O Trump Bull Market está longe de ser "tremendo"

Os ganhos do mercado de ações foram impressionantes, mas sem precedentes, durante os primeiros 500 dias do presidente Donald Trump, que terminaram na segunda-feira. O presidente, no entanto, habitualmente oferece declarações hiperbólicas, como seu tweet de 14 de janeiro, que recebeu o crédito pela "manifestação mais explosiva do mercado de ações que vimos nos tempos modernos", conforme citado pela Reuters. Usando uma das palavras favoritas de Trump, os aumentos de mercado durante os primeiros 14 meses de seu mandato foram "tremendos". Do encerramento no dia da eleição - novembro 8 de 2016 - em seu máximo histórico de todos os tempos em 26 de janeiro de 2018, o S&P 500 Index (SPX) promoveu uma forte recuperação de 34%, impulsionada em grande parte pelo otimismo dos investidores sobre as políticas favoráveis ​​aos negócios de Trump.

Desde então, no entanto, um pouco de ar foi liberado, com o S&P 500 derrubado por uma correção de 10% que decorreu do final de janeiro ao início de fevereiro. Em parte devido a preocupações sobre tarifas e guerras comerciais iniciadas por Trump, o índice ainda não se recuperou completamente e ficou 4% abaixo da alta de 26 de janeiro até o fechamento de 5 de junho.

^ Dados SPX da YCharts

Como Trump Compara

Observando os primeiros 500 dias de mandato dos últimos 20 presidentes - ou desde 1900 - a LPL Financial mediu os ganhos da Média Industrial Dow Jones (DJIA) durante esses períodos. Trump vem em sexto lugar, por um bigode:

Fonte: LPL Financial

Trump lidera todos os 20 dos presidentes mais recentes, com 82 novos recordes no Dow em seus primeiros 500 dias, por LPL. Johnson é o segundo com 75, e Clinton é o terceiro com 46. Roosevelt assumiu o cargo durante a Grande Depressão, enquanto o primeiro mandato de Obama começou após a Crise Financeira de 2008.

Um saco misto

As políticas de Trump representam uma mistura de movimentos de alta e baixa com relação à economia e ao mercado de ações. Os movimentos de alta tenderam a predominar até 2017 e em janeiro de 2018, impulsionando as ações para cima.

Fonte: Investopedia

No entanto, a partir do pico da bolsa de valores em 26 de janeiro em diante, Trump se tornou cada vez mais ativo e ativo em relação a outra parte de sua agenda, melhorando a balança comercial dos EUA. Seus objetivos incluem importações de aço, todas as importações da China e o acordo do NAFTA com o México e o Canadá. Essas medidas ameaçam aumentar os custos de produção para as empresas americanas, interromper as cadeias de suprimentos globais, aumentar os preços para os consumidores norte-americanos e reduzir o crescimento econômico nos EUA e no mundo.

Fonte: Investopedia

Não é surpresa para muitos observadores que, à medida que os movimentos de baixa de Trump surgiram, os investidores ficaram nervosos e as ações enfraqueceram.

Olhando para o futuro

O futuro do mercado de ações sob Trump depende muito do crescimento sustentado do PIB e do emprego. Se a economia e a inflação parecerem superaquecer, o Federal Reserve está comprometido a travar através de aumentos nas taxas de juros, o que reduziria os preços das ações. Por outro lado, se Trump prosseguir com uma agenda protecionista sobre o comércio que reduz o crescimento econômico, esse será um desenvolvimento igualmente negativo para as ações.