Definição de Gravação de Proporção Variável
A gravação do índice variável é uma estratégia de opções definida por um investidor ou comerciante que mantém uma posição longa no ativo subjacente enquanto escreve simultaneamente várias opções de compra a preços de exercício variáveis. É essencialmente uma estratégia de compra e gravação de proporção.
Gravações de proporção variável têm potencial de lucro limitado, porque o operador está apenas procurando capturar os prêmios pagos pelas opções de compra. Essa estratégia é melhor usada em ações com pouca volatilidade esperada, principalmente no curto prazo.
Gravações de proporção variável explicadas
Na redação de chamadas de proporção, a proporção representa o número de opções vendidas para cada 100 ações pertencentes às ações subjacentes. Essa estratégia é semelhante a uma taxa de gravação de chamadas, mas, em vez de fazer chamadas com dinheiro, o trader escreverá tanto nas chamadas de dinheiro quanto nas chamadas de dinheiro. Por exemplo, em uma gravação de proporção variável de 2: 1, o negociador terá 100 ações longas do estoque subjacente. Duas chamadas são escritas: uma está sem dinheiro e outra está dentro do dinheiro. O pagamento em uma gravação de proporção variável se assemelha ao de um estrangulamento reverso.
Como estratégia de investimento, a técnica de gravação de razão variável deve ser evitada por traders inexperientes, pois essa estratégia tem um potencial de risco ilimitado. Como as perdas começam quando o preço das ações faz um movimento forte para cima ou para baixo além dos pontos de equilíbrio superiores e inferiores, não há limite para a perda máxima possível em uma posição de gravação de proporção variável. Embora a estratégia pareça apresentar riscos significativos, a técnica de gravação de proporção variável oferece uma quantidade razoável de flexibilidade com o risco de mercado gerenciado, ao mesmo tempo em que fornece uma renda atraente para um trader experiente.
Existem dois pontos de equilíbrio para uma posição de gravação de proporção variável. Esses pontos de equilíbrio podem ser encontrados da seguinte maneira:
Ponto de ponto de equilíbrio superior = SPH + PMPonto de ponto de equilíbrio da potência = SPL-PMPonde: SPH = Preço de exercício da chamada mais curta de curto prazoPMP = Pontos de lucro máximo \ begin {aligned} e \ text {Ponto de equilíbrio máximo} = SPH + PMP \\ & \ text {Ponto de equilíbrio inferior} = SPL-PMP \\ & \ textbf {where:} \\ & SPH = \ text {Preço de exercício da chamada mais curta de curto prazo} \\ & PMP = \ text {Pontos de lucro máximo} \\ & SPL = \ text {Preço de exercício da chamada mais curta da greve mais baixa} \ end {aligned} Ponto de equilíbrio superior = SPH + PMPonte do ponto de equilíbrio da energia = SPL-PMPonde: SPH = Preço de exercício da chamada mais curta da grevePMP = Pontos de lucro máximo
Exemplo do mundo real de uma gravação de proporção variável
Tomemos como exemplo hipotético que um investidor que acredita que as ações da XYZ (que são negociadas a US $ 100) não devem se movimentar muito nos próximos dois meses. Como investidor, é improvável que ele adicione ou reduza sua posição acionária, onde possui 1.000 ações XYZ. No entanto, ele ainda pode gerar um retorno positivo se sua previsão estiver correta iniciando uma gravação de taxa variável vendendo 30 das 110 chamadas de advertência em XYZ que expirarão dentro de dois meses. O prêmio das opções nas 110 chamadas é de US $ 0, 25 e, portanto, nosso investidor receberá US $ 750 pela venda das opções.
Após dois meses, se as ações da XYZ permanecerem abaixo de US $ 110, o investidor registrará todo o prêmio de US $ 750 como lucro, uma vez que as chamadas expirarão sem valor. Se as ações subirem acima do ponto de equilíbrio de US $ 110, 25, no entanto, os ganhos na posição comprada serão mais do que compensados por perdas com as chamadas curtas, pelas quais ele vendeu mais (representando 3.000 ações da XYZ) do que possui.
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