Venda de jóias da coroa
A venda de joias da coroa de uma empresa é uma tentativa drástica de impedir uma aquisição hostil ou aliviar o estresse financeiro severo de um ônus da dívida. Em ambos os casos, os melhores ativos operacionais de uma empresa são vendidos, mudando essencialmente toda a natureza da empresa e deixando-a com um conjunto diferente de perspectivas de crescimento e apoio aos acionistas.
BREAKING DOWN Venda de jóias da coroa
Uma oferta hostil pode ser defendida de várias maneiras - uma empresa-alvo pode adotar uma pílula de veneno, pode procurar um cavaleiro branco ou pode fazer sua própria aquisição que a tornaria pouco atraente para o licitante. Outra tática é a venda das chamadas jóias da coroa, ou os ativos que um licitante hostil está buscando em primeiro lugar. Essa tática às vezes é usada pelos conglomerados, que costumam atrair concorrentes hostis porque podem negociar a um preço abaixo do seu valor de desagregação devido ao "desconto do conglomerado". Compre o conglomerado com desconto e venda as peças com lucro - esse é o jogo de um licitante hostil. Mas se a empresa-alvo vender suas jóias da coroa para outra parte, a oportunidade de lucro desaparecerá. (Se as joias da coroa forem colocadas à venda em um processo de licitação competitivo, o licitante hostil teria que pagar o preço justo de mercado, não o desconto, o que anularia seu objetivo.)
Quando uma empresa está sobrecarregada demais com dívidas e corre o risco de não pagar os pagamentos, ela pode ser forçada a vender joias da coroa para aliviar o estresse e evitar uma possível falência. Outros ativos operacionais ou divisões da empresa podem não buscar preços altos o suficiente para remover a ameaça que um balanço superalimentado representa. As jóias da coroa devem ser vendidas para que a empresa sobreviva como uma preocupação permanente.
A venda de joias da coroa geralmente deixa os remanescentes de uma empresa em mercados menos atraentes ou de crescimento mais lento. Pode haver uma diminuição no valor do valor da marca da empresa e perspectivas de crescimento de vendas e ganhos resultantes da perda de talentosos gerentes, inovação de produtos, eficiência de fabricação ou mercados geográficos. Os acionistas que investissem por causa das joias da coroa fugiriam se fossem vendidos.
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