Por que os bancos não precisam do seu dinheiro para fazer empréstimos

Os livros econômicos introdutórios tradicionais geralmente tratam os bancos como intermediários financeiros, cuja função é conectar mutuários a poupadores, facilitando suas interações agindo como intermediários credíveis. Os indivíduos que obtêm uma renda acima de suas necessidades de consumo imediato podem depositar sua renda não utilizada em um banco respeitável, criando assim um reservatório de fundos dos quais o banco pode recorrer para emprestar àqueles cujas rendas ficam abaixo de suas necessidades de consumo imediato.

Embora essa história pressuponha que os bancos precisam do seu dinheiro para fazer empréstimos, ela é realmente um tanto enganadora. Continue lendo para ver como os bancos realmente usam seus depósitos para fazer empréstimos e até que ponto eles precisam do seu dinheiro para isso.

Principais Takeaways

• Os bancos são considerados intermediários financeiros que conectam poupadores e tomadores de empréstimos.
• No entanto, os bancos realmente contam com um sistema bancário de reservas fracionárias, no qual os bancos podem emprestar mais do que a quantidade de depósitos reais em mãos.
• Isso leva a um efeito multiplicador de dinheiro. Se, por exemplo, a quantidade de reservas mantidas por um banco for de 10%, os empréstimos poderão multiplicar o dinheiro em até 10x.

Operação bancária do conto de fadas?

De acordo com o retrato acima, a capacidade de empréstimo de um banco é limitada pela magnitude dos depósitos de seus clientes. Para emprestar mais, um banco deve garantir novos depósitos atraindo mais clientes. Sem depósitos, não haveria empréstimos ou, em outras palavras, depósitos criam empréstimos.

Obviamente, essa história de empréstimos bancários geralmente é complementada pela teoria do multiplicador de dinheiro que é consistente com o que é conhecido como banco de reservas fracionárias. Em um sistema de reservas fracionárias, apenas uma fração dos depósitos de um banco precisa ser mantida em dinheiro ou na conta de depósito de um banco comercial no banco central. A magnitude dessa fração é especificada pelo requisito de reserva, cujo recíproco indica o múltiplo de reservas que os bancos podem emprestar. Se o requisito de reserva for 10% (ou seja, 0, 1), o multiplicador será 10, o que significa que os bancos podem emprestar 10 vezes mais do que suas reservas.

A capacidade de empréstimos bancários não é totalmente restrita pela capacidade dos bancos de atrair novos depósitos, mas pelas decisões de política monetária do banco central sobre o aumento ou não das reservas. No entanto, dado um regime específico de política monetária e impedindo qualquer aumento nas reservas, a única maneira de os bancos comerciais aumentarem sua capacidade de empréstimo é garantir novos depósitos. Mais uma vez, os depósitos criam empréstimos e, consequentemente, os bancos precisam do seu dinheiro para fazer novos empréstimos.

10x

Esse é o múltiplo atual em dinheiro no sistema bancário dos Estados Unidos, pois o Federal Reserve atualmente exige uma reserva de 10%.

Bancos no mundo real

Na economia moderna de hoje, a maior parte do dinheiro assume a forma de depósitos, mas, em vez de serem criados por um grupo de poupadores que confia o banco na retenção de seu dinheiro, os depósitos são realmente criados quando os bancos concedem crédito (ou seja, criam novos empréstimos). Como Joseph Schumpeter escreveu uma vez: "É muito mais realista dizer que os bancos 'criam crédito', isto é, que eles criam depósitos em seu ato de emprestar do que dizer que emprestam os depósitos que lhes foram confiados".

Quando um banco faz um empréstimo, há duas entradas correspondentes feitas no balanço patrimonial, uma no lado do ativo e outra no lado do passivo. O empréstimo conta como um ativo para o banco e é compensado simultaneamente por um depósito recém-criado, que é um passivo do banco para o detentor do depositante. Ao contrário da história descrita acima, os empréstimos realmente criam depósitos.

