Fluxo de caixa após impostos (CFAT)
O fluxo de caixa após impostos (CFAT) é uma medida do desempenho financeiro que analisa a capacidade da empresa de gerar fluxo de caixa por meio de suas operações. É calculado adicionando-se encargos não monetários, como amortização, depreciação, custos de reestruturação e redução ao valor recuperável.
CFAT = Lucro Líquido + Depreciação + Amortização + Outros Encargos Não Monetários
O CFAT também é conhecido como fluxo de caixa após impostos.
Noções básicas sobre fluxo de caixa após impostos (CFAT)
O fluxo de caixa após impostos é uma medida importante do fluxo de caixa que leva em consideração o impacto dos impostos nos lucros. Essa medida é usada para determinar o fluxo de caixa de um investimento ou projeto realizado por uma corporação. Para calcular o fluxo de caixa após impostos, a depreciação deve ser adicionada novamente ao lucro líquido, uma vez que a depreciação é uma despesa não monetária que representa o valor econômico em declínio de um ativo, mas não é uma saída de caixa real. (Lembre-se de que a depreciação é subtraída como despesa para calcular lucros. No cálculo do CFAT, ela é adicionada novamente.)
Por exemplo, vamos supor que um projeto com um lucro operacional de US $ 2 milhões tenha um valor de depreciação de US $ 180.000. A empresa paga uma taxa de imposto de 35%. O lucro líquido gerado pelo projeto pode ser calculado como:
Lucro antes dos impostos (EBT) = US $ 2 milhões - US $ 180.000
EBT = $ 1.820.000
Lucro líquido = $ 1.820.000 - (35% x $ 1.820.000)
Lucro líquido = $ 1.820.000 - $ 637.000
Lucro líquido = $ 1.183.000
CFAT = US $ 1.183.000 + US $ 180.000
CFAT = $ 1.363.000
A depreciação é uma despesa que atua como uma proteção fiscal. No entanto, como não é um fluxo de caixa real, ele deve ser adicionado novamente à receita após impostos.
O valor presente do fluxo de caixa após impostos pode ser calculado para decidir se um investimento em um negócio vale ou não. O CFAT é importante para investidores e analistas porque avalia a capacidade de uma empresa de pagar dividendos ou distribuições em dinheiro. Quanto maior o CFAT, melhor posicionada é a empresa para fazer distribuições. No entanto, um CFAT positivo não significa necessariamente que uma empresa esteja em uma posição financeira saudável para compensar suas distribuições em dinheiro.
O CFAT também mede a saúde financeira e o desempenho de uma empresa ao longo do tempo e em comparação com os concorrentes do mesmo setor, uma vez que diferentes setores têm diferentes níveis de intensidade de capital e, portanto, diferentes níveis de depreciação. Embora o fluxo de caixa após impostos seja uma excelente maneira de determinar se uma empresa está gerando fluxos de caixa positivos após a inclusão dos efeitos do imposto de renda, ela não considera as despesas de caixa para adquirir ativos fixos.
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