Definição da taxa de retenção
A taxa de retenção é a proporção dos ganhos retidos nos negócios como lucros retidos. O índice de retenção refere-se ao percentual do lucro líquido retido para aumentar os negócios, em vez de ser pago como dividendos. É o oposto da taxa de pagamento, que mede o percentual de lucro pago aos acionistas como dividendos. A taxa de retenção também é chamada de taxa de retorno.
1:50Proporção de dividendos: pagamento e retenção
As fórmulas para a taxa de retenção são
Índice de Retenção = Lucro Retido Lucro Líquido \ begin {aligned} \ text {Índice de Retenção} = \ frac {\ text {Lucro Retido}} {\ text {Lucro Líquido}} \ end {align} Índice de Retenção = Lucro LíquidoRetenção de Lucros O que outras pessoas estão dizendo
ou a fórmula alternativa:
Índice de Retenção = Lucro Líquido - Dividendos Distribuídos Lucro Líquido \ begin {alinhado} \ text {Índice de Retenção} = \ frac {\ text {Lucro Líquido} - \ text {Dividendos Distribuídos}} {\ text {Lucro Líquido}} \\ \ fim {alinhado} Índice de Retenção = Lucro Líquido Lucro Líquido - Dividendos Distribuídos
Como calcular a taxa de retenção
- Existem duas maneiras de calcular a taxa de retenção. A primeira fórmula envolve a localização de lucros acumulados na seção de patrimônio líquido do balanço.
- Obtenha o valor do lucro líquido da empresa listado na parte inferior de sua demonstração de resultados.
- Divida os lucros acumulados da empresa pelo valor do lucro líquido.
- A fórmula alternativa não usa lucros acumulados, mas subtrai dividendos distribuídos do lucro líquido e divide o resultado pelo lucro líquido.
O que a taxa de retenção diz a você?
As empresas que obtêm lucro no final de um período fiscal podem usar os fundos para diversas finalidades. A administração da empresa pode pagar o lucro aos acionistas como dividendos, eles podem retê-lo para reinvestir nos negócios em busca de crescimento, ou podem fazer alguma combinação de ambos. A parte do lucro que uma empresa escolhe reter ou economizar para uso posterior é chamada de lucros retidos.
Lucros acumulados (RE) é o valor do lucro líquido que resta para o negócio após o pagamento de dividendos a seus acionistas. Uma empresa gera ganhos que podem ser positivos (lucros) ou negativos (perdas).
Os lucros retidos são semelhantes a uma conta poupança, porque é a coleção acumulada de lucro retida ou não paga aos acionistas. O lucro também pode ser reinvestido na empresa para fins de crescimento.
O índice de retenção ajuda os investidores a determinar quanto dinheiro uma empresa está mantendo para reinvestir na operação da empresa. Se uma empresa pagar todos os seus lucros acumulados como dividendos ou não reinvestir novamente nos negócios, o crescimento dos lucros poderá sofrer. Além disso, uma empresa que não utiliza efetivamente seus lucros acumulados tem uma probabilidade maior de assumir dívidas adicionais ou emitir novas ações para financiar o crescimento.
Como resultado, o índice de retenção ajuda os investidores a determinar a taxa de reinvestimento de uma empresa. No entanto, as empresas que obtêm muito lucro podem não estar usando seu dinheiro de maneira eficaz e poderiam estar em melhor situação se o dinheiro fosse investido em novos equipamentos, tecnologias ou na expansão de linhas de produtos. As novas empresas normalmente não pagam dividendos, pois ainda estão crescendo e precisam de capital para financiar o crescimento. No entanto, as empresas estabelecidas geralmente pagam uma parte de seus lucros acumulados como dividendos e também reinvestem uma parte na empresa.
A taxa de retenção é geralmente mais alta para empresas em crescimento que estão experimentando aumentos rápidos em receitas e lucros. Uma empresa em crescimento prefere recuperar os lucros de seus negócios se acreditar que pode recompensar seus acionistas aumentando suas receitas e lucros em um ritmo mais rápido do que os acionistas poderiam obter investindo seus recebimentos de dividendos.
Os investidores podem estar dispostos a abrir mão de dividendos se uma empresa tiver grandes perspectivas de crescimento, o que normalmente acontece com empresas de setores como tecnologia e biotecnologia. A taxa de retenção para empresas de tecnologia em um estágio relativamente inicial de desenvolvimento é geralmente de 100%, pois elas raramente pagam dividendos. Mas em setores maduros, como serviços públicos e telecomunicações, onde os investidores esperam um dividendo razoável, o índice de retenção é geralmente bastante baixo devido ao alto índice de pagamento de dividendos.
O índice de retenção pode mudar de um ano para o outro, dependendo da volatilidade dos lucros da empresa e da política de pagamento de dividendos. Muitas empresas de primeira linha têm uma política de pagar dividendos cada vez maiores ou, pelo menos, estáveis. Empresas de setores defensivos, como produtos farmacêuticos e produtos básicos de consumo, provavelmente terão taxas de pagamento e retenção mais estáveis do que as empresas de energia e commodities, cujos ganhos são mais cíclicos.
Exemplo do mundo real da taxa de retenção
Abaixo está uma cópia do balanço do Facebook Inc. (FB), conforme informado no 10-K anual da empresa, que foi arquivado em 31 de janeiro de 2019.
- Na seção de patrimônio líquido, os lucros acumulados do Facebook totalizaram US $ 41, 981 bilhões no período (destacados em verde).
- A partir da demonstração de resultados da empresa, não mostrada, o Facebook registrou um lucro ou lucro líquido de US $ 22, 112 bilhões no mesmo período.
- Calculamos a taxa de retenção do Facebook da seguinte forma: US $ 41, 981 bilhões / US $ 22, 112 bilhões, o que equivale a 1, 89 ou 189%.
A razão pela qual a taxa de retenção é tão alta é que o Facebook acumulou lucro e não pagou dividendos. Como resultado, a empresa teve muitos lucros acumulados para investir no futuro da empresa. Uma alta taxa de retenção é muito comum para empresas de tecnologia.
A diferença entre a taxa de retenção e a taxa de pagamento de dividendos
A proporção de pagamento de dividendos é a proporção do valor total dos dividendos pagos aos acionistas em relação ao lucro líquido da empresa. É a porcentagem dos ganhos pagos aos acionistas em dividendos. O valor que não é pago aos acionistas é retido pela empresa para quitar dívidas ou reinvestir em operações principais.
A taxa de pagamento de dividendos é a porcentagem do lucro ou lucro líquido pago aos acionistas, enquanto, inversamente, a taxa de retenção é a porcentagem do lucro retido ou não pago aos acionistas como dividendos.
Limitações do uso da taxa de retenção
Uma limitação do índice de retenção é que as empresas que possuem uma quantidade significativa de lucros retidos provavelmente terão um alto índice de retenção, mas isso não significa necessariamente que a empresa está investindo esses fundos de volta na empresa.
Além disso, um índice de retenção não calcula como os fundos são investidos ou se algum investimento de volta à empresa foi feito de maneira eficaz. É melhor utilizar a taxa de retenção junto com outras métricas financeiras para determinar quão bem uma empresa está implantando seus lucros retidos em investimentos.
Como em qualquer métrica ou índice financeiro, também é importante comparar os resultados com empresas do mesmo setor, além de monitorar o índice em vários trimestres para determinar se há alguma tendência.
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