Índice limitado
Índice limitado é um índice de ações que tem um limite no peso de qualquer título único. Assim, um índice limitado define uma porcentagem máxima na ponderação relativa de um componente que é determinado por sua capitalização de mercado. A lógica por trás de um índice limitado é impedir que uma única segurança exerça uma influência desproporcional sobre um índice.
BREAKING DOWN Capped Index
Alguns índices limitados empregam capitalização de mercado para determinar onde cada componente do índice é ponderado por sua capitalização de mercado ajustada por flutuação livre. A aplicação da ponderação de capitalização de mercado ajustada por flutuação livre pode resultar em certos casos em grande concentração setorial, geográfica ou da empresa. Os índices limitados são frequentemente vistos como uma alternativa aos índices ponderados de capitalização de mercado puramente livres de flutuação, restringindo os pesos máximos do setor, geográficos ou constituintes.
Por exemplo, no Canadá, o índice S & P / TSX Capped Composite, mantido pela Standard & Poor's, restringe a ponderação de qualquer componente a um máximo de 10%, independentemente de sua capitalização de mercado. O índice S & P / TSX Capped Composite foi introduzido em 2002, após a ascensão e queda da Nortel Networks, que no seu pico representava quase um terço da capitalização de mercado total de todas as ações do antigo índice TSX-300.
Uma vantagem de um índice de capitalização ponderada é que ele reflete a maneira como os mercados realmente se comportam. As empresas maiores, de fato, têm maior influência no mercado geral do que as empresas menores. É também uma metodologia de auto-reequilíbrio, na medida em que o preço de uma empresa ou a quantidade de ações pendentes muda, o mesmo acontece com as proporções de ações no índice.
No entanto, os esquemas com pesos máximos não são perfeitos. Às vezes, as empresas possuem ações que não estão totalmente disponíveis para negociação no mercado aberto (como ações do governo ou grandes participações de controle privado). Nesses casos, os esquemas puros de capitalização ponderada deturpariam o real capital de mercado investível disponível.
Exemplos de diretrizes de índice limitado
- Em alguns casos, o cálculo dos fatores de limitação constituintes baseia-se nos preços no fechamento do mercado na segunda sexta-feira do mês da revisão, usando as ações emitidas e os pesos de investibilidade designados para entrar em vigor após o fechamento da terceira sexta-feira do mês da revisão ( ou seja, entrando em vigor na data efetiva da revisão).
- O cálculo dos fatores de limite deve levar em consideração quaisquer ações / eventos corporativos que entrem em vigor após o fechamento na segunda sexta-feira do mês de revisão até a data de efetividade da revisão, inclusive se tiverem sido anunciados e confirmados na segunda sexta-feira do mês de revisão .
- As ações e eventos corporativos anunciados após a segunda sexta-feira do mês da revisão que entrarem em vigor e incluirem a data efetiva da revisão não resultarão em nenhum ajuste adicional.