Sharia
Sharia (também conhecida como "Shariah" ou "Shari'a") é uma lei religiosa islâmica que governa não apenas os rituais religiosos, mas também aspectos da vida cotidiana no Islã. Sharia, traduzida literalmente, significa "o caminho".
Há uma variação extrema na forma como a Sharia é interpretada e implementada entre e dentro das sociedades muçulmanas hoje. Isso é especialmente prevalente por suas leis financeiras.
Principais Takeaways
- Sharia refere-se a uma lei religiosa islâmica que governa a vida cotidiana, incluindo questões financeiras, no Islã.
- Em finanças, a Sharia estabelece diretrizes para investimentos e serviços bancários. Exemplos dessas diretrizes é a proibição de investimentos em empresas relacionadas ao álcool e tabaco e a cobrança de juros.
- O financiamento compatível com a Sharia é uma linha de negócios em rápido crescimento entre bancos e casas de investimento, porque os investidores estão ansiosos para trabalhar com economias em expansão do petróleo.
Entendendo a Sharia
O financiamento compatível com a Sharia é uma área do financiamento moderno que está crescendo entre muitos bancos e casas de investimento. Isso se deve em parte a investidores ansiosos por trabalhar com o Oriente Médio, à medida que os preços do petróleo continuam aumentando. As empresas ocidentais de serviços financeiros estão começando a oferecer veículos de investimento compatíveis com a Sharia que não pagam juros nem se beneficiam com jogos de azar. Sukuk é o nome árabe para certificados financeiros e refere-se a títulos compatíveis com a Sharia.
De acordo com um relatório da PwC, a base de investidores para títulos compatíveis com a Sharia consiste em agrupamentos em três geografias: países no Conselho de Cooperação do Golfo e Malásia, países com uma população muçulmana considerável, como Paquistão e Índia, EUA e Europa - onde os A população muçulmana é relativamente pequena, mas possui uma riqueza significativamente maior disponível.
Formas de Sharia Estabelecer Diretrizes para Fazer Investimentos
A Sharia proíbe a cobrança de juros pagos por um mutuário a um credor. Nenhuma das partes pode se envolver nessa prática, que é um grampo de muitos tipos de acordos e transações financeiras. Naturalmente, isso pode incluir empréstimos e hipotecas, bem como veículos financeiros que geram juros para gerar retorno. Investir em empresas bancárias e de seguros convencionais, portanto, pode ser proibido pela Sharia.
As atividades de negócios investidas na Sharia também são relevantes. As empresas que não podem ser investidas incluem cervejeiras e outros produtores de bebidas alcoólicas. Produtores e distribuidores de pornografia também são proibidos. Empresas que criam produtos como presunto e bacon são proibidas de investimentos. Os produtores de armas e armamentos relacionados não devem ser investidos. Fabricantes de tabaco e produtos relacionados ao tabaco também não podem ser investidos. Negócios que não estão diretamente envolvidos, mas obtêm mais de 5% de sua receita de atividades proibidas também são investidos. Proibido.
Um Conselho da Sharia composto por estudiosos islâmicos deve ser estabelecido em cada fundo que pretenda aderir aos princípios da Sharia. O conselho avalia cada decisão de investimento. Empresas que também são consideradas pelo Conselho da Sharia como prejudiciais contra os princípios da fé são desqualificadas para serem investidas.
Os vários inquilinos da Sharia significam que estratégias de investimento devem ser desenvolvidas para acomodar essas restrições. Isso significa que os seguidores da fé que respeitam a Sharia não podem se envolver em porções consideráveis do mercado. Existem fundos compatíveis com a Sharia que existem para aderir às restrições da fé.
No final de 2007, um índice da Sharia foi lançado na Bolsa de Valores de Tóquio. Este índice inclui empresas que cumprem a lei da Sharia. As empresas incluídas neste índice são examinadas diariamente e excluem empresas não compatíveis com a Sharia, como cassinos e empresas de álcool e tabaco.
No Ocidente, os investimentos em conformidade com a Sharia são semelhantes aos investimentos socialmente responsáveis.
Exemplo da Sharia
Os sukuks podem ser baseados em ativos ou respaldados por ativos. Os títulos islâmicos são exemplos do primeiro, enquanto os ativos securitizados são exemplos do último. Nos mercados de capitais existentes, as transações envolvendo Sukuk são adaptadas para atender à jurisprudência islâmica. Um veículo para fins especiais (SPV) criado para esse fim emite certificados no mercado de capitais. Os rendimentos da venda são usados para comprar um ativo usando os princípios da ijarah.
Nesse tipo de transação, uma entidade intermediária compra o ativo e o aluga de volta ao SPV. O SPV tem uma opção, ou seja, o direito, mas não a obrigação, de comprar o ativo arrendado antes que seus termos expirem. Como alternativa, o produto da venda original é investido usando os princípios descritos em uma transação da Wakala. Nesse tipo de transação, o investimento, novamente, é temporário e é executado usando um agente especial, conhecido como Wakeel, para esse fim.
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