A dívida corporativa arrasta seu estoque para baixo?

Quando você investe em uma empresa, precisa analisar muitos registros financeiros diferentes para ver se é um investimento que vale a pena. Mas o que isso significa para você se, depois de fazer toda a sua pesquisa, você investe em uma empresa e decide pedir dinheiro emprestado? Aqui, veremos como você pode avaliar se a dívida afetará seu investimento.

Como funciona a dívida corporativa?

Antes de começarmos, precisamos discutir os diferentes tipos de dívida que uma empresa pode assumir. Uma empresa pode emprestar dinheiro por dois métodos principais:

1. Ao emitir títulos de renda fixa (dívida), como títulos, notas, notas e papéis corporativos
2. Ao tomar um empréstimo em um banco ou instituição de crédito

• Títulos de Renda Fixa: Os títulos de dívida emitidos pela empresa são adquiridos pelos investidores. Quando você compra qualquer tipo de título de renda fixa, está essencialmente emprestando dinheiro a uma empresa ou governo. Ao emitir esses títulos, a empresa deve pagar taxas de subscrição. No entanto, os títulos de dívida permitem à empresa arrecadar mais dinheiro e tomar empréstimos por períodos mais longos do que os empréstimos normalmente permitem.
• Empréstimos: Tomar empréstimos de uma entidade privada significa ir a um banco para obter um empréstimo ou uma linha de crédito. As empresas geralmente têm linhas de crédito abertas, das quais podem recorrer para atender às necessidades de caixa das atividades diárias. O empréstimo que uma empresa empresta de uma instituição pode ser usado para pagar as folhas de pagamento da empresa, comprar inventário e novos equipamentos ou manter como rede de segurança. Na maioria dos casos, os empréstimos exigem reembolso em um período menor do que a maioria dos títulos de renda fixa.

O que procurar

Um investidor deve procurar algumas coisas óbvias ao decidir se deseja continuar seu investimento em uma empresa que está assumindo novas dívidas. Aqui estão algumas perguntas para se perguntar:

Quanta dívida a empresa possui atualmente?

Se uma empresa não tem absolutamente nenhuma dívida, assumir uma dívida pode ser benéfica, pois pode dar à empresa mais oportunidade de reinvestir recursos em suas operações. No entanto, se a empresa em questão já tiver uma quantidade substancial de dívida, convém pensar duas vezes. Geralmente, uma dívida em excesso é uma coisa ruim para empresas e acionistas, porque inibe a capacidade da empresa de criar um excedente de caixa. Além disso, altos níveis de dívida podem afetar negativamente os acionistas comuns, que são os últimos na fila para reivindicar o retorno de uma empresa que se torna insolvente.

Que tipo de dívida a empresa está assumindo?

Os empréstimos e títulos de renda fixa emitidos por uma empresa diferem drasticamente em suas datas de vencimento. Alguns empréstimos devem ser pagos dentro de alguns dias da emissão, enquanto outros não precisam ser pagos por vários anos. Normalmente, os títulos de dívida emitidos ao público (investidores) terão vencimentos mais longos do que os empréstimos oferecidos por instituições privadas (bancos). Grandes empréstimos de curto prazo podem ser mais difíceis para as empresas reembolsarem, mas títulos de renda fixa de longo prazo com altas taxas de juros podem não ser mais fáceis para a empresa. Tente determinar se o comprimento e a taxa de juros da dívida são adequados para financiar o projeto que a empresa deseja realizar.

Para que serve a dívida?

A dívida que uma empresa está assumindo tem como objetivo reembolsar ou refinanciar dívidas antigas ou é para novos projetos com potencial para aumentar as receitas? Normalmente, você deve pensar duas vezes antes de comprar ações de empresas que refinanciaram repetidamente sua dívida existente, o que indica uma incapacidade de cumprir obrigações financeiras. Uma empresa que deve constantemente refinanciar pode estar fazendo isso porque está gastando mais do que está fazendo (despesas que excedem as receitas), o que obviamente é ruim para os investidores. Uma coisa a observar, no entanto, é que é uma boa idéia para as empresas refinanciarem sua dívida para reduzir suas taxas de juros. No entanto, esse tipo de refinanciamento, que visa reduzir o ônus da dívida, não deve afetar a carga da dívida e não é considerado dívida nova.

A empresa pode pagar a dívida?

A maioria das empresas terá certeza de suas idéias antes de investir dinheiro nelas; no entanto, nem todas as empresas conseguem fazer as idéias funcionarem. É importante que você determine se a empresa ainda pode fazer seus pagamentos se tiver problemas ou se seus projetos falharem. Você deve verificar se os fluxos de caixa da empresa são suficientes para cumprir suas obrigações de dívida. E verifique se a empresa diversificou suas perspectivas.

Existem disposições especiais que podem forçar o retorno imediato?

Ao analisar a dívida de uma empresa, verifique se alguma provisão para empréstimo pode ser prejudicial para a empresa se a provisão for promulgada. Por exemplo, alguns bancos exigem níveis mínimos de índice financeiro; portanto, se algum dos índices declarados da empresa cair abaixo de um nível predeterminado, o banco tem o direito de solicitar (ou exigir o reembolso) do empréstimo. Ser forçado a pagar o empréstimo inesperadamente pode ampliar qualquer problema dentro da empresa e, às vezes, até forçá-lo a um estado de liquidação.

Como a nova dívida da empresa se compara à sua indústria?

Muitas taxas de análise fundamental diferentes podem ajudá-lo ao longo do caminho. Os seguintes índices são uma boa maneira de comparar empresas do mesmo setor:

• Índice Rápido (Teste Ácido): Esse índice informa aos investidores aproximadamente a capacidade da empresa de pagar todas as suas dívidas de curto prazo sem precisar vender nenhum estoque.
• Índice Atual: Este índice indica a quantidade de ativos de curto prazo versus passivos de curto prazo. Quanto maiores os ativos de curto prazo em comparação com os passivos, melhor a empresa está pagando suas dívidas de curto prazo.
• Índice de Dívida / Patrimônio: Mede a alavancagem financeira de uma empresa calculada dividindo a dívida de longo prazo pelo patrimônio líquido. Indica quais proporções de patrimônio e dívida a empresa está usando para financiar seus ativos.

A linha inferior

Uma empresa que aumenta sua carga de dívida deve ter um plano para pagá-la. Quando você precisar avaliar a dívida de uma empresa, tente garantir que ela saiba como a dívida afeta os investidores, como a dívida será paga e quanto tempo levará para isso.