Shopify em retirada depois de não conseguir orientar

As ações da grande loja de comércio eletrônico Shopify Inc. (SHOP) caíram mais de 6% nos minutos que se seguiram à divulgação dos resultados pré-mercado de terça-feira, apesar de a empresa ter superado as elevadas estimativas de lucro do quarto trimestre em seis centavos por ação. O Shopify relatou receitas in-line, mas não conseguiu elevar as diretrizes do primeiro trimestre ou do ano fiscal de 2019, marcando a primeira vez em que essas estimativas não foram aumentadas desde a oferta pública inicial de 2015.

É provável que as ações estejam vendendo porque a orientação do ano fiscal em linha está levantando temores de que a impressionante trajetória de crescimento do Shopify esteja diminuindo e não suportará mais sua impressionante relação preço / lucro (P / E). A desaceleração do crescimento é um anátema para a dinâmica do momento, porque muitas vezes sinaliza que uma empresa amadureceu e está atraindo uma variedade de concorrentes que terão participação de mercado.

Gráfico semanal da LOJA (2015-2019)

A empresa tornou-se pública a US $ 28 em maio de 2015 e entrou em uma faixa de negociação imediata, com apoio na adolescência e resistência em US $ 40. Ele quebrou a resistência do alcance em setembro de 2016, mas parou rapidamente em cima de um novo suporte, atingindo lateralmente em janeiro de 2017, quando decolou em uma forte tendência de alta que atraiu uma oferta de impulso constante, quase triplicando o preço das ações em menos de 10 meses.

A pressão de compra diminuiu acima de US $ 120 em setembro de 2017, gerando uma retração em janeiro de 2018, quando compradores comprometidos retornaram, desencadeando uma fuga de fevereiro que acrescentou mais de 50 pontos na alta de julho, em US $ 176, 60. A ação do preço desde então ficou confinada em uma faixa de negociação horizontal com suporte próximo a US $ 115. As ações registraram um novo recorde nominal logo acima da resistência de julho no início desta semana, recuando para o confessionário desta manhã.

O comício em julho de 2018 acompanhou uma linha de tendência (linha preta) que foi violada em outubro no gráfico aritmético e em agosto no gráfico logarítmico. Remontou esse nível de resistência em janeiro de 2019 durante um impulso vertical de compra que levou quase 60 pontos em sete semanas. Essa ação unilateral atraiu muitas mãos fracas, aumentando as chances de uma queda profunda que poderia ignorar a linha de tendência e atingir a média móvel exponencial de 50 semanas (EMA) em meados dos US $ 140.

O oscilador estocástico semanal entrou em um ciclo de compra no início de janeiro e entrou na zona de sobrevenda apenas três semanas depois. A desaceleração desta manhã pode desencadear um cruzamento de baixa que prevê quatro a seis semanas de relativa fraqueza. O indicador mensal entrou em um ciclo de compra ao mesmo tempo, mas ainda não atingiu o nível de sobrecompra. Esse conflito entre os períodos de tempo prevê uma fita mais equilibrada até o final do primeiro trimestre.

Gráfico diário da LOJA (2017-2019)

Uma grade de Fibonacci esticada pela tendência de alta iniciada em fevereiro de 2016 coloca o suporte de intervalo de 2018 no nível de retração 0, 382, próximo a US $ 116 (linha vermelha). Essa zona de preços está alinhada com a retração de 0, 618 do impulso de recuperação que começou em outubro de 2017, destacando a importância da ação do preço entre US $ 115 e US $ 124. Isso faz sentido porque também marca o nível da fuga de fevereiro de 2018 acima da resistência do intervalo de cinco meses.

O indicador de acumulação-distribuição do volume em balanço (OBV) registrou um recorde histórico em setembro de 2017 e despencou em outubro, depois que o vendedor de short Andrew Ativ e sua Citeon Research divulgaram um vídeo de baixa na empresa. A ação do preço gerou uma sequência de divergências de baixa desde esse evento, com o preço atingindo novos máximos, enquanto o OBV cai perto dos níveis de 2016. A última divergência entrou em ação nesta semana, quando as ações registraram um novo recorde, mas o indicador não conseguiu atingir os picos de março, julho ou dezembro.

As ações foram liquidadas em meados dos $ 160 antes do sino de abertura de terça-feira. Uma rejeição pode ter problemas em perfurar US $ 170, enquanto os vendedores podem facilmente baixar o preço na EMA de 50 dias por US $ 155. Será difícil ignorar as divergências de volume de baixa, a menos que as ações cheguem a US $ 200 em volume pesado, porque alertam que a ação do preço em 12 meses pode estar criando um padrão de cobertura que eventualmente gera uma quebra nos dois dígitos.

A linha inferior

As ações do Shopify estão vendendo depois que a empresa falhou em aumentar as diretrizes para 2019, enquanto a estrutura de volume de longo prazo indica que o dinheiro inteligente já se afastou.

Divulgação: O autor não ocupava cargo nos títulos mencionados no momento da publicação.