Contrato de recompra reversa
Um contrato de recompra reversa, ou "recompra reversa", é a compra de títulos com o contrato para vendê-los a um preço mais alto em uma data futura específica. Para a parte que vende o título (e concorda em recomprá-lo no futuro), é um contrato de recompra (RP) ou repo; para a parte do outro lado da transação (comprar o título e concordar em vender no futuro), é um contrato de recompra reversa (RRP) ou repo reverso.
Os acordos de recompra são classificados como um instrumento do mercado monetário e geralmente são usados para levantar capital de curto prazo.
1:13Contrato de recompra reversa
Como funcionam os acordos de recompra reversa
Os acordos de recompra reversa (RRPs) são o fim do comprador de um contrato de recompra. Esses instrumentos financeiros também são chamados de empréstimos garantidos, empréstimos de recompra / recompra e empréstimos de recompra / recompra.
As operações compromissadas reversas são comumente usadas por empresas como instituições de crédito ou investidores para emprestar capital de curto prazo a outras empresas durante questões de fluxo de caixa. Em essência, o credor compra um ativo comercial, equipamento ou mesmo ações da empresa do vendedor e, em um prazo futuro definido, vende o ativo de volta por um preço mais alto. O preço mais alto representa o interesse do comprador por emprestar dinheiro ao vendedor durante a duração do negócio. O ativo adquirido pelo comprador atua como garantia contra qualquer risco de inadimplência que o vendedor enfrenta. Os RRPs de curto prazo possuem riscos colaterais menores do que os de longo prazo, pois, a longo prazo, os ativos mantidos como garantia geralmente podem se depreciar em valor, causando risco colateral para o comprador.
Em um exemplo macro de RRPs, o Federal Reserve Bank (Fed) usa operações compromissadas e RRPs para fornecer estabilidade nos mercados de empréstimos por meio de operações de mercado aberto (OMO). A transação de RRP é usada com menos frequência do que um repo pelo Fed, como um repo coloca dinheiro no sistema bancário quando é curto, enquanto um RRP toma emprestado dinheiro do sistema quando há muita liquidez. O Fed realiza RRPs para manter a política monetária de longo prazo e garantir níveis de liquidez de capital no mercado.
Principais Takeaways
- Um repo reverso é um contrato de curto prazo para comprar títulos, a fim de revendê-los a um preço um pouco mais alto.
- Os acordos compromissados e os acordos reversos são utilizados para empréstimos e empréstimos de curto prazo, geralmente da noite para o dia.
- Os bancos centrais usam operações compromissadas reversas para adicionar dinheiro ao suprimento de dinheiro por meio de operações de mercado aberto
RRPs tripartidos
Parte dos negócios de acordos compromissados e RRPs está crescendo, pois os operadores de gerenciamento de garantias de terceiros prestam serviços para desenvolver RRPs em nome dos investidores e fornecem financiamento rápido para as empresas necessitadas.
Como às vezes é difícil encontrar garantias de qualidade, as empresas estão aproveitando esses ativos como uma maneira de financiar a expansão e a aquisição de equipamentos através do uso de acordos tripartidos, resultando em oportunidades de RRP para os investidores. Esta seção do setor é conhecida como otimização e eficiência do gerenciamento de garantias.
Componentes de um RRP
Um RRP difere das opções de compra / venda de uma maneira simples, mas clara. Os acordos de compra / venda documentam legalmente cada transação separadamente, fornecendo uma separação clara em cada transação. Dessa maneira, cada transação pode ser legalmente independente sem a execução da outra. Os RRPs, por outro lado, têm cada fase do contrato documentada legalmente dentro do mesmo contrato e garantem a disponibilidade e o direito a cada fase do contrato. Por fim, em um RRP, embora a garantia seja essencialmente comprada, geralmente a garantia nunca altera a localização física ou a propriedade real. Se o vendedor deixar o comprador como padrão, a garantia precisará ser fisicamente transferida.
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