Weather Future
O clima futuro é um tipo de derivado climático em que os payoffs se baseiam na diferença agregada na variável climática medida, geralmente a temperatura registrada, durante um período fixo.
Principais Takeaways
- O clima futuro é um tipo de derivado climático em que os payoffs se baseiam na diferença agregada na variável climática medida, geralmente a temperatura registrada, durante um período fixo.
- Os futuros do clima surgiram no início dos anos 90, como uma maneira de as empresas protegerem sua exposição climática com base em mudanças nos índices que medem as mudanças nas temperaturas médias diárias.
- O contrato futuro do clima mais comum se aplica à temperatura registrada, medida em HDD ou CDD, em uma data futura e o preço de liquidação é normalmente igual ao valor do HDD / CDD do mês relevante multiplicado por US $ 20.
Noções sobre Futuros Meteorológicos
O futuro climático permite que as empresas se protejam contra perdas causadas por mudanças inesperadas nas condições climáticas. Embora as empresas possam ter apólices de seguro contra acidentes de propriedade para cobrir danos físicos causados por eventos climáticos relativamente raros, como tempestade ou granizo, essas apólices de seguro não cobrirão perdas econômicas se os clientes não puderem aparecer devido a fortes chuvas, ou se as colheitas não prosperarem em clima quente. Os futuros do clima surgiram no início dos anos 90 como uma maneira de as empresas protegerem sua exposição climática com base em alterações nos índices que medem as mudanças nas temperaturas médias diárias.
Essencialmente, um futuro climático obriga o comprador a comprar o valor em dinheiro do índice climático subjacente. O contrato futuro de clima mais comum se aplica à temperatura registrada, medida em graus-dia de aquecimento (HDD) ou graus-dia de refrigeração (CDD), em uma data futura. O preço de liquidação do índice climático subjacente é normalmente igual ao valor do HDD / CDD do mês relevante multiplicado por US $ 20.
Um HDD é definido como o número de graus em que a temperatura média de um dia está abaixo de 18o Celsius. Por outro lado, um CDD é o número de graus em que a temperatura média de um dia está acima de 18o Celsius. 65 0 foi escolhido como referência pelo setor de energia para delinear a temperatura em que ocorre aquecimento ou resfriamento mínimos em edifícios de escritórios. O pagamento depende da diferença acumulada nas temperaturas diárias em relação ao valor de referência (65 0 ) durante um período fixo.
O comprador de um contrato futuro de clima HDD poderá ganhar se a temperatura acumulada estiver abaixo do nível especificado, pois o aquecimento ocorre quando as temperaturas são mais baixas. O oposto seria verdadeiro para o comprador de um contrato futuro de CDD, onde eles ganharão se a temperatura acumulada estiver acima do nível especificado, pois o resfriamento ocorre quando as temperaturas são mais altas.
A popularidade dos futuros climáticos está crescendo rapidamente e se tornando um método mais comum para empresas de energia ou produtores agrícolas se protegerem contra uma mudança na demanda devido a mudanças na temperatura. Por exemplo, se o mês de outubro for mais quente do que o esperado, os clientes não usarão tanto calor. Isso causará uma perda para a empresa de energia. Se, no entanto, a empresa de energia vender um futuro climático para o mês de outubro, receberá o valor do HDD de outubro, compensando suas perdas.
Estima-se que aproximadamente 20% da economia americana esteja sujeita a ser afetada diretamente pelo clima e que a lucratividade de praticamente todos os setores da indústria - por exemplo, agricultura, energia, viagens, entretenimento e construção, para citar apenas alguns —Depende das flutuações de temperatura, vento e precipitação. Durante o depoimento juramentado ao Congresso em 1998, o ex-secretário de Comércio William Daley sugeriu: "O clima não é apenas uma questão ambiental, é um fator econômico importante. Pelo menos US $ 1 trilhão de nossa economia é sensível ao clima".
Futuros Meteorológicos e CME
Em 1999, a Chicago Mercantile Exchange (CME) introduziu futuros climáticos negociados em bolsa, bem como opções sobre esses futuros, pela primeira vez. Anteriormente, os derivativos climáticos de balcão (OTC) eram negociados em particular, acordos individualizados feitos entre duas partes.
Os futuros e opções meteorológicas da CME sobre futuros são contratos padronizados negociados publicamente no mercado aberto em um ambiente de leilão eletrônico, com negociação contínua de preços e total transparência dos preços, medidos em graus de aquecimento dias (HDD) ou graus de refrigeração dias (CDD) .
Os futuros meteorológicos listados pela CME usam esses índices para refletir as temperaturas médias mensais e sazonais de 15 cidades americanas e cinco europeias e são futuros liquidados em dinheiro. Os preços de liquidação desses contratos são determinados pelo valor final do índice mensal ou sazonal, calculado pela Earth Satellite (EarthSat) Corp, uma corporação global especializada em sistemas de informação geográfica (SIG). Outras empresas determinarão valores para contratos de futuros não negociados na CME.
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