O que observar após a decisão do Fed

O Federal Reserve emite sua próxima decisão sobre taxa de juros às 14:00 EDT na quarta-feira, seguida pela entrevista coletiva de Jerome Powell às 14:30. As reações do mercado tendem a ocorrer em duas ondas nesse tipo de cenário, com os comentários do presidente muitas vezes provocando maiores movimentos do que a declaração formal. Isso deve acontecer desta vez também, devido à pressão implacável sobre o Fed pelo presidente Trump.

É improvável que Powell e companhia atendam ao desejo de Trump por um corte profundo, com um consenso de 25 pontos-base que provavelmente será cumprido; portanto, é prudente procurar uma terceira reação após a inevitável tempestade de tweets do presidente. Os participantes do mercado desconsideraram essas afirmações nos últimos meses, mas o presidente pode aumentar o risco com novas ameaças de expulsar o presidente do Fed do cargo. Comentários anteriores a esse respeito provocaram reações rápidas de vender as notícias.

Certifique-se de colocar o ouro e o mercado de títulos em suas telas de negociação antes da decisão de avaliar a reação do mercado além do Dow Jones Industrial Average e de alguns benchmarks de ações. Qualquer número que esteja fora do consenso deve desencadear movimentos acima do esperado nesses locais devido ao impacto nas expectativas inflacionárias. A reação do setor bancário também fornecerá um feedback útil, com as taxas encolhendo cortando os lucros do setor.

As ações SPDR Gold (GLD) estagnaram na retração de 50% da tendência de baixa de 2011 para 2015, logo abaixo da repartição de 2013 através de um triângulo descendente próximo a US $ 150. As notícias de alta podem desencadear um pico final de compra na linha preta, mas preços mais baixos são prováveis ​​nas próximas semanas, pois o instrumento trabalha com uma condição técnica sobrecomprada. Um slide de várias semanas que alcança a linha vermelha e a média móvel exponencial de 50 meses (EMA) entre US $ 125 e US $ 130 pode oferecer uma oportunidade histórica de compra nessa estrutura de preços, à frente de ganhos contínuos que eventualmente atingem o nível mais alto de todos os tempos.

O ETF iShares de títulos com mais de 20 anos de tesouraria (TLT) ficou vertical após o colapso econômico de 2008, registrando uma nova alta a US $ 123 e se estabeleceu próximo à EMA de 50 meses alguns meses depois. Ele registrou novos máximos nominais em 2012, 2015 e 2016, criando uma linha de tendência superficial rasa que ainda está em jogo três anos depois. O comício de títulos mais recente parou com dois pontos desse nível de resistência em agosto, prevendo outra desaceleração acentuada.

No entanto, há um pouco de espaço de manobra aqui porque o fundo não atingiu a linha de tendência, portanto, um pico final de compra acima de US $ 150 é possível antes que os ursos assumam o controle da fita. Um corte na taxa acima do esperado pode ajudar, enquanto uma impressão de consenso provavelmente gera uma reação de vender as notícias que despeja o fundo a uma baixa mensal. Sinistramente para os touros de títulos, há pouco apoio no lado negativo, até que um declínio atinja os US $ 120.

O ETDR do SPDR S&P Bank (KBE) atingiu um nível mais baixo de todos os tempos em um dígito em 2009 e saltou fortemente, registrando máximos intermediários em 2010, 2015 e 2018. Uma linha esticada nesses picos forma uma linha de tendência que foi quebrada para cima após a eleição presidencial de 2016. O fundo testou novo apoio em 2017 e aumentou, chegando a pouco mais de US $ 50 em janeiro de 2018, depois que o presidente Trump deu o primeiro tiro na guerra comercial.

A liquidação em dezembro de 2018 quebrou a linha de tendência, enquanto a ação de preços de 2019 cruzou o nível contestado várias vezes, nem retomando a quebra nem confirmando a quebra. É provável que esse impasse termine nos próximos meses, mas é impossível escolher o lado vencedor neste momento, porque os técnicos são ponderados igualmente entre touros e ursos. Uma fuga acima da linha azul, perto de US $ 44 após a decisão da taxa, poderia pressupor tempos melhores e uma viagem de volta aos US $ 40 superiores, enquanto é necessária uma liquidação até a baixa de agosto para que os ursos assumam o controle da fita.

A linha inferior

A ação do preço nesses mercados sensíveis à taxa de juros após a decisão do Fed poderia fornecer feedback acionável para os participantes do mercado conscientes dos riscos.

Divulgação: O autor não ocupava cargo nos títulos mencionados anteriormente ou em seus derivativos no momento da publicação.