O que é uma política de investimento islâmica?

Os investimentos islâmicos são uma forma única de investimentos socialmente responsáveis, porque o Islã não faz divisão entre o espiritual e o secular.

O estabelecimento de uma política de investimento islâmico, seja para o investidor institucional ou individual, começa com o Sharia Board, um grupo de estudiosos islâmicos (juristas) que avalia produtos de investimento em conformidade com a Lei Islâmica e realiza a devida diligência deles. As fontes de interpretação seguem uma hierarquia de autoridade: o Alcorão, considerado pelos muçulmanos como sendo as palavras de Allah literalmente, reveladas ao profeta Muhammad no século VII; a Sunnah, que são regras dos ditos do profeta (Hadiths) e ações; Qiyas, que são deduções legais acadêmicas; e Ijma, o consenso de estudiosos sobre uma questão específica.

Os desafios que um portfólio em conformidade com a Sharia enfrenta são semelhantes aos enfrentados por qualquer outro gerente de portfólio, na medida em que o gerente deve formular uma tese de investimento, que conduz os critérios de seleção do portfólio, e depois decidir sobre o benchmark apropriado para medir o desempenho. No entanto, gerenciar ativos de acordo com os preceitos islâmicos é um pouco mais complicado, porque existe a especificação única de evitar investimentos de qualquer tipo.

Como o empréstimo e a retirada de fundos excedentes em instrumentos de curto prazo e de baixo risco e juros são parte integrante do financiamento corporativo, a aplicação da lei islâmica ao financiamento corporativo coloca algumas questões interessantes. Por exemplo, é possível que um gerente de portfólio seja completamente investido o tempo todo? Pode-se permanecer fiel à lei islâmica na seleção de ações quando as realidades das finanças corporativas determinam a necessidade de as empresas, mesmo as que não estão envolvidas em negócios proibidos, tomar emprestado e encontrar um repositório protegido por principal para excesso de dinheiro?

Do ponto de vista de gerenciamento de portfólio de clientes particulares, uma vez armado com produtos permitidos pela Sharia, um comitê de investimentos em uma empresa islâmica de riqueza privada enfrentaria os mesmos problemas que qualquer outro, a saber, como desenvolver, implementar e monitorar uma política de investimento consistente com a do cliente. Objetivos. Porém, existem desafios adicionais, a saber, a falta de um mercado secundário profundo para esses produtos e a falta de padrões uniformes no processo de verificação em todo o mundo muçulmano.

Para ler mais sobre esse assunto, consulte Trabalhando com finanças islâmicas .