Títulos protegidos por inflação do Tesouro - DICAS
O TIPS (Treasury Inflation-Protected Security) é um título do Tesouro indexado à inflação para proteger os investidores dos efeitos negativos do aumento dos preços. O valor principal do TIPS aumenta à medida que a inflação aumenta. Inflação é o ritmo no qual os preços aumentam em toda a economia dos EUA, conforme medido pelo Índice de Preços ao Consumidor ou IPC.
1:36Títulos protegidos por inflação do Tesouro (TIPS)
Como funcionam as dicas
As DICAS são emitidas com vencimentos de cinco, 10 e 30 anos e são consideradas um investimento de baixo risco, porque o governo dos EUA as apóia. No entanto, a principal característica do TIPS é o ajuste da inflação. À medida que a inflação aumenta, conforme medido pelo IPC, o valor nominal ou o valor nominal dos títulos também aumenta.
As DICAS pagam juros a cada seis meses com base em uma taxa fixa determinada no leilão do título. No entanto, os valores de pagamento de juros podem variar, pois a taxa é aplicada ao principal ou ao valor ajustado do título. Se o valor do principal for ajustado ao longo do tempo devido ao aumento dos preços, a taxa de juros será multiplicada pelo aumento do valor do principal. Como resultado, os investidores recebem juros mais altos ou pagamentos de cupons à medida que a inflação aumenta. Por outro lado, os investidores receberão pagamentos mais baixos de cupons se ocorrer deflação.
As DICAS podem ser adquiridas diretamente do governo através do sistema TreasuryDirect, em incrementos de US $ 100, com um investimento mínimo de US $ 100, e estão disponíveis com vencimentos de 5, 10 e 30 anos.
Alguns investidores preferem obter o TIPS por meio de um fundo mútuo ou do fundo de negociação em bolsa (ETF). A compra direta de DICAS, no entanto, permite que os investidores evitem as taxas de administração associadas aos fundos de investimento.
Principais Takeaways
- O TIPS (Treasury Inflation-Protected Security) é um título do Tesouro dos EUA indexado à inflação.
- As DICAS protegem os investidores dos efeitos negativos do aumento dos preços.
- O valor principal do TIPS aumenta à medida que a inflação aumenta, enquanto o pagamento dos juros varia com o valor principal ajustado do título.
- O valor do principal é protegido, uma vez que os investidores nunca receberão menos do que o principal originalmente investido.
DICAS respondem à inflação e deflação
As DICAS são importantes, pois ajudam a combater o risco de inflação que diminui o rendimento dos títulos de taxa fixa. O risco de inflação é um problema, porque a taxa de juros paga na maioria dos títulos é fixa durante a vida do título. Como resultado, os pagamentos de juros do título podem não acompanhar a inflação. Por exemplo, se os preços subirem 3% e o título de um investidor pagar 2%, o investidor terá uma perda líquida em termos reais.
As DICAS são projetadas para proteger os investidores dos efeitos adversos do aumento dos preços ao longo da vida do título. O valor nominal - principal - aumenta com a inflação e diminui com a deflação, conforme medido pelo IPC. Quando as DICAS vencem, os detentores de títulos recebem o principal ajustado pela inflação ou o principal original, o que for maior.
Suponha que um investidor possua US $ 1.000 em DICAS no final do ano, com uma taxa de cupom de 1%. Se não houver inflação medida pelo CPI, o investidor receberá US $ 10 em pagamentos de cupons naquele ano. Se a inflação subir 2%, no entanto, o principal de US $ 1.000 será ajustado para cima em 2%, para US $ 1.020. A taxa do cupom permanecerá a mesma em 1%, mas será multiplicada pelo valor principal ajustado de US $ 1.020 para chegar a um pagamento de juros de US $ 10, 20 no ano.
Por outro lado, se a inflação fosse negativa, conhecida como deflação, com os preços caindo 5%, o principal seria ajustado para US $ 950. O pagamento de juros resultante seria de US $ 9, 50 ao longo do ano. No entanto, no vencimento, o investidor receberia não menos que o valor do principal investido de US $ 1.000 ou um principal ajustado maior, se aplicável.
Os pagamentos de juros durante a vida do título estão sujeitos a serem calculados com base em um valor principal mais baixo em caso de deflação, mas o investidor nunca corre o risco de perder o principal original se mantido até o vencimento. Se os investidores venderem as DICAS antes do vencimento no mercado secundário, eles poderão receber menos do que o principal inicial.
Prós e contras de investir em dicas
Devido à capacidade de aumentar o principal juntamente com a inflação, a taxa de juros retornada aos investidores é menor do que a disponível para outros títulos de renda fixa. Os juros pagos aumentam com quaisquer ajustes ao princípio. Esses investimentos são quase isentos de risco, pois o governo dos EUA paga a dívida e o investidor receberá o preço total investido retornado quando a DIP vencer.
Os ajustes semestrais de inflação de um título TIPS são considerados receita tributável pelo IRS, mesmo que os investidores não vejam esse dinheiro até que o vendam ou atinjam o vencimento. Alguns investidores mantêm DICAS em contas de aposentadoria diferidas para evitar complicações fiscais. No entanto, é importante que os investidores entrem em contato com um profissional tributário para discutir possíveis ramificações fiscais de investir em TIPS.
As DICAS geralmente pagam taxas de juros mais baixas do que outros títulos governamentais ou corporativos, portanto, não são necessariamente ideais para os investidores de renda. Sua vantagem é principalmente a proteção contra a inflação, mas se a inflação é mínima ou inexistente, sua utilidade diminui. Outro risco associado ao TIPS é o mencionado anteriormente, com potencial para uma maior cobrança de impostos.
Prós
O principal aumenta com a inflação, o que significa que, no vencimento, os obrigacionistas recebem o principal ajustado pela inflação
Os investidores nunca receberão menos que seu principal original quando as DICAS vencerem
Os pagamentos de juros aumentam à medida que a inflação aumenta, uma vez que a taxa é calculada com base no saldo principal ajustado
Contras
A taxa de juros oferecida geralmente é mais baixa do que a maioria dos títulos de renda fixa que não possuem ajuste monetário
Os investidores podem estar sujeitos a impostos mais altos sobre o aumento de pagamentos de cupons
Se a inflação não se materializar enquanto as TIPS são mantidas, a utilidade de manter TIPS diminui
Exemplo de dicas do mundo real
Abaixo está uma comparação das DICAS de 10 anos em comparação com a nota do Tesouro de 10 anos, emitida e leiloada pelo Departamento do Tesouro dos EUA. As notas do tesouro (T-notes) são títulos de médio prazo com vencimento em dois, três, cinco ou 10 anos. Eles fornecem pagamentos de juros semestrais a taxas de cupom fixas.
Em 29 de março de 2019, o TIPS de 10 anos foi leiloado com uma taxa de juros de 0, 875%. Por outro lado, a nota do Tesouro de 10 anos foi leiloada em 15 de março de 2019, com uma taxa de juros de 2, 625% ao ano. Podemos ver que a nota de 10 anos paga mais juros, o que significa que os investidores receberão pagamentos de cupom mais altos da nota de 10 anos em comparação com o investimento em TIPS. No entanto, se a inflação aumentar, o principal no TIPS aumentará, permitindo que os pagamentos do cupom subam enquanto a nota de 10 anos é fixada durante a vida útil do título. Embora as TIPS protejam contra a inflação, a compensação é tipicamente um rendimento menor do que os títulos com vencimentos semelhantes.
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