Chamada sintética
Uma chamada sintética é uma estratégia de opções que usa ações e opções de venda para simular o desempenho de uma opção de compra. Isso dá ao investidor um potencial de crescimento teoricamente ilimitado, com um limite específico para o valor arriscado.
Principais Takeaways
- Uma chamada sintética é uma estratégia de opção para criar potencial ilimitado de ganho com risco limitado de perda.
- Essa estratégia de investimento utiliza ações e opções de venda.
- Essa estratégia é chamada porque não envolve o uso de nenhuma opção de chamada.
- A estratégia também é conhecida como chamada longa sintética, put casada ou put de proteção.
Como funciona uma chamada sintética
Uma chamada sintética, também chamada de chamada longa sintética, começa com um investidor comprando uma participação acionária. O investidor também compra uma opção de venda com o dinheiro na mesma ação para proteger contra depreciação no preço da ação. A maioria dos investidores acha que essa estratégia pode ser considerada semelhante a uma apólice de seguro contra ações que caem precipitadamente durante o período em que elas detêm as ações.
Uma chamada sintética também é conhecida como put casada ou put de proteção. A opção de compra sintética é uma estratégia de alta usada quando o investidor está preocupado com possíveis incertezas de curto prazo nas ações. Ao possuir as ações com uma opção de venda protetora, o investidor ainda recebe os benefícios da propriedade das ações, como receber dividendos e ter direito a voto. Por outro lado, apenas possuir uma opção de compra, embora tão otimista quanto a posse de ações, não concede os mesmos benefícios da propriedade das ações.
Tanto uma chamada sintética quanto uma chamada longa têm o mesmo potencial de lucro ilimitado, pois não há limite para a valorização do preço das ações subjacentes. No entanto, o lucro é sempre menor do que seria se tivesse apenas o estoque. O lucro de um investidor diminui pelo custo ou prêmio da opção de compra adquirida. Portanto, alcança-se o ponto de equilíbrio para a estratégia quando o estoque subjacente aumenta pelo valor do prêmio de opções pago. Qualquer coisa acima desse valor é lucro.
O benefício é de um piso que agora está sob o estoque. O piso limita qualquer risco negativo à diferença entre o preço das ações subjacentes no momento da compra da compra sintética e o preço de exercício. Em outras palavras, no momento da compra da opção, se a ação subjacente for negociada exatamente ao preço de exercício, a perda da estratégia será limitada exatamente ao preço pago pela opção.
Quando usar uma chamada sintética
Em vez de uma estratégia de lucro, uma chamada sintética é uma estratégia de preservação de capital. De fato, o custo da parte posta da abordagem se torna um custo embutido. O custo da opção reduz a lucratividade da abordagem, assumindo que o estoque subjacente se mova mais alto, na direção desejada. Portanto, os investidores devem usar uma opção sintética como apólice de seguro contra incertezas de curto prazo em ações de outra forma otimistas ou como proteção contra uma quebra de preço imprevista.
Os investidores mais novos podem se beneficiar ao saber que suas perdas no mercado de ações são limitadas. Essa rede de segurança pode dar-lhes confiança à medida que aprendem mais sobre diferentes estratégias de investimento. Obviamente, qualquer proteção tem um custo, que inclui o preço da opção, comissões e possivelmente outras taxas.
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