Os 10 grandes perdedores de ações de Warren Buffett

Warren Buffett é amplamente reconhecido como o maior investidor do mundo, com base em um histórico de desempenho superior a décadas, mas é o primeiro a reconhecer que é meramente mortal, com mais do que sua parcela de erros. Em 31 de dezembro de 2017, a Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A) possuía 45 ações em sua carteira de investimentos que negociam em bolsas americanas, de acordo com documentos da SEC. Embora alguns deles tenham se mostrado apostas de ouro, nem todas as opções de ações da Oracle foram sucesso de público. Alguns retardatários têm retornos que podem ser bons o suficiente para alguns, mas certamente não o suficiente para acompanhar o histórico de Buffett.

The Laggards

Dessas ações, aqui estão os 10 maiores desempenhos abaixo da Berkshire, com base nos dados de retorno total (dividendos incluídos) dos 5 anos até 2 de maio de 2018, mais os retornos totais de 10 anos na mesma data, compilados pela FactSet Data Systems Inc. e analisado pelo MarketWatch.

1. Teva Pharmaceutical Industries Ltd. (TEVA):

As ações da empresa farmacêutica em dificuldades caíram 45% nos últimos cinco anos e perderam mais da metade de seu valor (-52%) na última década. A Berkshire Hathaway comprou 18.875.721 ações da empresa no último trimestre de 2017.

2. Sanofi ADR (SNY):

Outra empresa farmacêutica causando dor ao portfólio da Berkshire Hathaway. O ADR da Sanofi obteve um retorno de cinco anos em -20%, embora o retorno para o período de dez anos seja de 34% generosos.

3. International Business Machines Corp. (IBM):

A IBM foi a rara aposta tecnológica de Buffett e, embora as ações tenham retornado 48% ao longo de um período de dez anos, o desempenho em cinco anos é de -18%. O Oracle of Omaha anunciou em 2018 que a Berkshire Hathaway saiu completamente de sua posição na IBM.

Warren Buffett: InvestoTrivia Parte 1

4. Procter & Gamble Co. (PG):

Em 2005, a Berkshire se tornou acionista da PG quando esta adquiriu a Gillette, da qual a Berkshire era um grande acionista. Nos últimos dez anos, as ações da PG geraram um retorno de 45% e nos últimos cinco anos, 7%. A Berkshire vendeu uma grande quantidade de ações da PG em 2016, mas continua a deter 315.400 ações em dezembro de 2017.

5. DaVita Inc. (DVA):

Empresa de saúde especializada em cuidados renais, a DaVita retornou 8% nos últimos cinco anos, enquanto o investimento gerou um retorno de 143% na última década.

6. Verizon Communications Inc. (VZ):

A empresa de telecomunicações e cabo gerou 14% no período de cinco anos, proporcionando um retorno de 114% no horizonte de dez anos.

7. Coca-Cola Co. (KO):

Buffett não é apenas um cliente fiel da Coca Cola Company, mas um investidor de longa data que também comprou ações em 1988. A gigante das bebidas obteve 17% de retorno em cinco anos e 95% em dez anos para a Berkshire Hathaway. O aficionado por junk food admitiu que bebe Cherry Coca-Cola em casa e Coca-Cola regular no trabalho.

8. Mondelez International Inc. (MDLZ):

Em dezembro de 2017, a Berkshire possuía 578.000 na empresa de confeitaria Mondelez International. O investimento de Buffet na fabricante de Oreo e Chips Ahoy! resultou em um retorno de 31% em cinco anos e um retorno de 135% em dez anos.

9. General Motors Co. (GM):

A gigante automobilística americana passou por tempos difíceis nos últimos anos, mas obteve um retorno de 38% no período de cinco anos. (A empresa tornou-se pública em 2010)

10. United Parcel Service Inc. (UPS):

Recentemente, o serviço de entrega de encomendas sofreu pressão sobre a ameaça da Amazon, mas como um investimento para a Berkshire Hathaway, ele retornou 50% nos últimos cinco anos e 104% no prazo de dez anos.

Em comparação, o retorno total do Índice S&P 500 (SPX) foi de 83, 0% nos 5 anos até 2 de maio de 2018 e 131, 2% nos 10 anos até a mesma data, pelo Yahoo Finance. Assim, entre a lista acima, Mondelez e DaVita superaram o mercado quando vistos por mais de 10 anos.

Warren Buffett: InvestoTrivia Parte 1

Uma Nota sobre Metodologia

Do portfólio total de 45 ações da Berkshire, 27 estavam em vermelho, com retornos totais negativos até o dia 2 de maio de 2018. No entanto, como Buffett tem um longo horizonte de investimentos, olhar para o desempenho nos últimos 5 e 10 anos parece mais apropriado. . Além disso, estes não incluem os investimentos da Berkshire fora dos EUA.

Dos 27 perdedores acumulados no ano, 20 foram mantidos por pelo menos 5 anos pela Berkshire e 17 por pelo menos 10 anos. Entre as ações mantidas por 5 anos ou mais, 16 das 20 tiveram desempenho abaixo de 5 anos. Entre as ações mantidas por 10 anos ou mais, 11 das 17 tiveram desempenho inferior em todo o período de 10 anos.

Quatro lições dos erros de Buffett

Buffett é rápido em admitir seus erros e há pelo menos quatro grandes lições que os investidores podem tirar deles, de acordo com o MarketWatch. São eles: não se deixe influenciar pela emoção, não subestime a lealdade do cliente, não confie demais em números e não hesite em reduzir as perdas.

Depois de reconhecer que seu investimento inicial na Berkshire Hathaway, uma empresa têxtil deficiente na Nova Inglaterra, foi um erro, Buffett continuou comprando ações. O motivo? Um executivo que também era o principal acionista prometeu comprar a participação de Buffett a um preço e depois tentou pagar um pouco menos. No que chamou de "uma decisão monumentalmente estúpida", em sua carta aos acionistas de 2014, Buffett continuou a comprar ações com raiva e destruiu bilhões de dólares em valor no processo.

A importância da lealdade do cliente impressionou-o aos 22 anos, diz MarketWatch, quando ele comprou um posto de gasolina com um amigo e descobriu que nada que eles fizeram poderia conquistar clientes de um posto estabelecido do outro lado da rua. Outro exemplo de investimento em Buffett baseado no valor da fidelidade do cliente pode ser a Coca-Cola.

Quanto à dependência de números e critérios quantitativos, Buffett disse, por MarketWatch, "o dinheiro realmente grande tende a ser ganho por investidores que estão certos em decisões qualitativas". Ou seja, embora Buffett geralmente confie na análise quantitativa e fundamental das finanças de uma empresa para tomar suas decisões de investimento, ele reconhece que os números têm limitações e o investimento bem-sucedido não pode ser reduzido a fórmulas.

Com relação ao corte de perdas, um exemplo que vem à mente é quando Buffett ficou desencantado com a administração da cadeia de supermercados britânica Tesco em 2013, mas vendeu apenas parte da posição da Berkshire em vez de liquidá-la totalmente. Um ano depois, sérios problemas contábeis vieram à tona, as ações caíram e a Berkshire perdeu cerca de US $ 444 milhões após impostos sobre o investimento. Se Buffett tivesse sido mais decisivo anteriormente, isso poderia ter sido evitado.