Com Discrição
Com discrição é um termo que se refere a um tipo de pedido executado por um corretor de chão de acordo com seu melhor julgamento. Uma ordem discricionária permite maior personalização e flexibilidade para tentar obter o melhor preço para o comércio. Os corretores também podem se referir a uma ordem discricionária como uma "ordem não retida", que fornece critério de preço e tempo.
Principais Takeaways
- Uma ordem com critério permite ao corretor flexibilidade em como e quando eles executam a ordem.
- Esse tipo de pedido é usado se o investidor achar que o corretor poderá obter um preço melhor do que ele próprio.
- Com ordens discricionárias, nem sempre resulta em um preço melhor, e o corretor pode perder uma oportunidade porque está aguardando esse preço melhor.
Compreendendo com discrição
Uma ordem discricionária pode ser benéfica para o investidor, pois permite que os corretores considerem o momento e o humor do pregão e atuem como acharem melhor. Por exemplo, digamos que um investidor faça um pedido discreto para comprar 500 ações da ABC com um limite superior de US $ 16. O corretor pode ter notado um padrão de ações recentemente abrindo abaixo de US $ 16 e fechando acima de US $ 16. Portanto, o corretor pode decidir comprar as ações no mercado aberto.
Desde que o corretor tente obter o melhor preço para uma ordem discricionária, ele não será responsabilizado por não executar uma negociação acima ou abaixo de um preço limite anexado. Por exemplo, um corretor pode ter recebido uma ordem discricionária para comprar 1.000 ações da ABC com um limite superior de US $ 16. Ele ou ela pode pensar que o mercado está prestes a cair e não comprará as ações quando estiver negociando abaixo de US $ 16. Em vez disso, os comícios do mercado e o corretor agora não podem executar o pedido abaixo de US $ 16. Por se tratar de uma ordem discricionária, o investidor tem poucos recursos ou motivos para reclamar.
Outras vezes para usar com ordens de discrição
Ordens de discrição geralmente não são necessárias em mercados líquidos, pois há ampla atividade para um investidor entrar e sair de uma posição com facilidade. Quando um mercado ou título é ilíquido ou está em movimento irregular, uma ordem discricionária pode dar ao investidor mais tranquilidade.
Ações Ilíquidas: Com ordens discricionárias, o corretor pode tentar um preço melhor, em vez de executar uma ordem de mercado e pagar um amplo spread de compra e venda. Por exemplo, se a melhor oferta em XYZ for $ 0, 20 e a oferta mais baixa for $ 0, 30, o corretor poderá inicialmente ficar no topo da oferta em $ 0, 21 e aumentar gradualmente o preço do pedido com a esperança de não ter que pagar o preço de oferta muito mais alto .
Períodos de aumento de volatilidade: um investidor pode dar ao seu corretor uma ordem discricionária durante períodos de alta volatilidade, como após um anúncio de lucros, rebaixamento do corretor ou uma liberação macroeconômica, como o relatório de empregos nos EUA. O corretor ou operador de pregão pode usar sua experiência e julgamento de eventos semelhantes no passado para determinar o melhor momento e preço para executar o pedido.
Como fazer um pedido com discrição
A maioria dos corretores on-line e / ou corretores com desconto não fornece ordens discricionárias, uma vez que exige que um corretor ou operador de pregão execute manualmente a negociação. Os negócios executados manualmente são geralmente muito mais caros do que os pedidos on-line que não exigem que o corretor faça nada fisicamente.
A realização de um pedido discricionário geralmente requer chamar fisicamente o corretor e solicitar esse tipo de pedido. Muitos corretores e instituições financeiras cobram de cinco a 10 vezes mais por um call-in-trade do que por um pedido feito por meio de sua plataforma de negociação on-line.
Se um corretor fornece ordens discricionárias pode variar. Se esse tipo de pedido for de seu interesse, verifique com o corretor para ver se está disponível.
Exemplo de uma ordem de discrição para comprar uma ação
Suponha que um trader esteja interessado em comprar uma ação da Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), que foi negociada pela última vez a US $ 317.000 por ação. O volume médio diário das ações é de cerca de 250 ações, portanto não é altamente líquido. O spread entre o preço de compra e o preço de venda pode ser de milhares de dólares; portanto, o investidor decide ligar para o corretor e fazer um pedido com discrição.
As ações estão oscilando entre US $ 314.000 e US $ 318.000 hoje, mas o investidor não tem tempo para esperar por um preço melhor e nem quer pagar nem US $ 314.000 se é provável que as ações caiam mais tarde no mesmo dia. O investidor liga para seu corretor e coloca uma ordem discricionária que expira em dois dias e tem um limite de US $ 316.000. Isso basicamente diz que o corretor pode atender à ordem de compra a qualquer preço abaixo de US $ 316.000 nos próximos dois dias, usando seu melhor julgamento para obter o melhor preço possível.
Se o estoque continuar subindo acima de US $ 317.000, o pedido não será atendido. Por outro lado, se o preço cair para US $ 315.000, o corretor pode decidir preencher o pedido. O preço pode continuar caindo ou pode subir logo depois. Independentemente do resultado, o comerciante precisará aceitar o preenchimento (ou não preenchimento) que o corretor obtém.
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