Retrocessão

O que é retrocessão?

Retrocessão refere-se a taxas de propinas, trailers ou localizadores que os gerentes de ativos pagam a consultores ou distribuidores. Esses pagamentos geralmente são feitos de forma discreta e não são divulgados aos clientes, embora eles usem fundos do cliente para pagar as taxas. A comissão de retrocessão é um acordo de compartilhamento de taxas muito criticado no setor financeiro, porque o dinheiro volta para os profissionais de marketing por seus esforços em aumentar o interesse por um determinado produto. Portanto, isso levanta a questão da imparcialidade e favoritismo por parte do consultor. O sistema parece incentivar os consultores a promover fundos ou produtos porque eles receberão uma taxa por isso, não porque os fundos sejam a melhor opção para o cliente.

Retrocessão explicada

As taxas de retrocessão são comissões pagas a um gerente de patrimônio ou outro dinheiro novo adquirido por terceiros. Por exemplo, os bancos costumam pagar taxas de retrocessão aos gerentes de patrimônio que fazem parceria com eles. O banco incentivará e compensará os gerentes por trazer negócios ao banco. Os bancos também podem receber taxas de retrocessão de terceiros, como fundos de investimento, para distribuir ou promover produtos financeiros específicos.

Alguns consideram as taxas de retrocessão um modelo de remuneração duvidoso porque podem influenciar a decisão de um banco ou gerente de patrimônio de recomendar produtos que podem não ser do melhor interesse de seus clientes. Essa sugestão de um produto de investimento em que o consultor recebe retrocessão parece inerentemente problemática. No entanto, o produto sugerido geralmente é adequado para o cliente, pois eles são na maioria produtos de investimento de alta qualidade, geralmente fundos mútuos. Mas a questão permanece de motivação e agenda, quando dois produtos aproximadamente iguais estão disponíveis, um com remuneração anexa e outro sem, alguns consultores podem se sentir indevidamente influenciados.

Tipos de retrocessão

As taxas de retrocessão geralmente se referem a compensações recorrentes, em oposição a um contrato único. Um pagamento único é geralmente chamado de taxa do buscador, taxa de indicação ou comissão de aquisição.

Existem três tipos de taxas de retrocessão:

1. Taxas de retrocessão bancária de custódia, quando o gerente de patrimônio recebe uma remuneração por atrair um novo cliente que introduz os fundos de investimento desse cliente na instituição de custódia. Com mudanças frequentes na associação de prestadores de serviços, um gerente de patrimônio pode gerar taxas de retrocessão que os beneficiam financeiramente, mas que não necessariamente beneficiam seus clientes.
2. As taxas de retrocessão de negociação são uma compensação por várias transações comerciais, como compra e venda de valores mobiliários. Quanto mais vendas ocorrerem, maiores serão as taxas de retrocessão. Como a maioria das negociações inclui uma taxa de corretagem para a transação, que o cliente deve pagar, isso novamente pode beneficiar o gerente de dinheiro.
3. As taxas de retrocessão de compra de produtos financeiros fazem parte do TER (Índice de Despesas Total Recorrente), que os clientes devem pagar e são típicos dos fundos de investimento. Essas somas recorrentes retornam ao adquirente do cliente. Como a taxa de despesa total é cobrada ao cliente a cada ano, o adquirente recebe taxas de retrocessão a cada ano como comissões recorrentes.

Principais Takeaways

• As taxas de retrocessão são propinas para gerentes de patrimônio ou outros adquirentes de dinheiro fornecidos por terceiros.
• A comissão de retrocessão é controversa no mundo financeiro porque o dinheiro está voltando para os profissionais de marketing por defenderem produtos específicos.
• As taxas de retrocessão geralmente são recorrentes, com propinas únicas geralmente chamadas de taxa de localização, taxa de referência ou comissão de aquisição.
• Os tipos de taxas de retrocessão incluem serviços de custódia, negociação e compra de produtos financeiros.

Exemplo do mundo real

Em 2015, o JP Morgan resolveu um caso com a SEC por US $ 267 milhões. A SEC declarou que o JP Morgan selecionou fundos de hedge de terceiros com base na disposição dos gerentes de fundos de hedge de fornecer 1% em taxas a uma afiliada do banco. Nesses casos, o banco não informou os clientes sugeridos e preferiu os fundos mútuos dispostos a compartilhar seus royalties e, em vez disso, não implicou em parcialidade específica. Segundo a Forbes, o acordo do JP Morgan representou a primeira vez que investidores norte-americanos introduziram o termo retrocessão.

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