Estratégias para clientes em ambiente de aumento de taxas

O Federal Reserve votou em junho de 2018 para aprovar um aumento de taxa - o segundo deste ano - e indicou mais dois aumentos antes do final do ano. É claro que há especulações de que uma quarta alta em dezembro não acontecerá, em parte porque o Fed terá menos espaço para se movimentar devido à postura dovish de muitos de seus colegas globais. Há também preocupações de que um banco central hawkish possa inverter a curva de juros do governo, sinalizando uma recessão.

Se houver mais uma ou duas altas este ano, sempre que houver taxas crescentes, isso cria riscos para os investidores. Felizmente, existem várias estratégias testadas pelo tempo que podem ajudar os investidores a proteger suas carteiras - e até lucrar - durante um ambiente de taxas crescentes.

Negocie alguns títulos por dinheiro

Os investidores podem vender parte de seus títulos e depositar os recursos em fundos do mercado monetário, certificados de depósito (CD) e outras contas de caixa com juros que podem se beneficiar do aumento das taxas. Essa estratégia funciona porque, à medida que as taxas de juros aumentam, o mesmo ocorre com os ganhos em dinheiro ou instrumentos do mercado monetário. Essa é a estratégia mais simples (e mais extrema) que um investidor pode usar quando se trata de jogar taxas crescentes.

Mover para títulos de curto prazo

Outra jogada é reduzir a exposição a títulos de longo prazo enquanto passa para títulos de curto e médio prazo. Os títulos de curto prazo são menos sensíveis a aumentos de taxas e quase sempre pagam uma taxa de juros mais alta do que as contas em dinheiro ou no mercado monetário - mas fornecem menos potencial de ganhos do que títulos com vencimentos mais longos.

Para resolver isso, os investidores podem emparelhar títulos de curto prazo com outros instrumentos como TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities), que são menos sensíveis ao aumento das taxas do que outros instrumentos de taxa fixa - eles são ajustados duas vezes por ano em resposta aos EUA. Índice de Preços ao Consumidor (IPC). DICAS são consideradas por muitos como um lastro do portfólio. Vários ETFs oferecem acesso fácil e conveniente às TIPS, incluindo o iShares TIPS Bond ETF (TIP), Pimco 1-5 Year TIPS Index ETF (STPZ), Schwab US TIPS ETF (SCHP) e ETF Vanguard de curto prazo protegido por inflação (VTIP) )

Use uma Escada Bond

Uma estratégia de investimento comum é uma escada de títulos. Com uma escada de títulos, um investidor compra uma série de títulos do tesouro, munis ou títulos corporativos de grau de investimento que vencem em intervalos regulares ao longo de vários meses ou anos. O principal motivo para usar uma escada de vínculo é evitar ficar preso em um vínculo específico por um longo tempo - algo que seria prejudicial durante períodos de aumento das taxas. Em vez disso, à medida que cada vínculo na escada amadurece, o produto é acumulado em um novo vínculo mais distante na escada - idealmente, com uma taxa nova e mais alta.

Não se esqueça das ações

O aumento das taxas de juros pode ser um risco para os detentores de títulos, mas também pode significar problemas para os investidores em ações. As taxas crescentes tendem a ter uma influência negativa nos preços das ações, em parte devido ao aumento do custo das empresas de capital quando as taxas aumentam. Existem vários setores no espaço acionário, no entanto, que geralmente se beneficiam do aumento das taxas de juros - e essas são boas áreas para os clientes focarem agora. O setor financeiro, que inclui bancos, seguradoras, fundos de investimento e empresas imobiliárias, se beneficia do aumento das taxas. Isso ocorre porque as taxas crescentes sinalizam um fortalecimento da economia.

Para bancos e outros credores, isso significa que os mutuários são mais propensos a fazer pagamentos de empréstimos - o que significa menos ativos não produtivos (NPA) para o banco. Para as empresas de investimento, são boas notícias, porque uma economia saudável significa mais pessoas investindo mais dinheiro. As empresas de seguros podem ver um aumento nos negócios, pois melhorar o sentimento do consumidor significa mais grandes compras - como casas e carros - o que leva a mais redação de políticas.

Outros setores que se beneficiam incluem consumidores discricionários, produtos básicos para consumo, indústrias e imóveis. Além disso, como o preço das matérias-primas tende a permanecer estável ou a diminuir quando as taxas de juros aumentam, as empresas que usam essas matérias-primas para produzir um produto acabado podem ver um aumento correspondente nos lucros à medida que seus custos caem. Por esse motivo, as empresas que utilizam matérias-primas - para produzir um bem acabado ou em suas operações diárias - podem fazer bons investimentos durante períodos de aumento das taxas de juros.

Bloquear uma hipoteca ou refinanciar

Como uma casa é tipicamente o maior investimento individual que uma pessoa já faz, faz sentido financeiro prestar muita atenção às taxas de hipoteca e refinanciamento quando o Fed é hawkish. Aqueles que estão pensando em comprar uma casa - ou que já têm uma hipoteca de taxa variável ou de taxa ajustável - devem considerar se prender a uma hipoteca ou refinanciar antes que as taxas subam mais. Isso não significa que é hora de apertar o botão de pânico e se contentar com qualquer casa apenas para obter uma hipoteca ou optar por um refinanciamento sem fazer uma análise completa de custo-benefício. Mesmo assim, mesmo pequenas alterações nas taxas de juros afetam drasticamente o custo da compra de uma casa, por isso vale a pena conhecer as taxas crescentes e planejar adequadamente.