Bancos dos EUA dominam após crise de 2008 em meio a perspectivas de crescimento incerto

No centro da crise financeira de 2008 estavam os gigantes bancos dos EUA considerados "grandes demais para falir". Agora eles são maiores e mais influentes do que nunca. Sua participação nas taxas globais de banco de investimento, obtidas por trabalhos relacionados a fusões e aquisições, IPOs e outras subscrições de valores mobiliários, aumentou de 53% em 2011 para 62% em 2018, de acordo com a Coalition, um provedor de dados do setor, conforme reportado pelo The Wall Street Journal. . Além disso, em 2018, os bancos dos EUA receberam 70% das taxas de fusões e aquisições, 60% das comissões de ações e 60% das taxas pagas para reter e movimentar dinheiro corporativo, acrescenta o Journal.

No entanto, as ações dos bancos foram atrasadas de mercado em 2019. O Índice Setor Financeiro S&P 500, com os principais constituintes como o Bank of America Corp (BAC) e o Goldman Sachs Group Inc. (GS), aumentou 14, 68% no acumulado do ano até no fechamento em 6 de setembro, em comparação com um ganho de 18, 82% no acumulado do ano para todo o índice S&P 500 (SPX), de acordo com os índices S&P Dow Jones. Analistas-chave rebaixaram as ações dos bancos, já que os riscos de recessão continuam altos, apesar da perspectiva de novas negociações comerciais entre EUA e China.

Significado para Investidores

Betsy Graseck, chefe global de bancos e pesquisa financeira diversificada do Morgan Stanley, está entre aqueles que se negaram aos bancos, rebaixando-os de "Atraentes" para "Em Linha" durante o verão, por uma entrevista detalhada à Barron's. Diminuir as taxas de juros, desacelerar o crescimento do emprego e desacelerar o crescimento do EPS corporativo estão entre os fatores que impulsionam seu pessimismo.

Enquanto isso, os principais bancos europeus são menores e menos lucrativos que seus grandes rivais nos EUA, e alguns estão se retirando de Wall Street, observa o Journal. O Deutsche Bank AG (DB), com sede na Alemanha, está demitindo milhares de banqueiros de investimento. O UBS Group AG (UBS), com sede na Suíça, fechou seu enorme pregão em Stamford, Connecticut, retornando ao seu histórico negócio em bancos privados. Apenas o Barclays PLC (BCS) do Reino Unido parece determinado a permanecer um banco universal global.

Os bancos globais de investimento cortaram quase 30.000 empregos desde abril, segundo o Financial Times. O Deutsche Bank lidera o caminho, demitindo 18.000, com HSBC PLC (HSBC), Barclays, Societe Generale e Citigroup Inc. (C) entre os outros grandes nomes que dispensam funcionários. A maioria das eliminações de empregos ocorre na Europa, o que pode aumentar o domínio dos EUA no setor.

Após a crise de 2008, os bancos dos EUA acrescentaram capital e reduziram o risco, enquanto seus rivais europeus se atrasaram, indica o Journal. Nos EUA, a atividade comercial se recuperou, os consumidores tomaram empréstimos e gastaram, o corte de impostos federal que entrou em vigor em 2018 aumentou os ganhos bancários e as taxas de juros crescentes foram adicionadas às margens de lucro dos bancos. A Europa, por outro lado, tem sido afetada pela desaceleração das economias e dos empréstimos.

Ao mesmo tempo, os bancos americanos estavam expandindo sua presença na Europa. Por exemplo, em todos os anos desde 2014, o JPMorgan Chase & Co. (JPM) gerou mais de suas receitas de banco de investimento na Europa do que em qualquer outra região, impulsionado por sua aquisição em 2009 da empresa de banco de investimento Cazenove, com sede no Reino Unido, por dados de Dealogic citado pelo Journal.

Além disso, o aumento da globalização significa que muitas empresas européias estão ganhando mais dinheiro no mercado americano, tornando mais útil a inclusão de instituições financeiras dos EUA para atender às suas necessidades de banco comercial e banco de investimento, observa o relatório. Enquanto isso, quando a startup de entrega de alimentos baseada no Reino Unido Deliveroo procurou se expandir na Europa e no Oriente Médio, escolheu o Citigroup, que opera em 98 países e oferece uma plataforma digital global, para processar todos os seus fluxos de dinheiro.

Olhando para o futuro

Embora as notícias de que os EUA e a China planejem retomar as negociações comerciais em outubro tenham provocado uma recuperação nas ações dos bancos na semana passada, as perspectivas econômicas globais permanecem incertas, o que coloca em risco as perspectivas de crescimento de empréstimos e taxas de empréstimos.