O que causa a flutuação dos preços do petróleo?

O petróleo é uma mercadoria e, como tal, tende a ver flutuações maiores no preço do que investimentos mais estáveis, como ações e títulos. Existem várias influências nos preços do petróleo, algumas das quais descreveremos abaixo.

Principais Takeaways

• Os preços do petróleo são influenciados por vários fatores, mas são particularmente sensíveis às decisões sobre a produção da OPEP, a Organização dos Países Exportadores de Petróleo.
• Como qualquer produto, as leis de oferta e demanda influenciam os preços; uma combinação de demanda estável e excesso de oferta pressionou os preços do petróleo nos últimos cinco anos.
• Desastres naturais que podem potencialmente atrapalhar a produção e agitação política em uma grande quantidade de petróleo como o Oriente Médio afetam os preços.
• Os custos de produção influenciam os preços, juntamente com a capacidade de armazenamento; embora menos impactante, a direção das taxas de juros também pode influenciar o preço das commodities.

Preços da OPEP influenciam

A OPEP, ou Organização dos Países Exportadores de Petróleo, é o principal influenciador das flutuações nos preços do petróleo. A OPEP é um consórcio formado por 14 países: Argélia, Angola, Equador, Guiné Equatorial, Gabão, Irã, Iraque, Kuwait, Líbia, Nigéria, Catar, Arábia Saudita, Emirados Árabes Unidos e Venezuela. A OPEP controla 40% do suprimento mundial de petróleo. O consórcio define os níveis de produção para atender à demanda global e pode influenciar o preço do petróleo e do gás aumentando ou diminuindo a produção.

A OPEP prometeu manter o preço do petróleo acima de US $ 100 o barril no futuro próximo, mas em meados de 2014, o preço do petróleo começou a cair. Ele caiu de um pico acima de US $ 100 por barril para menos de US $ 50 por barril. A OPEP foi a principal causa do petróleo barato, pois se recusou a cortar a produção de petróleo, levando à queda nos preços.

Impacto da oferta e demanda

Como em qualquer mercadoria, estoque ou título, as leis de oferta e demanda fazem com que os preços do petróleo mudem. Quando a oferta excede a demanda, os preços caem e o inverso também é verdadeiro quando a demanda ultrapassa a oferta. A queda de 2014 nos preços do petróleo pode ser atribuída a uma menor demanda por petróleo na Europa e na China, juntamente com uma oferta constante de petróleo da OPEP. O excesso de oferta de petróleo causou uma queda drástica nos preços. Os preços do petróleo flutuaram desde aquela época e estão avaliados em aproximadamente US $ 54 por barril em setembro de 2019.

Enquanto a oferta e a demanda afetam os preços do petróleo, na verdade são os futuros do petróleo que determinam o preço do petróleo. Um contrato futuro de petróleo é um contrato vinculativo que dá ao comprador o direito de comprar um barril de petróleo a um preço definido no futuro. Conforme explicitado no contrato, o comprador e o vendedor do óleo são obrigados a concluir a transação na data específica.

Desastres naturais e política pesam

Desastres naturais são outro fator que pode causar flutuações nos preços do petróleo. Por exemplo, quando o furacão Katrina atingiu o sul dos EUA em 2005, afetando 19% da oferta de petróleo dos EUA, fez com que o preço por barril de petróleo aumentasse em US $ 3. Em maio de 2011, as inundações do rio Mississippi também levaram à flutuação do preço do petróleo.

De uma perspectiva global, a instabilidade política no Oriente Médio faz com que os preços do petróleo flutuem, já que a região é responsável pela maior parte do suprimento mundial de petróleo. Por exemplo, em julho de 2008, o preço de um barril de petróleo atingiu US $ 136 devido à inquietação e ao medo do consumidor sobre as guerras no Afeganistão e no Iraque.

Os Estados Unidos consomem quase um quarto do petróleo do mundo.

Custos de produção e armazenamento têm impacto

Os custos de produção também podem aumentar ou diminuir os preços do petróleo. Enquanto o petróleo no Oriente Médio é relativamente barato de extrair, o petróleo no Canadá nas areias betuminosas de Alberta é mais caro. Uma vez esgotado o suprimento de petróleo barato, é possível que o preço suba se o único óleo restante estiver nas areias betuminosas.

A produção dos EUA também afeta diretamente o preço do petróleo. Com tanto excesso de oferta no setor, um declínio na produção diminui a oferta geral e aumenta os preços. Os EUA têm um nível médio de produção diária de 9 milhões de barris de petróleo, e essa produção média, embora volátil, tem tendência de queda. Como resultado, quedas semanais consistentes pressionam os preços do petróleo.

Também existem preocupações de que o armazenamento de petróleo esteja acabando, o que afeta o nível de investimentos que entram na indústria de petróleo. O petróleo desviado para o armazenamento cresceu exponencialmente, e os principais hubs viram seus tanques de armazenamento se enchendo rapidamente. Mais de 77% da capacidade de armazenamento está sendo usada em Cushing, Oklahoma, um desses hubs. No entanto, a desaceleração da produção e as melhorias na rede de oleodutos reduzirão a chance de o armazenamento de petróleo atingir seus limites, o que ajuda os investidores a abandonar seus temores por excesso de oferta e aumento dos preços do petróleo.

A OPEP é amplamente vista como o ator mais influente nas flutuações do preço do petróleo, mas fatores básicos de oferta e demanda, custos de produção, turbulência política e até taxas de juros podem desempenhar um papel significativo no preço do petróleo.

Impacto na taxa de juros

Embora as visões sejam confusas, a realidade é que os preços e as taxas de juros do petróleo têm alguma correlação entre seus movimentos, mas não são exclusivamente correlacionados. Na verdade, muitos fatores afetam a direção das taxas de juros e dos preços do petróleo. Às vezes, esses fatores estão relacionados, às vezes eles se afetam e às vezes não há rima ou razão para o que acontece.

Uma das teorias básicas estipula que o aumento das taxas de juros aumenta os custos dos consumidores e fabricantes, o que reduz a quantidade de tempo e dinheiro que as pessoas gastam dirigindo. Menos pessoas na estrada se traduzem em menor demanda por petróleo, o que pode fazer com que os preços caiam. Nesse caso, chamaríamos isso de correlação inversa.

Segundo essa mesma teoria, quando as taxas de juros caem, consumidores e empresas podem emprestar e gastar dinheiro com mais liberdade, o que aumenta a demanda por petróleo. Quanto maior o uso de petróleo, que impõe limites da OPEP aos montantes da produção, mais consumidores aumentam o preço.

Outra teoria econômica propõe que taxas de juros altas ou altas ajudem a fortalecer o dólar em relação às moedas de outros países. Quando o dólar está forte, as empresas de petróleo americanas podem comprar mais petróleo com cada dólar gasto, repassando a economia para os consumidores. Da mesma forma, quando o valor do dólar é baixo em relação às moedas estrangeiras, a força relativa do dólar significa comprar menos petróleo do que antes. Obviamente, isso pode contribuir para que o petróleo se torne mais caro para os EUA, que consome quase 25% do petróleo mundial.