Entenda o que e por que os splits de estoque

Todas as empresas de capital aberto têm um número definido de ações em circulação. Um desdobramento de ações é uma decisão do conselho de administração de uma empresa de aumentar o número de ações em circulação emitindo mais ações aos atuais acionistas.

Por exemplo, em um desdobramento de ações 2 por 1, uma ação adicional é dada para cada ação detida por um acionista. Portanto, se uma empresa tiver 10 milhões de ações em circulação antes do desdobramento, ela terá 20 milhões de ações em circulação após um desdobramento de 2 por 1.

O preço de uma ação também é afetado por uma divisão de ações. Após a divisão, o preço das ações será reduzido, pois o número de ações em circulação aumentou. No exemplo de uma divisão de 2 por 1, o preço da ação será reduzido pela metade. Assim, embora o número de ações em circulação e a variação de preço, a capitalização de mercado permaneça constante.

Compreendendo divisões de estoque

Por que os estoques se dividem?

Um desdobramento de ações geralmente é feito por empresas que viram o preço de suas ações subir para níveis muito altos ou além dos níveis de preços de empresas similares em seu setor. O principal motivo é fazer com que as ações pareçam mais acessíveis aos pequenos investidores, mesmo que o valor subjacente da empresa não tenha mudado. Isso tem o efeito prático de aumentar a liquidez do estoque.

Principais Takeaways

• Um desdobramento de ações é uma decisão do conselho de administração de uma empresa de aumentar o número de ações em circulação emitindo mais ações aos atuais acionistas.
• O principal motivo é fazer com que as ações pareçam mais acessíveis aos pequenos investidores, mesmo que o valor subjacente da empresa não tenha mudado.
• As divisões de estoque não afetam os vendedores a descoberto de maneira material.

Quando uma ação é dividida, também pode resultar em um aumento no preço das ações após uma diminuição imediatamente após a divisão. Como muitos pequenos investidores acham que as ações agora estão mais acessíveis e as compram, acabam aumentando a demanda e elevando os preços. Outra razão para o aumento de preço é que uma divisão de ações fornece um sinal ao mercado de que o preço das ações da empresa está aumentando e as pessoas assumem que esse crescimento continuará no futuro e, novamente, aumentará a demanda e os preços.

Em junho de 2014, a Apple Inc. dividiu suas ações em 7 por 1 para torná-lo mais acessível a um número maior de investidores. Logo antes do desdobramento, cada ação estava sendo negociada a US $ 645, 57. Após o desdobramento, o preço por ação no mercado aberto foi de US $ 92, 70, o que é aproximadamente 645, 57 ÷ 7. Os acionistas existentes também receberam seis ações adicionais para cada ação possuída, de modo que um investidor que possuísse 1.000 ações da pré-desdobramento da AAPL teria 7.000 ações pós-divisão. As ações em circulação da Apple aumentaram de 861 milhões para 6 bilhões de ações, no entanto, o valor de mercado permaneceu praticamente inalterado em US $ 556 bilhões. No dia seguinte ao desdobramento das ações, o preço subiu para uma alta de US $ 95, 05 para refletir o aumento da demanda pelo menor preço das ações.

O que é uma divisão de estoque reverso?

Outra versão de um desdobramento de ações é o desdobramento. Esse procedimento geralmente é usado por empresas com preços baixos de ações que gostariam de aumentar esses preços para ganhar mais respeitabilidade no mercado ou para impedir que a empresa seja excluída (muitas bolsas de valores listam ações caso caiam abaixo de um determinado preço por ação )

Por exemplo, em um desdobramento inverso de 1 por 5, 10 milhões de ações em circulação a 50 centavos cada agora se tornariam 2 milhões de ações em circulação a US $ 2, 50 por ação. Nos dois casos, a empresa ainda vale US $ 5 milhões.

Em maio de 2011, o Citigroup desdobrou suas ações 1 a 10 em um esforço para reduzir a volatilidade das ações e desencorajar a negociação de especuladores. O grupamento aumentou seu preço das ações de US $ 4, 52 pré-desdobramento para US $ 45, 12 pós-desdobramento, e a cada 10 ações detidas por um investidor foram substituídas por uma ação. Enquanto a divisão reduziu o número de ações em circulação de 29 bilhões para 2, 9 bilhões, o valor de mercado da empresa permaneceu o mesmo em aproximadamente US $ 131 bilhões.

Como as divisões de estoque afetam vendedores a descoberto?

As divisões de estoque não afetam os vendedores a descoberto de maneira material. Existem algumas mudanças que ocorrem como resultado de uma divisão que afeta a posição curta, mas elas não afetam o valor da posição curta. A maior mudança que ocorre no portfólio é o número de ações em curto e o preço por ação.

Quando um investidor reduz as ações, ele ou ela empresta as ações e é obrigado a devolvê-las em algum momento no futuro. Por exemplo, se um investidor comprar 100 ações da XYZ Corp. por US $ 25, ele ou ela deverá devolver 100 ações da XYZ ao credor em algum momento no futuro. Se as ações sofrerem um desdobramento de 2 por 1 antes que as ações sejam devolvidas, significa simplesmente que o número de ações no mercado dobrará junto com o número de ações que precisam ser devolvidas.

Quando uma empresa divide suas ações, o valor das ações também se divide. Para continuar com o exemplo, digamos que as ações estavam sendo negociadas a US $ 20 no momento do desdobramento 2 por 1; após o desdobramento, o número de ações dobra e as ações são negociadas a US $ 10 em vez de US $ 20. Se um investidor tiver 100 ações a US $ 20 para um total de US $ 2.000, após o desdobramento, ele terá 200 ações a US $ 10 para um total de US $ 2.000.

No caso de um investidor curto, ele ou ela deve inicialmente 100 ações ao credor, mas após a cisão, ele ou ela deve 200 ações a um preço reduzido. Se o investidor curto fechar a posição logo após o desdobramento, ele ou ela comprará 200 ações no mercado por US $ 10 e as devolverá ao credor. O investidor curto terá um lucro de US $ 500 (dinheiro recebido na venda a descoberto (US $ 25 x 100) menos o custo de fechar a posição curta (US $ 10 x 200), ou seja, US $ 2.500 - US $ 2.000 = US $ 500). O preço de entrada do short foi de 100 ações a US $ 25, o que equivale a 200 ações a US $ 12, 50. Portanto, o short faturou US $ 2, 50 por ação nas 200 ações emprestadas ou US $ 5 por ação em 100 ações, se ele tivesse vendido antes do desdobramento.

A linha inferior

Um desdobramento de ações é usado principalmente por empresas que viram os preços de suas ações aumentarem substancialmente e, embora o número de ações em circulação aumente e o preço por ação diminua, a capitalização de mercado (e o valor da empresa) não muda. Como resultado, o desdobramento de ações ajuda a tornar as ações mais acessíveis aos pequenos investidores e proporciona maior negociabilidade e liquidez no mercado.