Construindo uma fortuna: Jerry Jones e os cowboys

Os 31 donos da Liga Nacional de Futebol (excluindo esse arranjo público incomum em Green Bay) incluem alguns dos personagens mais famosos dos negócios. A AFC South é o lar de um proprietário que teve batalhas públicas contra o vício e que combate a má publicidade ao distribuir literalmente notas de US $ 100. No leste da NFC, há um magnata que não apenas levou os oficiais do condado a proibir as pessoas de irem aos jogos, mas adicionou uma sobretaxa de estacionamento a cada ingresso.

Adicione o bilionário que pagou US $ 162 milhões como resultado de uma investigação do FBI e o que cozinhou livros para fechar seus parceiros imobiliários em US $ 51 milhões, segundo os autores, (ao mesmo tempo fazendo com que os contribuintes comprassem para ele um estádio de meio bilhão de dólares ), e é difícil para um proprietário da NFL se destacar. No entanto, Jerry Jones faz.

Franquia Icônica, Proprietária Icônica

O segundo proprietário mais icônico de todos os esportes da América do Norte (a menos que você conte o Michael Jordan do Charlotte Hornets, famoso por outras razões), Jones comprou o Dallas Cowboys em 1989 e mudou para sempre o arquétipo do dono do esporte. Jones também é o gerente geral dos Cowboys, uma posição prática que normalmente requer uma devoção ao futebol cotidiano, com exclusão de todo o resto. De alguma forma, Jones, de 71 anos, consegue lidar com ambos os papéis, e o fez com um registro invejável de sucesso. Em um quarto de século com Jones em cada leme, a equipe ganhou três Super Bowls e possui o melhor recorde da NFL em 2014. Concedido, o último desses títulos foi há 19 anos, mas nenhuma equipe ganhou mais Super Bowls desde Jones comprou os Cowboys.

O ex-guarda da Universidade do Arkansas se beneficiou do nepotismo no início de sua carreira nos negócios, embora modestamente pelos padrões dos proprietários da NFL. Jones foi trabalhar para a companhia de seguros de seu pai após se formar na faculdade e não começou do fundo. Vender políticas de vida com 20 salários não é o tipo de ocupação para manter uma personalidade como Jones encantada, então ele emprestou dinheiro do sogro para comprar uma série de franquias de pizza no Missouri. Eles falharam, e o jovem e mal sucedido empresário corria o risco de falir. Finalmente, aos 25 anos, um ressurgente Jones mudou de carreira e formou a Jones Oil and Land Lease. (Para saber mais, consulte: Ligas esportivas à prova de recessão .)

Rolando os dados no óleo

"Wildcatting" é uma expressão distintamente americana, evocando imagens de demônios de poeira rolando sobre crânios descorados de longhorn em uma pradaria vazia. Mas é um termo artístico específico, que se refere à perfuração de petróleo em locais até então desconhecidos por contê-lo. Pescar onde eles não estão, por assim dizer. As razões para a exploração selvagem são claras: embora o risco seja alto, as recompensas podem ser de outro mundo. Se um explorador selvagem compra silenciosamente as reivindicações ao redor, que deveriam ser baratas demais, então acontece com o petróleo, o preço desse imóvel dispara. Por outro lado, seque e o gato selvagem perde seu investimento e volta para a agência de seguros de seu pai. (Para leitura relacionada, consulte: A marca insubstituível de Donald Trump .)

Jerry Jones, o gato selvagem, encontrou um pedaço negligenciado, mas fecundo, de Oklahoma para explorar. Ele estava extremamente alavancado na época, pagando US $ 10.000 por mês em juros de empréstimos, e esses eram dólares da metade dos anos 1960. Mas o Oklahoma inicial de Jones acabou bem. Dentro de uma década, o patrimônio líquido de Jones estava dentro dos 8 dígitos. Em 1989, ele passava uma quantidade desproporcional de tempo em Dallas, uma cidade com muitas instituições de empréstimo e um famoso time de futebol que passara por momentos difíceis. Em outras palavras, um ativo deliciosamente subvalorizado. Depois de descobrir que os Cowboys estavam no quarteirão, Jones se alavancou mais uma vez e pagou US $ 140 milhões, uma taxa inédita para um time que sai de uma temporada de 3-13. Simplificando bastante a história, Jones demitiu todos, trouxe seu colega de quarto como treinador e venceu seu primeiro Super Bowl pouco mais de três anos depois. Mas a reviravolta no campo não foi nada comparada ao que Jones havia planejado em outro lugar. (Para saber mais, consulte: Como investir em equipes ou grupos esportivos .)