Agora, isso pode parecer um pouco chocante, pois, se os empréstimos criam depósitos, os bancos privados são criadores de dinheiro. Mas você pode estar se perguntando: "A criação de dinheiro não é o único direito e responsabilidade dos bancos centrais?" Bem, se você acredita que o requisito de reserva é uma restrição vinculativa à capacidade dos bancos de emprestar, então sim, de certa forma, os bancos não podem criar dinheiro sem o banco central, relaxando o requisito de reserva ou aumentando o número de reservas no sistema bancário.

A verdade, no entanto, é que o requisito de reserva não atua como uma restrição vinculativa à capacidade dos bancos de emprestar e, consequentemente, à sua capacidade de gerar dinheiro. A realidade é que os bancos primeiro concedem empréstimos e depois procuram as reservas necessárias mais tarde. Talvez algumas declarações de algumas fontes notáveis ​​ajudem a convencê-lo desse fato.

Alan Holmes, ex-vice-presidente sênior do Federal Reserve Bank de Nova York, escreveu em 1969: "no mundo real, os bancos concedem crédito, criam depósitos no processo e procuram as reservas posteriormente".

Vítor Constâncio, vice-presidente do Banco Central Europeu (BCE), em um discurso proferido em dezembro de 2011, argumentou: “Na verdade, a sequência funciona mais na direção oposta, com os bancos tomando primeiro suas decisões de crédito e depois procurando as necessárias financiamento e reservas de dinheiro do banco central. ”

O sistema bancário de reservas fracionárias é eficaz, mas também pode falhar. Durante uma "corrida bancária", os depositantes de uma só vez exigem seu dinheiro, o que excede a quantidade de reservas em mãos, levando a uma potencial falência bancária.

O que realmente afeta a capacidade dos bancos de emprestar

Portanto, se os empréstimos bancários não são restritos pelo requisito de reserva, os bancos enfrentam alguma restrição? Existem dois tipos de respostas para essa pergunta, mas elas estão relacionadas. A primeira resposta é que os bancos são limitados por considerações de rentabilidade; isto é, dada uma certa demanda por empréstimos, os bancos baseiam suas decisões de empréstimo na percepção das compensações risco-retorno, e não nos requisitos de reserva.

A menção de risco nos leva à segunda, ainda que relacionada, resposta à nossa pergunta. Em um contexto em que as contas de depósito são seguradas pelo governo federal, os bancos podem achar tentador correr riscos indevidos em suas operações de empréstimo. Como o governo assegura contas de depósito, é do interesse do governo abafar a excessiva assunção de riscos por parte dos bancos. Por esse motivo, requisitos de capital regulatório foram implementados para garantir que os bancos mantenham uma certa proporção de capital em relação aos ativos existentes.

Se os empréstimos bancários são limitados por alguma coisa, são requisitos de capital, não requisitos de reserva. No entanto, como os requisitos de capital são especificados como uma razão cujo denominador consiste em ativos ponderados pelo risco (RWAs), eles dependem de como o risco é medido, o que, por sua vez, depende do julgamento humano subjetivo. O julgamento subjetivo combinado com a crescente fome de lucro pode levar alguns bancos a subestimar o risco de seus ativos. Assim, mesmo com os requisitos regulatórios de capital, permanece uma quantidade significativa de flexibilidade na restrição imposta à capacidade de empréstimo dos bancos.

Bottom Line

As expectativas de rentabilidade, portanto, continuam sendo uma das principais restrições à capacidade dos bancos, ou melhor, à disposição de emprestar. E é por esse motivo que, embora os bancos não precisem do seu dinheiro, eles querem o seu dinheiro. Como observado acima, os bancos emprestam primeiro e procuram reservas posteriormente, mas procuram as reservas.

Atrair novos clientes é uma maneira, se não a mais barata, de garantir essas reservas. De fato, a atual taxa de fundos direcionados - a taxa pela qual os bancos tomam empréstimos mutuamente - está entre 0, 25% e 0, 50%, bem acima da taxa de juros de 0, 01% a 0, 02% que o Bank of America paga em um depósito corrente padrão. Os bancos não precisam do seu dinheiro; é mais barato pedir emprestado de você do que emprestar de outros bancos.