Ações dos EUA podem se recuperar em meio a sinais de alerta

Os investidores em ações que realocaram suas posições para empresas estrangeiras devido a preocupações com o futuro do mercado altista dos EUA agora estão voltando para casa, à medida que aumenta a incerteza sobre a saúde dos mercados emergentes, a tensão geopolítica na Ásia e o ritmo do crescimento europeu, conforme descrito em recente história do Wall Street Journal. Em janeiro, uma onda de volatilidade provocou uma onda no mercado de nove anos em alta, com temores que incluem a retórica comercial protecionista do presidente Donald Trump, aumento da inflação e política monetária mais forte, além dos temores de uma recessão iminente nos EUA. (Veja também: Ações são afetadas pelo cancelamento da cúpula de Trump. )

Crescimento doméstico parece 'mais atraente'

As preocupações dos investidores com a correção do mercado nos EUA mostraram-se exageradas, pelo menos por enquanto. Desde o início de maio, o SPDR S&P 500 ETF Trust ganhou aproximadamente 2%, com o Índice S&P 500 em 1, 55% para maio a partir de 13h de hoje. Enquanto isso, o ETF iShares MSCI Eurozone sofreu uma perda de 4, 4% no mesmo período, e o ETF iShares Core Emerging Markets afundou 2, 2%.

Jonathan Golub, estrategista-chefe de ações do Credit Suisse, espera que a tendência de superação das ações dos EUA em relação ao mercado mundial continue à medida que o crescimento dos retornos europeus desacelera e rola, de acordo com o WSJ. "Os investidores vão reavaliar como eles comparam os EUA com o resto do mundo, porque os EUA parecerão mais atraentes", afirmou Golub.

O declínio de hoje nos mercados de ações dos EUA mostra o quão frágeis são os ganhos em maio, com menos de três dias restantes no mês. Preocupações com a turbulência política e financeira na Europa foram os principais fatores que provocaram a queda das ações, mostrando que nem os EUA estão imunes. O S&P 500 subiu 2, 7% no fechamento do mercado na sexta-feira, antes de recuar hoje.

Dólar forte e desgraça na zona do euro impulsionam entradas

Enquanto isso, o aumento do valor do dólar e uma sólida temporada de ganhos corporativos nos EUA contrariam as preocupações de que a expansão econômica doméstica desacelerará em relação ao crescimento na Ásia e na Europa.

A onda de fundos que flui para as ações dos EUA nos últimos meses ocorre após uma década em que os investidores apostam mais nos mercados internacionais. Em 2017, quando os índices dos EUA atingiram níveis máximos de todos os tempos, a entrada de capital em fundos de ações internacionais ainda ultrapassou as compras de ações domésticas e ETFs a uma taxa de US $ 4 a US $ 1, de acordo com dados da Morningstar e conforme relatado pelo WSJ.

Em abril, US $ 8 bilhões em entradas em fundos de ações mundiais foram os mais baixos em quase 18 meses, segundo o Instituto da Empresa de Investimentos. As primeiras três semanas de maio registraram um fluxo de US $ 4, 4 bilhões nos fundos de ações dos EUA, em comparação com US $ 3, 6 bilhões em fundos de ações internacionais, configurando este mês para se tornar o primeiro com entradas de ações domésticas desde janeiro.

Um forte mercado de trabalho nos EUA, juntamente com os benefícios corporativos do corte de impostos de Trump, ajudou as empresas domésticas a cumprir as previsões, enquanto as crises da zona do euro arrastaram o Índice de Surpresa Econômica do Citigroup da região, uma medida de como as expectativas estão sendo atendidas, para o nível mais baixo em sete anos . À medida que fortes expectativas nos EUA aumentam o valor do dólar, enfraquecendo a atratividade da posse de ativos no exterior, muitos investidores abandonaram suas participações em fundos internacionais, demonstrando o alto nível de vulnerabilidade que os fundos globais enfrentam em rápidas mudanças de moeda.

Cuidado com indicadores de mercado excessivamente otimistas

Ainda assim, alguns analistas da Street estão céticos de que o aumento de maio pode oferecer algo mais significativo do que um ganho de curto prazo, já que as pressões na economia dos EUA são vistas como levando a uma grande correção de mercado.

Em uma entrevista recente à CNBC, o presidente da Bianco Research, James Bianco, alertou que indicadores tendenciosos estão sinalizando uma economia "A +" que pode suportar taxas de juros crescentes, mas, na realidade, "é mais como uma economia B". Como resultado, ele espera que o Federal Reserve Bank cometa erros de política com base em dados distorcidos.