Edição temperada
Uma emissão experiente é uma emissão de títulos adicionais de uma empresa estabelecida cujos títulos já são negociados no mercado secundário. Uma questão temperada também é conhecida como "oferta de ações temperada" ou "oferta subsequente". Novas ações emitidas por empresas de primeira linha são consideradas emissões temporárias. A negociação de títulos em circulação nos mercados secundários também é chamada de emissões sazonais.
BREAKING Seasoned Issue
As emissões sazonais são tratadas pelas firmas de subscrição da mesma maneira que as ofertas públicas iniciais, exceto que o preço das novas ações é baseado no preço de mercado das ações em circulação. Os investidores podem interpretar uma questão antiga como um sinal de que uma empresa está tendo problemas financeiros. Essa notícia pode causar uma queda no preço das ações em circulação e das novas ações.
Emissões temporárias que consistem na criação de novas ações podem diluir consideravelmente as participações dos acionistas existentes, pois aumentam a quantidade total de ações no mercado secundário. Questões experientes de acionistas existentes, no entanto, não diluem os acionistas existentes. É por isso que é importante saber quem é o vendedor de um problema experiente. Em muitos casos, questões pontuais de acionistas existentes envolvem fundadores ou outros gerentes (como capitalistas de risco) vendendo a totalidade ou parte de suas participações em uma empresa.
Isso é comum em situações em que o IPO original de uma empresa incluía um período de "lock-up", durante o qual os acionistas fundadores eram proibidos de vender suas ações. Portanto, emissões temporárias são o método preferido para que os acionistas fundadores monetizem suas posições. Problemas sazonais também podem sinalizar que a empresa está com pouco dinheiro, por isso é importante que o investidor considere vários ângulos da saúde financeira da empresa ao considerar comprar um problema temporário. Além disso, a venda de grandes volumes de ações - especialmente uma que é pouco negociada - pode criar pressão descendente no preço de uma ação.
Exemplo de problema sazonal
Considere a empresa ABC, uma empresa pública que deseja vender ações adicionais em uma emissão temporária para arrecadar dinheiro para uma nova fábrica. Para alcançar esse resultado, a empresa ABC contrata um banco de investimento para realizar a subscrição, registrá-lo na SEC e administrar a venda. A empresa recebe os recursos provenientes da venda dos valores mobiliários. Os investidores privados também podem afetar um problema experiente. Considere um investidor rico com um bloco muito grande de ações da empresa XYZ, talvez 500.000 ações. Nesse tipo de emissão temporária, o investidor privado receberá o produto da venda das ações em vez da empresa pública - mas também não diluirá as ações em circulação.
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