Ordem Stop-Loss vs. Stop-Limit: qual ordem usar?

Os comerciantes e investidores que procuram limitar as perdas em potencial podem usar vários tipos de pedidos para entrar e sair do mercado em momentos em que talvez não consigam fazer um pedido manualmente. As ordens de stop-loss e ordens de stop-limit são duas ferramentas que podem fazer isso, mas é essencial entender a diferença entre as duas ordens com som semelhante.

Principais Takeaways

• Uma ordem de stop-sell é um tipo de ordem de stop-loss que protege posições longas acionando uma ordem de venda no mercado se o preço cair abaixo de um determinado nível.
• Uma ordem de compra e parada é um tipo de ordem de perda que protege posições vendidas e é definida acima do preço de mercado atual, disparando se o preço subir acima desse nível.
• As ordens de stop-limit são um tipo de stop-loss, mas pelo preço de parada, a ordem de venda se torna uma ordem de limite - sendo executada apenas pelo preço-limite ou melhor.

Ordens Stop Loss

Existem dois tipos de ordens de stop loss.

Ordens de venda e parada

Ordens de venda e parada protegem posições longas, acionando uma ordem de venda no mercado se o preço cair abaixo de um determinado nível. A suposição subjacente por trás dessa estratégia é que, se o preço cair até aqui, ele poderá continuar a cair muito mais, portanto a perda será limitada pela venda a esse preço.

Por exemplo, digamos que um operador possua 1.000 ações da ABC. Eles compraram as ações a US $ 30 por ação, e subiu para US $ 45 com os rumores de uma possível compra. O trader deseja obter um ganho de pelo menos US $ 10 por ação, para que faça um pedido de venda e parada por US $ 41. Se o estoque cair abaixo desse preço, o pedido se tornará um pedido de mercado e será atendido pelo preço de mercado atual, que pode ser mais (ou provavelmente menor) do que o preço de stop loss de US $ 41. Nesse caso, o comerciante pode receber US $ 41 por 500 ações e US $ 40, 50 pelo restante. Mas eles conseguirão manter a maior parte do ganho.

Ordens Buy-Stop

Os pedidos de compra e parada são conceitualmente os mesmos que os de venda, exceto que são usados ​​para proteger posições vendidas. Um preço de ordem de compra e venda estará acima do preço atual de mercado e será acionado se o preço subir acima desse nível.

Ordens Stop-Limit

As ordens de stop-limit são semelhantes às ordens de stop-loss, mas, como o nome indica, há um limite no preço pelo qual serão executadas. Existem dois preços especificados em uma ordem de parada: o preço de parada, que converterá o pedido em uma ordem de venda, e o preço limite. Em vez de a ordem se tornar uma ordem de mercado para vender, a ordem de venda se torna uma ordem limite que será executada apenas pelo preço limite ou melhor.

Obviamente, não há garantia de que esse pedido seja atendido, especialmente se o preço das ações estiver subindo ou diminuindo rapidamente. Às vezes, ordens stop-limit são usadas porque, se o preço das ações ou de outros títulos caírem abaixo do limite, o investidor não deseja vender e está disposto a esperar que o preço volte ao preço limite.

Por exemplo, vamos supor que as ações da ABC nunca caiam para o preço de stop loss, mas continuam subindo e, finalmente, chegam a US $ 50 por ação. O comerciante cancela sua ordem de stop loss em US $ 41 e coloca uma ordem stop-limit em US $ 47 com um limite de US $ 45. Se o preço das ações cair abaixo de US $ 47, o pedido se tornará um pedido de limite de venda ativo. Se o preço das ações cair abaixo de US $ 45 antes do pedido ser preenchido, o pedido permanecerá não preenchido até que o preço volte para US $ 45.

Muitos investidores cancelarão suas ordens de limite se o preço das ações cair abaixo do preço limite, porque os colocaram apenas para limitar sua perda quando o preço estava caindo. Como perderam a chance de sair, eles simplesmente aguardam o preço subir e podem não querer vender a esse preço limite naquele momento, caso as ações continuem subindo.

Assim como acontece com os pedidos de compra e venda, os pedidos de compra e venda com limite de limite são usados ​​para vendas a descoberto quando o investidor está disposto a arriscar aguardar que o preço volte a cair se a compra não for feita pelo preço limite ou melhor.

É importante que os negociadores ativos tomem as medidas adequadas para proteger seus negócios contra perdas significativas. Para saber mais sobre o estabelecimento de uma estratégia de gerenciamento de riscos, consulte o Capítulo 7 do curso de Análise técnica na Academia Investopedia.

Benefícios e riscos

Os pedidos de stop-loss e stop-limit podem fornecer diferentes tipos de proteção para os investidores. Os pedidos de stop loss podem garantir a execução, mas não o preço. E a derrapagem de preço ocorre com frequência na execução. A maioria das ordens de parada de venda é atendida a um preço abaixo do preço de exercício; a quantidade de diferença depende da rapidez com que o preço está caindo. Um pedido pode ser atendido por um preço consideravelmente mais baixo se o preço estiver caindo rapidamente.

Ordens stop-limit podem garantir um limite de preço, mas a negociação pode não ser executada. Isso pode sobrecarregar o investidor com uma perda substancial em um mercado veloz se o pedido não for atendido antes que o preço do mercado caia abaixo do preço limite. Se surgirem más notícias sobre uma empresa e o preço limite for de apenas US $ 1 ou US $ 2 abaixo do preço do stop loss, o investidor deverá manter as ações por um período indeterminado antes que o preço das ações suba novamente. Ambos os tipos de pedidos podem ser inseridos como pedidos diurnos ou de mercadorias até canceladas (GTC).

A escolha de qual tipo de pedido usar se resume basicamente à decisão de qual tipo de risco é melhor correr. O primeiro passo para usar corretamente qualquer tipo de pedido é avaliar cuidadosamente como as ações estão sendo negociadas. Se o estoque for volátil com movimento substancial de preços, uma ordem de limite de parada pode ser mais eficaz devido à sua garantia de preço. Se a negociação não for executada, o investidor poderá ter que esperar um pouco para que o preço suba novamente. Uma ordem de stop loss seria apropriada se, por exemplo, surgissem más notícias sobre uma empresa que lança dúvidas sobre seu futuro a longo prazo. Nesse caso, o preço das ações pode não retornar ao seu nível atual por meses ou anos, se houver, e os investidores, portanto, seriam prudentes em reduzir suas perdas e levar o preço de mercado na venda. Uma ordem de limite de parada pode gerar uma perda consideravelmente maior se não for executada.

Outro fator importante a considerar ao fazer qualquer tipo de pedido é onde definir a parada e limitar os preços. A análise técnica pode ser uma ferramenta útil aqui, e os preços de stop loss são frequentemente colocados em níveis de suporte técnico ou resistência. Os investidores que fazem pedidos de stop loss em ações que estão subindo constantemente devem ter o cuidado de dar um pouco de espaço para as ações recuarem. Se eles fixarem o preço de parada muito próximo do preço atual de mercado, poderão ser interrompidos devido a uma retração relativamente pequena no preço e perder quando o preço começar a subir novamente.

A linha inferior

Os pedidos de stop-loss e stop-limit podem fornecer diferentes tipos de proteção para investidores longos e curtos. As ordens stop-loss garantem a execução, enquanto as ordens stop-limit garantem o preço.