Usando o critério Kelly para alocação de ativos e gerenciamento de dinheiro

Os investidores costumam ouvir sobre a importância da diversificação e quanto dinheiro devem investir em cada ação ou setor. Essas são questões que podem ser aplicadas a um sistema de gerenciamento de dinheiro, como o Critério Kelly, uma das muitas técnicas de alocação que podem ser usadas para gerenciar o dinheiro de maneira eficaz. Esse sistema também é chamado de estratégia de Kelly, fórmula de Kelly ou aposta de Kelly.

Este breve artigo descreve como esse sistema funciona e como os investidores usam a fórmula para ajudar na alocação de ativos e no gerenciamento de dinheiro.

A história

John Kelly, que trabalhou no Bell Laboratory da AT&T, originalmente desenvolveu o Critério Kelly para ajudar a AT&T com seus problemas de ruído de sinais telefônicos de longa distância. Logo depois, o método foi publicado como "Uma Nova Taxa de Interpretação da Informação" em 1956. No entanto, a comunidade do jogo ficou sabendo e percebeu seu potencial como um sistema ideal de apostas em corridas de cavalos. Isso permitiu que os jogadores maximizassem o tamanho de sua banca a longo prazo. Hoje, muitas pessoas o utilizam como um sistema geral de gerenciamento de dinheiro para jogos de azar e também para investir.

A estratégia é conhecida por ser popular entre os grandes investidores, incluindo Warren Buffet, da Berkshire Hathaway, e o lendário negociador de títulos, Bill Gross.

O básico

Existem dois componentes básicos no critério Kelly. A primeira é a probabilidade de vitória, ou a probabilidade de que qualquer negociação retorne um valor positivo. O segundo é a relação vitória / perda. Esse índice é o total de valores positivos negociados dividido pelo total de valores negativos.

Esses dois fatores são então colocados na equação de Kelly, que é:

K% = W− (1 − W) Onde: K% = A porcentagem de KellyW = Probabilidade de ganharR = Razão de vitória / perda \ begin {alinhado} & K \% = W - \ frac {\ left (1-W \ right )} {R} \\ \ textbf {onde:} \\ & K \% = \ text {A porcentagem de Kelly} \\ & W = \ text {Probabilidade de ganhar} \\ & R = \ text {Taxa de ganhos / perdas} \\ \ end {alinhado} onde: K% = W-R (1-W) K% = A porcentagem de KellyW = Probabilidade de ganharR = Razão de ganhos / perdas

A saída da equação, K%, é a porcentagem de Kelly, que possui uma variedade de aplicações no mundo real.

Colocando em uso

O sistema de Kelly pode ser usado seguindo estas etapas simples:

1. Acesse seus últimos 50 a 60 negócios. Você pode fazer isso simplesmente perguntando ao seu corretor ou verificando suas declarações fiscais recentes, se você reivindicou todos os seus negócios. Se você é um trader mais avançado com um sistema de negociação desenvolvido, basta testar novamente o sistema e obter esses resultados. O Critério Kelly pressupõe, no entanto, que você negocie da mesma maneira agora que negociou no passado.
2. Calcule "W" - a probabilidade de ganhar. Para fazer isso, divida o número de transações que retornaram uma quantidade positiva pelo número total de transações (positivas e negativas). Esse número é melhor à medida que se aproxima de um. Qualquer número acima de 0, 50 é bom.
3. Calcule "R" - a taxa de ganhos / perdas. Faça isso dividindo o ganho médio das operações positivas pela perda média das operações negativas. Você deve ter um número maior que um se seus ganhos médios forem maiores que suas perdas médias. Um resultado menor que um é gerenciável, desde que o número de negociações perdedoras permaneça pequeno.
4. Insira esses números na equação de Kelly acima.
5. Registre a porcentagem de Kelly que a equação retorna.

Interpretando os resultados

A porcentagem (um número menor que um) que a equação produz representa o tamanho das posições que você deve tomar. Por exemplo, se a porcentagem de Kelly for 0, 05, você deverá assumir uma posição de 5% em cada uma das ações do seu portfólio. Esse sistema, em essência, permite saber o quanto você deve diversificar.

O sistema requer algum senso comum, no entanto. Uma regra a ter em mente, independentemente do que a porcentagem de Kelly possa lhe dizer, é comprometer não mais que 20% a 25% do seu capital em um único patrimônio. Alocar mais do que isso acarreta muito mais riscos do que a maioria das pessoas deveria estar assumindo.

É eficaz?

Este sistema é baseado em matemática pura. No entanto, algumas pessoas podem questionar se essa matemática, originalmente desenvolvida para telefones, é eficaz no mercado de ações ou nas arenas do jogo.

Ao mostrar o crescimento simulado de uma determinada conta com base em matemática pura, um gráfico de ações pode demonstrar a eficácia desse sistema. Em outras palavras, as duas variáveis ​​devem ser inseridas corretamente e deve-se supor que o investidor possa manter esse desempenho.

Por que todo mundo não está ganhando dinheiro?

Nenhum sistema de gerenciamento de dinheiro é perfeito. Esse sistema ajudará você a diversificar seu portfólio com eficiência, mas há muitas coisas que ele não pode fazer. Não pode escolher ações vencedoras para você. Certifique-se de continuar negociando de forma consistente ou de prever quedas súbitas no mercado (embora isso possa aliviar o golpe). Há sempre uma certa quantidade de "sorte" ou aleatoriedade nos mercados que podem alterar seus retornos.

A linha inferior

A gestão do dinheiro não pode garantir que você sempre faça retornos espetaculares, mas pode ajudá-lo a limitar suas perdas e maximizar seus ganhos através da diversificação eficiente. O Critério Kelly é um dos muitos modelos que podem ser usados ​​para ajudá-lo a diversificar.