Dinheiro por atacado
O dinheiro no atacado refere-se às grandes somas de dinheiro emprestadas pelas instituições financeiras nos mercados monetários. Esse banco de atacado abrange o mercado de títulos negociáveis, como letras do Tesouro, papel comercial, aceites de banqueiros, depósitos estrangeiros ou intermediados, certificados de depósito, letras de câmbio, acordos de recompra, fundos federais e hipotecas de curta duração e títulos garantidos por ativos. .
Principais Takeaways
- O dinheiro de atacado refere-se a grandes somas de dinheiro emprestadas por instituições financeiras nos mercados monetários.
- Como a crise do subprime mostrou, é rápido organizar, mas perigoso confiar.
- Os mercados monetários de atacado são um bom indicador de estresse no sistema financeiro.
Compreendendo o dinheiro por atacado
O dinheiro do atacado é uma maneira das grandes empresas e instituições financeiras obterem capital de giro e outros tipos de financiamento de curto prazo - e é essencial para o bom funcionamento dos sistemas financeiros globais e dos EUA.
O financiamento por atacado pode ser rápido de organizar, mas perigoso, como os bancos descobriram durante a crise financeira global, quando o mercado de financiamento por atacado entrou em colapso. O uso excessivo de fundos de atacado de curto prazo - em vez de depósitos de varejo - e acordos de recompra deixaram os bancos expostos ao risco de liquidez quando a liquidez era mais importante.
Um exemplo disso ocorreu após o colapso do Lehman Brothers durante a crise financeira de 2008. Uma corrida bancária ocorreu e os investidores sacaram seus fundos de atacado. É relatado que o Wachovia perdeu aproximadamente 1% (ou aproximadamente US $ 5 bilhões) de seus fundos. O banco foi instruído pelo FDIC a negociar com o Citigroup e o Wells Fargo uma aquisição, em vez de pedir a falência. Durante um fim de semana, foi vendido à Wells Fargo por aproximadamente US $ 15 bilhões.
Um momento decisivo da crise do subprime ocorreu em 2007, quando o Northern Rock, um banco britânico que dependia de mercados atacadistas durante a maior parte de suas finanças, não conseguiu mais financiar suas atividades de empréstimos e pediu ao Banco da Inglaterra financiamento emergencial .
Indicações de mercados monetários por atacado
Os mercados monetários de atacado são, portanto, um bom indicador de estresse no sistema financeiro - e apresentam uma imagem mais fiel do custo dos empréstimos do que as taxas de juros oficiais dos bancos centrais. Hoje, o spread LIBOR-OIS tornou-se uma medida-chave do risco de crédito no setor bancário.
A demanda por ativos líquidos de alta qualidade (HQLA) nos mercados financeiros globais sugere que os mercados monetários de atacado estão longe de serem reparados, mesmo quando os bancos globais sistemicamente importantes (G-SIBs) cumprem as novas medidas de capital e liquidez de Basileia III - como como o índice de cobertura de liquidez e o índice de financiamento líquido estável.
Nos EUA, novas regulamentações do mercado monetário entraram em vigor em 2016, mas o Federal Reserve precisará fornecer estabilidade aos mercados de empréstimos por meio de sua facilidade de recompra reversa (RRP) por algum tempo. Isso ocorre porque o aumento das taxas de juros aumenta a dependência dos bancos de financiamento por atacado, reduzindo os depósitos de varejo. Isso, por sua vez, aumenta o risco sistêmico.
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