investimento.

4. Alternativas mais estratégicas

A principal vantagem final das opções é que elas oferecem mais alternativas de investimento. As opções são uma ferramenta muito flexível. Existem várias maneiras de usar opções para recriar outras posições. Chamamos essas posições de sintéticas.

As posições sintéticas apresentam aos investidores várias maneiras de atingir as mesmas metas de investimento, o que pode ser muito útil. Enquanto posições sintéticas são consideradas um tópico de opção avançada, as opções oferecem muitas outras alternativas estratégicas. Por exemplo, muitos investidores usam corretores que cobram uma margem quando um investidor deseja vender ações. O custo desse requisito de margem pode ser bastante proibitivo. Outros investidores usam corretores que simplesmente não permitem a falta de ações, período. A incapacidade de enfrentar o lado negativo, quando necessário, algema virtualmente os investidores e os força a entrar em um mundo em preto e branco enquanto o mercado negocia em cores. Mas nenhum corretor tem nenhuma regra contra os investidores que compram opções para jogar o lado negativo, e esse é um benefício definitivo da negociação de opções.

O uso de opções também permite que o investidor negocie a "terceira dimensão" do mercado, se você desejar - sem direção. As opções permitem que o investidor negocie não apenas movimentos de ações, mas também a passagem do tempo e movimentos de volatilidade. A maioria das ações não tem grandes movimentos na maioria das vezes. Apenas algumas ações realmente se movem significativamente e raramente o fazem. Sua capacidade de tirar proveito da estagnação pode ser o fator que decide se seus objetivos financeiros são alcançados ou se eles permanecem simplesmente um sonho. Somente as opções oferecem as alternativas estratégicas necessárias para o lucro em todos os tipos de mercado.

A linha inferior

Depois de revisar as principais vantagens das opções, é evidente por que elas parecem ser o centro das atenções nos círculos financeiros atualmente. Com as corretoras on-line que fornecem acesso direto aos mercados de opções e custos de comissão insanamente baixos, o investidor de varejo médio agora tem a capacidade de usar a ferramenta mais poderosa do setor de investimentos, assim como os profissionais. Portanto, tome a iniciativa e dedique algum tempo a aprender a usar as opções corretamente. É o início de uma nova era para investidores individuais. Não fique para trás!