Merchandising Windfall

Em 1995, Jones tomou uma decisão herética de assinar um contrato de roupas com a Nike Inc. (NKE), ignorando o braço de merchandising oficial da NFL. A lógica era simples e lógica: na época, os estupendamente populares Cowboys eram responsáveis ​​por um quarto das vendas de mercadorias com a marca da equipe da liga, mas recebiam apenas uma parcela uniforme de 1/30 da receita. Os proprietários da velha guarda ficaram furiosos a ponto de entrar com uma ação judicial de US $ 300 milhões, mas não tinham autoridade para impedir Jones de contra-atacar.

Naquela época, a NFL também tinha um acordo de licenciamento exclusivo com a Coca-Cola Co. (KO). Quase previsivelmente, e provavelmente apenas por despeito, Jones assinou um acordo independente com a PepsiCo Inc. (PEP). Nas palavras de um dos colegas donos de visão míope de Jones, “Você não pode ter tênis de corrida diferentes, cartões de crédito e refrigerantes patrocinando cada equipe. Eles não existem! "(Para uma leitura relacionada, consulte: Entendendo o Valor: Donald Trump e Seu Patrimônio Líquido .)

Licenciamento Inovador

O acordo de Jones com a Nike chegou às manchetes na época. Consideravelmente mais moderada foi a reação alguns meses depois, quando todos os times da liga seguiram a liderança de Jones e assinaram silenciosamente seu próprio contrato com a Nike, Adidas, Reebok ou qualquer uma das várias outras grandes empresas de roupas esportivas. O licenciamento de vestuário também não era a única inovação geradora de receita de Jones que agora tomamos como garantida. Licenças de assento pessoal? Eles são outra invenção de Jones, que agora vale cerca de US $ 90 milhões para os resultados de sua equipe.

Na época das mudanças no licenciamento, Jones era um novato impetuoso, com um curto mandato em uma liga em que a propriedade legada multigeracional é a regra. Seus modos independentes continuaram e continuaram a enriquecer os Cowboys. No ano passado, eles arrecadaram uma receita estimada em US $ 560 milhões, a maior parte de qualquer equipe da NFL. Até a sorte de Jones com franquias de pizza fez 180º: sua família agora tem meio interesse em 75 locais da Papa John's International Inc. (PZZA) em todo o Texas. Jones nem parece se importar que o Papa John's seja um patrocinador oficial da NFL. (Para obter mais informações, consulte: Licenciamento paga algumas das contas.)

Equipe da América

Por mais brilhante ou aleatória que fosse a aquisição dos campos de petróleo de Jones, seu investimento mais perspicaz continua sendo o Cowboys. Agora, esse investimento vale a pena ... bem, vamos levar algumas estimativas.

As avaliações da Forbes das equipes esportivas são o padrão do setor, a principal razão é que poucas outras fontes se preocupam em fazê-las. Mas as avaliações da Forbes podem ser extremamente imprecisas: por exemplo, os Los Angeles Dodgers foram avaliados recentemente em US $ 800 milhões e vendidos meses depois por US $ 2 bilhões. As estimativas da Forbes para as equipes da NBA são igualmente conservadoras. Mas o valor avaliado dos Cowboys pode ser tão preciso quanto qualquer outro. Olhando para o lucro operacional (que é substancial), a dívida (que não é) e o valor de reposição, uma venda no mercado aberto do Cowboys geraria cerca de US $ 3, 2 bilhões. No entanto, esse número é acadêmico. É inconcebível que Jones venda a franquia que o tornou não apenas um bilionário várias vezes, mas parte da consciência pública. (Para saber mais, consulte: Quanto as equipes da NFL realmente valem? )

A linha inferior

Mesmo que ele fosse rico de qualquer forma na época, Jones colocou toda a sua fortuna no Cowboys com pouca margem para erro. Apropriadamente, 25 anos depois, os Cowboys retornaram o favor, colocando bilhões no bolso de Jones. Em um cenário em que muitos donos de equipes esportivas ganham fortunas em outros lugares e depois tratam sua equipe como uma espécie de brinquedo, Jones é o raro proprietário que gera um fluxo de caixa enorme da própria equipe. Apesar de seus críticos iniciais, a série independente de Jones beneficiou seus colegas donos da NFL (time médio no valor de US $ 1, 43 bilhão) como ninguém ou nada mais poderia ter. (Para saber mais, consulte: Os prós e contras do investimento em esportes .)